2013年经济师考试《中级商业》预习：投资回收期法
更新时间：2013-02-21 08:45:37
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摘要 对项目投资评价时使用的基本方法是折现现金流量法，包括净现值法、现值指数法和内含报酬率法三种。此外还包括一些辅助方法，包括投资回收期法和会计收益率法。
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第十二章 商品流通企业财务管理
12.2 商品流通企业投资管理
一、项目投资分析与评价
(四)投资回收期法(PP，payback period)
1.投资回收期法的概念
所谓投资回收期法，是指通过比较各个投资项目投资回收期指标的大小来选择最优项目的方法。在此法下，投资回收期最短的项目为优。
2.投资回收期的计算
投资回收期是指投资引起的现金流入累积到与投资额相等所需要的时间，分为两种情况：
(1)在原始投资一次支出，每年现金净流入量相等时，投资回收期的计算公式为：
(2)如果现金流入量每年不等，或原始投资是分几年投入的，则投资回收期(以PP表示)为：
3.投资回收期法的优点
(1)评价指标的计算较为简单。
(2)不用确定资本成本。
(3)投资回收期的经济意义容易为决策人所正确理解。
4.投资回收期法的缺点
(1)忽视了货币的时间价值，将不同年份的现金净流量直接相加。
(2)没有考虑回收期以后的收益，不利于对投资项目进行整体评价。事实上，有战略意义的长期投资往往早期收益较低，而中后期收益较高。回收期法优先考虑急功近利的项目，可能导致放弃长期成功的方案。
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