2010年审计师《审计相关知识》辅导：第三章(3)

　　关注：项目投资现金流量中如何计算营业现金流量?转自环 球 网 校edu24ol.com

　　营业现金流量=每年的销售收入-付现成本(不包括利息)-所得税(不考虑利息的影响)=(税前利润+利息)*(1-所得税税率)+折旧

　　关注：某个方案的风险越大是不是就方案越不可选?

　　答：不能单独判断某个方案的整体风险越大就越不好，要和风险收益相结合起来考虑，可以用每单位风险所分担的收益率来判断。(结合下例题来理解)

　　【2005年试题】

　　某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为l000万元，标准离差为 300 万元;乙方案净现值的期望值为 1200 万元，标准离差为 330 万元。下列结论中正确的是：

　　A.甲方案优于乙方案

　　B.甲方案的风险大于乙方案

　　C.甲方案的风险小于乙方案

　　D.无法评价甲、乙方案风险的大小

　　【答案】C

　　【解析】标准差越大，相应的风险越大，因此答案C正确。由于300/1000小于330/1200因此乙方案优于甲方案。(相关概念参考第一章)

　　(2)内部报酬率转自环 球 网 校edu24ol.com

　　计算内部报酬率是往届考生问的最多的一个问题，计算内部报酬率有两个步骤：

　　第一步是试误法，所谓试误法，就是任意假定内部报酬率为一个数然后用这个数计算项目的净现值，最终目的是要试出一个使得净现值大于0的数和另一个使得净现值小于0的数;

　　第二步是插值法，这个具体联系下列考题来看

　　【2004年试题】

　　某固定资产投资项目，当折现率为 15 % 时，净现值等于 500 万元;当折现率为 17 %时，净现值等于-500 万元。则该固定资产投资项目的内部收益率为：

　　A.14.5 %

　　B.16 %

　　C.17.5 %

　　D.18 %

　　【答案】B

　　【解析】本题中题目已经告诉我们试误法的结果，一个是15%时净现值500大于0;另一个是17%时净现值-500小于0。下一步我们来用插值法进行计算：

　　首先：设内部收益率为i;这时我们要明确一个关系是：

　　第一行：15% 对应的净现值是 500

　　第二行：i 对应的净现值是 0

　　第三行：17% 对应的净现值是 -500

　　从上述三行中的一一对应关系可以得出：

　　(17%-i)/(17%-15%)=(-500-0)/(-500-500);

　　或(i-15%)/(17%-15%)=(0-500)/(-500-500)最后两式都解得i=16%。

　　(等式两边一般用第三行和第一行数字相减，但无论怎样，只要等式两边的内部收益率和净现值是一一对应的那么计算的结果是一致的)

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    10年审计师考试时间:10月17日