审计相关知识辅导：货币政策分析资料(三)

　　(三)、再贴现政策

　　再贴现即中央银行再贷款，再贴现率是中央银行对商业银行及其他金融机构的放款利率。1、再贴现政策包括两个方面

　　(1)再贴现率的调整

　　主要着眼于短期，即中央银行根据市场的资金供求状况，随时调低或调高再贴现率，以影响商业银行借入资金的成本，刺激或抑制资金需求，从而调节货币供应量。

　　(2)规定向中央银行申请再贴现的资格

　　着眼于长期，对要再贴现的票据种类和申请机构加以规定，可起抑制或扶持的作用，改变资金流向。

　　2、操作方式

　　(1)在经济衰退时，中央银行降低再贴现率，导致商业银行借款数量增加，这不仅可以直接增加商业银行发放贷款的数量，而且可以增加派生存款的数量，由此使市场上货币供应量增加，投资扩大。

　　(2)在经济高涨时，中央银行提高再贴现率，则会导致完全相反的效果。

　　3、调整再贴现率的政策效果

　　(1)反映了中央银行的政策意向，有一种告示效应。

　　再贴现率升高，意味着国家判断市场过热，有紧缩意向;反之，则意味着有扩张意向，这对短期市场利率常起导向作用。

　　(2)通过影响商业银行的资金成本来影响商业银行的融资决策。

　　4、调整再贴现率的缺陷

　　(1)从对货币供应量的控制来说，由于提高或降低再贴现率只能产生间接的效果，其最终效果取决于商业银行的反应，因而并不是一个良好的政策工具;

　　(2)从对利率的影响来看，调整再贴现率只能影响利率的总水平，而无法影响利率的结构;

　　(3)就伸缩性来看，调整再贴现率常引起利率的变动，若随时调整，会令公众及商业银行无所适从，在正常情况下不宜随时变动，使其伸缩性受到影响

　　(4)调整再贴现率不能直接干预商业银行的经营意向，对商业银行缺乏强制性影响。

　　(四)其他货币政策工具

　　1、利率政策

　　中央银行根据货币政策实施的需要，适时地对利率水平和利率结构进行调整，进而影响社会资金供求状况，实现货币政策的既定目标。

　　2、直接信用控制

　　以行政命令或其他方式，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动所进行的控制。其手段包括利率最高限、信用配额、流动性比率和直接干预等。

　　3、间接信用指导

　　中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法间接影响商业银行的信用创造。

　　【示例】

　　1.为摆脱经济萧条，政府实施货币政策时应该( )：(2006年考题)

　　A.提高商业银行的法定准备金率

　　B.中央银行在公开市场买进政府债券

　　C.中央银行在公开市场卖出政府债券

　　D.降低再贴现率 E.提高再贴现率

　　【答案】BD

　　2、中央银行的下列行为中，能够导致货币供应量增加的是( )：(2003年考题)

　　A.提高利率 B.提高法定准备率

　　C.卖出有价证券 D.降低再贴现率

　　【答案】D

　　3、中央银行扩大货币供给的政策选择包括( )：(2004年考题)

　　A.降低贴现率 B.提高贴现率

　　C.提高法定准备金率 D.降低法定准备金率

　　E.公开市场卖出国债

　　【答案】AD

　　4、下列经济政策工具中，属于货币政策工具的有( )：(2008年考题)

　　A.税收政策 B.转移支付政策

　　C.公开市场业务 D.再贴现政策

　　E.法定准备金率

　　【答案】CDE

　　5、当经济过热时，中央银行卖出政府证券，这将导致( )。

　　A、货币供应量减少 B、货币供应量增加

　　C、金融市场利率上升 D、金融市场利率下降

　　E、商品市场总供给增加

　　【答案】AC

　　6、资本市场交易的金融工具主要包括( )

　　A.商业票据 B.短期公债 C.公司债券

　　D.中长期公债 E.股票

　　【答案】CDE

　　2011年审计师网络辅导招生简章    转自环球网校edu24ol.com

　　2011年审计师考试时间:10月16日