2013年经济师考试(中级金融)知识点：到期收益率
更新时间：2013-04-12 13:43:55
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摘要 小编分享2013年经济师考试(中级金融)知识点，仅供大家参考学习。
到期收益率(掌握)：指到期时信用工具的票面收益及其资本损益与买入价格的比率。其计算公式为(熟悉)：
收益率是衡量利率的确切指标，它是使未来收益的现值等今天价格的利率。
一、零息债券的到期收益率
1.零息债券(了解)：也称折扣债券，折价出售，到期按面值兑现。
2.零息债券的到期收益率的计算(掌握)
(1)零息债券每年复利一次的计算
P=F/(1+r)n r=(F/P)1/n-1
P为债券价格，F为债券票面价值，r为到期收益率，n为期限。看书上的两个例题
二、附息债券的到期收益率
1.附息债券(了解)：是按照债券票面载明的利率及支付方式支付利息的债券。
2.附息债券的到期收益率的计算.如果按复利计算，附息债券到期收益率的公式为：
P为债券价格，C为债券的年付息额，F为面值，r为到期收益率，n为期限
三、永久债券的到期收益率
1.永久债券的期限无限，没有到期日，定期支付利息。(了解)
2.永久债券的到期收益率计算(掌握)
如果按复利计算，永久债券的到期收益率的公式为：
最终：r=C/P
总结：从以上介绍可见，债券的市场价格越高，到期收益率越低;反过来债券的到期收益率越高，则其市场价格就越低。由此我们可以得出一个结论，债券的市场价格(现值)、终值、到期收益率三者的关系是：期限一定时债券的市场价格与到期收益反向变化。
四、实际收益率
本期收益率
1.本期收益率，也称当期收益率，即信用工具票面收益与其市场价格的比率。
2.本期收益率的计算
r=C/P
r为本期名义收益率，C为票面收益(年利率)，P为市场价格。
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