2013年中级经济师考试《建筑实务》精选讲义第一讲3
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7. 资金时间价值换算的基本公式的假定条件
7.1 实施方案的初期投资发生在方案的寿命期初
7.2 方案实施中发生的经常性收益和费用假定发生在期末
■事实上现金流在一年中随机地发生,但是公式默认为现金流发生在每一期的期末。而且在题目中如没有特别说明,都假设现金流发生在期末,即每年的年末。
■1年上的现金流假设发生在第1年年末,N年上的现金流假设发生在第n年年末
■现金流量图中的0点,表示第一年的年初,其它年数1、2、3…n都表示是这一年的年末。
■只有初始投资是在第一个计息期的期初,其它年内的投入或支出,都要归在这一个计息期的期末。
7.3 本期的期末为下期的期初
■前一期的期末就意味着今期的期初,除了第一个计息期外,一笔收入或支出如果发生在这一年的年初,则在现金流量图中必须表示为上一年的流入或流出中。
7.4 现值P是当前期间开始时发生的
7.5 终值F是当前往后的第N期期末发生的
7.6 当问题包括P和A时,系列的第一个A是在P发生一个期间后的期末发生的;当问题包括F和A时,系列的最后一个A与F同时发生
■当P和A时,系列的第一个A是在P发生一个期间后的期末发生的
■当F和A,系列的最后一个A与F同时发生
8.常见题型分析
■在三个值之间进行直接的换算(初级-直接套公式)
■条件不符合公式的假定条件,需进行一定的变换(中级-套用多个公式换算)
■综合题,主要是案例分析题,结合运用各知识,需要对题目有一个非常透彻的理解(高级)
9.解题方法
■第一步,审题。复杂题必须画出现金流量图帮助理解
■第二步,确定换算关系。审题后确定其经济活动的内涵是哪两个值之间的换算,写出关系式,如A=P(A/P,i,n),这需要熟练掌握六种换算
■第三步,审查条件。题中的条件与公式换算的假定条件是否一致,如不一致,则需调整换算关系式
■第四步,检查一致性。注意i与n的内涵是否一致
◇如果i是年(季、月)利率,则n就是以年(季、月)为标准的计息期
◇如果没有明确告知,则季利率等于年利率除以4,月利率等于年利率除以12
■第五步,计算。将已知数据代入关系式中计算
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