《中级经济基础》辅导：国债复习资料(二)

　　三、国债制度

　　国债制度是国家为了管理国债的发行、偿还和交易，调节经济活动，以法律和政策形式所确立的一系列的准则和规范。

　　国债制度一般由发行制度、偿还制度和市场交易制度构成。

　　1.国债发行制度

　　国债发行制度是关于国债发行、企业和个人认购事项的原则与安排的规定。国债发行制度由国债发行条件和国债发行方式构成。

　　(1)国债发行条件包括国债种类、发行日期、发行权限、发行对象等。

　　决定发行条件的关键是国债的发行方式。

　　(2)国债发行方式主要有公募招标方式、承购包销方式、直接发售方式和“随买”方式。

　　①公募招标方式：一种在金融市场上通过公开投标、招标确定发行条件来进行国债推销的一种方式。

　　特点：发行对象是多数投资者。谁是最终投资者事先是不确定的，是一种市场机制发行方式。

　　②承购包销方式：通过和一组银行或金融机构签订承销合同所体现的权利义务关系，实现国债销售任务的方式。

　　特点：发行人和承销人之间的权利义务关系是通过承销合同确立的;

　　承销人向投资人分销不出去的部分，由承销人自己认购，一旦签订了撤销合同，发行过程就结束了。

　　③直接发行方式：国债发行人不委托专门的证券发行机构而是亲自向投资者推销国债。

　　特点：债券发行人直接与发行对象见面，有特定的发行对象，个人投资者不得以此方式认购国债。优点是可以降低举债成本，便于了解投资者的投资要求和投资意向;缺点是给发行单位带来相当大工作量。

　　④随买发行方式：是政府债务管理者用来向小投资人发行不可上市国债的一种方式

　　【例题28―07、08年单选】在国债发行制度中，决定国债发行条件的关键是国债的(　　)。

　　A.发行数额 B.票面金额C.流动性 D.发行方式

　　【例题29：单选】通过和一组银行或金融机构签订承销合同所体现的权利义务关系，实现国债销售任务的国债发行方式是( )

　　A.公募招标方式

　　B.承购包销方式

　　C.直接发售方式

　　D.“随买”方式

　　2.国债偿还制度

　　(1)含义：国债偿还制度是国家对国债偿还及与偿还相关的各个方面所作的规定。

　　(2)种类：我国选用的偿还方式主要有抽签分次偿还、到期一次偿还、转期偿还、提前偿还和市场购销法等方式。

　　①抽签分次偿还，是指在国债偿还期内分年度确定一定的偿还比例，由政府按国债券号码抽签对号，如约偿还本息，直至偿还期结束，全部国债券中签偿清为止的一种方式。

　　②到期一次偿还法：到期后按票面额一次全部对付本息

　　③转期偿还法：以新发行的国债来偿还原有到期国债本息的方法

　　④提前偿还法：由政府提前偿还尚未到期的国债

　　⑤市场购销法：政府在市场上按照国债行市，适时购进国债，以此在该债券到期前逐步清偿的一种方式

　　【例题30：单选】以新发行的国债来偿还原有到期国债本息的国债偿还方式称为( )

　　A提前偿还法 B市场购销法 C抽签分次偿还 D转期偿还法

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