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2014年经济师考试《初级金融)》章节辅导:三大理论

更新时间:2014-01-02 15:58:24 来源:|0 浏览0收藏0
摘要 2014年经济师考试《初级金融)》章节辅导:三大理论

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  三、剑桥学派的货币需求理论――剑桥方程式

  (一)背景:英国剑桥大学马歇尔和庇古,重视微观主体行为对货币需求量的影响。

  观点:1、个人对货币的需求量,实质上是以怎样的方式持有自己的资产的问题。

  2、决定人们持有的货币多少的因素有:个人财富水平、利息率的变化

  以及持有货币可能拥有的便利等。

  3、所以,等式左侧名义货币需求等于等式右侧名义收入水平。

  (二)剑桥方程式: Md=Kpy

  Md―名义货币总需求; P―总收入,实际是生产总量;

  Y―价格水平;

  K―以货币形式保存的财富占名义总收入的比例,即货币量与名义所得的比例。

  (三)剑桥方程式与费雪方程式的区别

  剑桥方程式中决定货币需求的因素多于费雪方程式。

   费雪方程式  剑桥方程式
  对货币需求分析的侧重点  对货币交易手段职能的需求,侧重商品交易量对货币需求。  对货币资产职能的需求,  侧重总收入y的需求。
  研究货币存量的角度不同  重视货币流通量的分析  研究货币存量与收入的比例
  对货币需求的分析角度和强调的决定货币需求因素不同  对货币需求的宏观分析  对货币需求的微观分析,决定货币需求的因素多于费雪

  四、凯恩斯货币需求理论

  (一)观点:人们对货币需求的行为取决于三种动机:

  交易动机、预防动机、投机动机。(前两个称为消费性货币需求)

  (二)货币需求函数

  货币总需求(M)=消费性货币需求(M1:交易动机+预防动机)+投机性货币需求(M2)

  M= M1+M2=L1(y)+L2(r)=L(y,r)

  注:y、r――收入、利率。

  货币总需求是收入和利率的函数,与收入成正比、利率成反比。

  (三)凯恩斯货币需求理论的特点

  1、对货币需求的调节,可以通过调节物价和利率来实现。

  2、政府面临有效需求不足时,可降低利率、扩大货币供应,促进企业家投资、

  增加结业和产出,实现政府货币政策目标。

  五、弗里德曼的货币需求理论

  (一)特点

  1、基本承袭了传统的“货币数量理论”的结论――非常重视货币数量与价格的关系。

  2、接受了剑桥学派和凯恩斯学派的某些观点:

  一是剑桥学派和凯恩斯以微观主体行为作为分析的起点;

  二是把货币看作受利率影响的一种资产。

  (二)函数式

 

  上式:左边表示货币的实际需求量;右边表示决定货币需求的各种因素,按其性质又可分为三组:

  y, w代表收入:y表示实际的恒久性收入(即预期平均长期收入),它与货币需求呈正相关;w代表非人力财富占个人总财富的比例,或得自财产的收入在总收入中所占的比例,它与货币需求呈负相关。

 

  机会成本变量,可以衡量持有货币的潜在收益(或损失):

  rm代表货币的预期收益率,

  rb代表固定收益的债券利率,

  re代表非固定收益的债券利率。

 

  ――代表预期的物价变动率,亦是保存实物的名义报酬率。如其他条件不变,物价变动率越高,货币需求量越小。

  3、u代表人们对货币的主观偏好、风尚和客观技术和制度等多种因素的综合函数。

  (三)总结:弗里德曼的货币需求理论中,决定货币需求的各种因素包括:收入、各种机会成本变量(货币的预期收益率、固定收益的债券利率、非固定收益的证券利率)、预期的物价变动率、人们对货币的主观偏好、风尚、客观技术和制度等。

  【例题】在凯恩斯的货币需求函数中,L2代表( )货币需求。

  A.投机性

  B.预防性

  C.交易性

  D.恒久性

  答案:A

  解析:本题考查凯恩斯的货币需求理论。

  在凯恩斯货币需求函数中,L1代表交易性货币需求和预防性货币需求,L2代表投机性货币需求,因此应选A。D选项应是弗里德曼函数式中y的含义。(参见教材P10)

  【真题2010,单选】

  弗里德曼货币需求函数中的收入变量y是指( B )。

  A.名义收入

  B.恒久性收入

  C.预期收入

  D.当期收入

  【真题2010,单选】根据马克思的货币需要量公式,在货币流通速度不变的条件下,执行流通手段的货币量取决于( C )。

  A.商品质量;

  B.商品生产技术条件;

  C.待销售商品价格总额;

  D.投机性货币需求

  【真题2010,单选】 费雪的货币需求函数式为( A )。

  A.MV=PT;

  B.Md=Kpy;

  C.Md=L1(Y)+L2(i);

  D.Md/p=f(y,w;rm,rb,re,1/p?dp/d;u)

  解析:B 剑桥方程式;C 凯恩斯 ;D 弗里德曼

  记忆方法:名字与公式。

 

 
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