2014经济师《中级经济基础》讲义：第20章

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 2014经济师《中级经济基础》讲义汇总

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　　第二十章　对外金融关系与政策

　　一、汇率制度

　　(一)汇率制度的含义与划分

　　汇率制度：各国对本国货币汇率变动的基本方式所作的一系列安排或规定

　　掌握汇率制度的主要类型：传统上国际汇率制度分为固定汇率制度和浮动汇率制度两种类型。

　　1999年，国际货币基金组织采取新的分类法，按照汇率弹性从小到大，将各国汇率制度分为：无单独法定货币、货币当局安排、传统盯住安排、水平区间盯住、爬行盯住、爬行区间、事先不公布汇率目标的管理浮动、独立浮动八种。

　　【例题1?单选题】(2011年)金本位制度下汇率制度的特点是实行(　)。

　　A.有管理的浮动汇率

　　B.人为的固定汇率

　　C.自发的浮动汇率

　　D.自发的固定汇率

　　【答案】D

　　【解析】本题考查汇率制度的特点。金本位制度下的汇率制度是自发的固定汇率制度。

　　【例题2?单选题】在战后布雷顿森林体系下，实行的汇率制度是(　)。

　　A.人为的可调整的固定汇率制度

　　B.自发的可调整的固定汇率制度

　　C.人为的可调整的浮动汇率制度

　　D.人为的有管理的浮动汇率制度

　　【答案】A

　　【解析】布雷顿森林体系下的汇率制度是人为的可调整的固定汇率制度。

　　(二)影响汇率制度选择的因素

　　【例题?多选题】(2010年)决定一个国家汇率制度的因素有(　)。

　　A.人口素质状况

　　B.经济开放程度

　　C.经济规模

　　D.科技水平高低

　　E.进出口贸易的商品结构和地域分布

　　【答案】BCE

　　【解析】本题考查决定一个国家汇率制度的因素。

　　(三)人民币汇率制度

　　了解1994年以来人民币汇率制度沿革：1994年1月1日，人民币官方汇率与市场汇率并轨，实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。尽管我国公开宣布人民币汇率实行有管理浮动，但由于汇率变动幅度较小，国际货币基金组织将其归类为传统的(或事实上)的盯住汇率安排。

　　2005年7月21日，在主动性、可控性、渐进性原则的指导下，改革人民币汇率形成机制，实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。

　　人民币汇价管理：中国人民银行对人民币汇价实行一定程度的管理。中国人民银行于每个工作日开市之初公布人民币汇率中间价。

　　银行可自行制定非美元对人民币价格。银行可与客户议定所有挂牌货币的现汇和现钞买卖价格。

　　【例题1?多选题】(2011年)2005年7月，我国改革了人民币汇率形成机制。新的人民币汇率制度的特点有(　)。

　　A.以结售汇为核心

　　B.以市场供求为基础

　　C.盯住一篮子货币

　　D.参考一篮子货币进行调节

　　E.有管理的浮动汇率

　　【答案】BDE

　　【解析】本题考查汇率制度。新的人民币汇率制度的特点是：以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。

　　【例题2?单选题】银行间外汇市场人民币对美元买卖价在中国人民银行公布的市场交易中间价的(　)的幅度内浮动。

　　A.±5‰

　　B.±1%

　　C.±3%

　　D.±4%

　　【答案】A

　　【解析】银行间外汇市场人民币对美元买卖价在中国人民银行公布的市场交易中间价的±5‰的幅度内浮动。

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　　二、国际储备

　　(一)国际储备的含义与构成

　　国际储备：一国货币当局为弥补国际收支逆差，稳定本币汇率和应付紧急支付等目的所持有的国际间普遍接受的资产。

　　目前，国际货币基金组织会员国的国际储备一般可分为四种类型：货币性黄金、外汇储备、在IMF的储备头寸和特别提款权。(掌握)

　　【例题?单选题】(2010年)在国际储备中，由国际货币基金组织根据会员国缴纳的份额无偿分配的是(　)。

　　A.货币性黄金

　　B.特别提款权

　　C.外汇储备

　　D.国际货币基金组织的储备头寸

　　【答案】B

　　【解析】特别提款权是国际货币基金组织根据会员国缴纳的份额无偿分配的，可供会员国用于归还基金组织贷款和会员国政府之间偿付国际收支逆差的一种账面资产。

　　(二)国际储备的作用(熟悉)

　　1.融通国际收支逆差，调节临时性的国际收支不平衡

　　2.干预外汇市场，从而稳定本国货币汇率

　　3.是一国对外举债和偿债的根本保证

　　(三)国际储备的管理

　　国际储备的管理实质上是外汇储备的管理。

　　1.外汇储备总量管理

　　一国应该全面衡量持有外汇储备的收益与成本，保持合适的外汇储备规模。

　　2.外汇储备的结构管理

　　具体包括储备货币的比例安排和储备资产流动性结构的确定。

　　3.外汇储备的积极管理

　　在满足外汇储备资产所需要的流动性和安全性的前提下，以多余外汇储备单独成立专门的投资机构，拓展外汇储备投资渠道，延长外汇储备资产投资期限，以提高外汇储备投资收益水平。

　　【例题?单选题】(2010年)从重要性来看，国际储备的管理实质上是(　)的管理。

　　A.黄金储备

　　B.外汇储备

　　C.储备流动性

　　D.币种构成

　　【答案】B

　　【解析】从重要性来看，国际储备的管理实质上是外汇储备的管理。

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　　三、国际货币体系

　　(一)国际货币体系的含义

　　国际货币体系：又称为国际货币制度，是指通过国际惯例、协定和规章等，对国际货币关系所作的一系列安排。

　　掌握国际货币体系的主要内容：

　　(1)确定国际储备资产。

　　(2)确定汇率制度。

　　(3)确定国际收支调节方式。

　　【例题?多选题】(2010年)国际货币体系的主要内容有(　)。

　　A.确定金融监管制度

　　B.确定国际储备资产

　　C.确定国际投资规则

　　D.确定汇率制度

　　E.确定国际收支调节方式

　　【答案】BDE

　　【解析】本题考查国际货币体系的主要内容。

　　(二)国际货币体系变迁

　　1.国际金本位制

　　世界上第一次出现的国际货币体系是国际金本位制。1880～1914年是国际金本位制的黄金时期，铸币平价是各国汇率的决定基础，黄金输送点是汇率变动的上下限。熟悉金本位制的内容：

　　2.布雷顿森林体系

　　第二次世界大战以来，国际货币体系的发展主要经历了两个阶段，即1945～1973年的布雷顿森林体系和1976年以来的牙买加体系。

　　布雷顿森林体系是根据布雷顿森林协定建立起来的以美元为中心的国际货币体系。

　　布雷顿森林体系的主要运行特征有：掌握

　　在布雷顿森林体系运行的20多年里，国际收支失衡问题始终没有得到真正的解决。

　　布雷顿森林体系本身的内在缺陷――特里芬难题，即维持对美元的信心和保证国际清偿力之间存在两难选择，决定了其崩溃的必然性。

　　【例题?多选题】(2009年)作为一种国际货币体系，布雷顿森林体系的运行特征有(　)。

　　A.可兑换黄金的美元本位

　　B.多元化的国际储备体系

　　C.可调整的固定汇率

　　D.多种汇率安排并存的浮动汇率体系

　　E.由国际货币基金组织提供信贷解决短期国际收支失衡

　　【答案】ACE

　　【解析】布雷顿森林体系的运行特征包括：(1)可兑换黄金的美元本位;(2)可调整的固定汇率;(3)国际收支的调节(短期失衡由国际货币基金组织提供信贷资金来解决;长期失衡通过调整汇率平价来解决)。

　　3.牙买加体系(1976年通过，1978年生效)

　　掌握牙买加体系的主要运行特征：

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　　(三)国际主要金融组织

　　二战后成立的国际货币基金组织和世界银行集团这两大国际金融机构，与世界贸易组织并称为战后三大国际经济组织。

　　1.国际货币基金组织(IMF)

　　国际货币基金组织成立于1945年，理事会是国际货币基金组织的最高权力机构。

　　(1)国际货币基金组织的宗旨(了解)

　　国际货币基金组织是国际货币体系的核心机构。其宗旨主要是：促进国际货币领域的合作;促进国际贸易的扩大和平衡发展;促进汇率的稳定，保持成员国之间有秩序的汇率安排等。

　　(2)国际货币基金组织的货币来源(熟悉)

　　(3)国际货币基金组织的贷款(掌握)

　　国际货币基金组织贷款的特点：

　　①主要是帮助其解决国际收支问题;

　　②国际货币基金组织的贷款是有政策条件的;

　　③国际货币基金组织的贷款是临时性的。过去，其借款国都是发展中国家，包括转轨国家和遭受金融危机的国家。2008年后，一些发达国家陷入主权债务危机，成为目前货币基金组织贷款救助的主要对象。

　　2.世界银行集团

　　(1)世界银行的宗旨(了解)

　　世界银行是国际复兴开发银行的简称，成立于1945年12月。是世界银行集团中成立最早、规模最大的机构，理事会是世界银行最高权力机构。

　　世界银行是世界上最大的多边开发机构，其法定宗旨是：

　　①对生产性投资提供便利，协助成员国的经济复兴以及生产和资源的开发。

　　②促进私人对外贷款和投资。

　　③鼓励国际投资，开发成员国生产资源，促进国际贸易长期均衡发展，维持国际收支平衡。

　　(2)世界银行的资金来源(熟悉)

　　①银行股份

　　②借款：借款是世界银行的主要资金来源

　　③转让债权

　　④业务净收益

　　(3)世界银行的贷款(掌握)

　　类型：项目贷款、非项目贷款、部门贷款、联合贷款、第三窗口贷款等，其中项目贷款是世界银行贷款业务的主要组成部分。

　　世界银行贷款的特点(掌握)：贷款期限较长，最长可达30年，宽限期为5年;贷款要实行浮动利率;通常对其资助的项目只提供货物和服务所需要的外汇部分;贷款程序严密，审批时间较长。

　　(4)世界银行集团的其他机构

　　国际开发协会、国际金融公司、多边投资担保机构和解决投资争端国际中心等。

　　3.国际清算银行

　　国际清算银行成立于1930年，其宗旨是促进各国中央银行之间的合作，为国际金融活动提供额外的便利，并在国际清算中充当受托人或代理人。

　　(1)国际清算银行的组织结构

　　国际清算银行是以股份公司的形式建立，其最高权力机构是股东大会。股东大会每年举行一次。

　　(2)国际清算银行的职能与业务

　　国际清算银行的银行部为会员国央行管理国际储备资产、开办多种银行业务。

　　【例题1?单选题】(2009年)在当代国际货币体系中处于核心地位的机构是(　)。

　　A.世界银行

　　B.国际清算银行

　　C.金融稳定委员会

　　D.国际货币基金组织

　　【答案】D

　　【解析】国际货币基金组织是国际货币体系的核心机构。

　　【例题2?单选题】在国际金融机构中，以促进国际货币领域的合作，促进国际贸易的扩大和平衡发展，促进汇率的稳定，保持成员国之间有秩序的汇率安排等为宗旨的机构是(　)。

　　A.国际货币基金组织

　　B.世界银行集团

　　C.世界贸易组织

　　D.国际清算银行

　　【答案】A

　　【解析】本题考查国际货币基金组织的宗旨。

　　【例题3?多选题】(2010年)国际货币基金组织贷款的特点有(　)。

　　A.主要用于解决成员国国际收支问题

　　B.贷款是有政策条件的

　　C.主要用于促进成员国开发资源

　　D.贷款是临时性的

　　E.接受贷款的国家多为发达国家

　　【答案】ABD

　　【解析】国际货币基金组织贷款的特点：①主要是帮助其解决国际收支问题;②国际货币基金组织的贷款是有政策条件的;③国际货币基金组织的贷款是临时性的。

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