2019年一级造价工程师《造价管理》试题（14）

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1、某期间市场无风险报酬率为10%，平均风险股票必要报酬率为14%，某公司普通股β值为1.2。普通股成本为(　)。

A、13.7%

B、14.3%

C、14.8%

D、15.2%

【正确答案】 C

【答案解析】 本题考查的是资金成本的计算。资本资产定价模型法，普通股成本的计算公式为：KS=Rf+β(Rm- Rf)，即：KS=10%+1.2×(14%-10%)=14.8%。

2、抗风险能力分析是分析投资方案在(　)可能遇到的不确定性因素和随机因素对项目经济效果的影响程度，考察项目承受各种投资风险的能力。

A、策划期和建设期

B、建设期和运营期

C、运营期和拆除期

D、建设期和达产期

【正确答案】 B

【答案解析】 本题考查的是经济效果评价的内容和基本方法。抗风险能力分析：分析投资方案在建设期和运营期可能遇到的不确定性因素和随机因素对项目经济效果的影响程度，考察项目承受各种投资风险的能力。

3、某企业发行普通股正常市价为58元，估计年增长率为15%，第一年预计发放股利2元，筹资费用率为股票市价的10%，企业所得税率为33%，则发行普通股的资金成本率为(　)。

A、12.62%

B、17.57%

C、18.83%

D、20.72%

【正确答案】 C

【答案解析】 本题考查的是资金成本的计算。资金成本率=(2/58)/(1-10%)+15%=18.83%。

4、下列选项中，属于投资回收期指标不足的是(　)。

A、首先必须确定一个符合经济现实的基准收益率

B、不能够显示资本的周转速度

C、无法准确衡量方案在整个计算期内的经济效果

D、完全没有考虑资金的时间价值

【正确答案】 C

【答案解析】 本题考查的是投资收益率与投资回收期。投资回收期指标不足的是：投资回收期没有全面考虑投资方案整个计算期内的现金流量，即：只间接考虑投资回收之前的效果，不能反映投资回收之后的情况，即无法准确衡量方案在整个计算期内的经济效果。

5、总投资收益率指标中的收益是指项目建成后(　)。

A、正常生产年份的年税前利润或运营期年平均税前利润

B、正常生产年份的年税后利润或运营期年平均税后利润

C、正常生产年份的年息税前利润或运营期年平均息税前利润

D、投产期和达产期的盈利总和

【正确答案】 C

【答案解析】 本题考查的是投资收益率与投资回收期。EBIT表示项目达到设计生产能力后正常年份的年息税前利润或运营期年平均息税前利润。

6、债务资金筹措应考虑的主要因素不包括(　)。

A、债务期限

B、债务大小

C、债务序列

D、违约风险

【正确答案】 B

【答案解析】 本题考查的是项目资金筹措的渠道与方式。债务资金筹措应考虑的主要因素包括：债务期限;债务偿还;债务序列;债权保证;违约风险;利率结构;货币结构与国家风险。

7、项目资本金是指(　)。

A、项目建设单位的注册资金

B、项目总投资中的固定资产投资部分

C、项目总投资中由投资者认缴的出资额

D、项目开工时已经到位的资金

【正确答案】 C

【答案解析】 本题考查的是项目资本金制度。项目资本金是指在项目总投资中由投资者认缴的出资额。

8、筹集资金时必须做到以需定筹，这体现了项目资金筹措的(　)。

A、规模适宜原则

B、时机适宜原则

C、经济效益原则

D、结构合理原则

【正确答案】 A

【答案解析】 本题考查的是项目资金筹措的渠道与方式。规模适宜原则：筹集资金的目的在于确保项目所必需的资金，筹资的数量不能盲目确定，必须做到以需定筹。

9、下列融资成本中，属于资金使用成本的是(　)。

A、资信评估费

B、广告费

C、律师费

D、红利

【正确答案】 D

【答案解析】 本题考查的是资金成本的构成、性质、作用。资金使用成本主要包括支付给股东的各种股息和红利、向债权人支付的贷款利息以及支付给其他债权人的各种利息费用等。

10、与既有法人项目资本金筹措相比，新设项目法人的项目资本金可通过(　)方式筹措。

A、企业产权转让

B、将股票直接出售给少数特定的投资者

C、商业银行贷款

D、在证劵市场上公开发行债劵

【正确答案】 B

【答案解析】 本题考查的是项目资金筹措的渠道与方式。初期设立的项目法人进行的资金筹措形式主要有：在资本市场募集股本资金和合资合作。在资本市场募集股本资金包括私募、公开募集。私募是指将股票直接出售给少数特定的投资者，不通过公开市场销售。

11、出租方以自己经营的设备租给承租方使用，出租方收取租金的租赁方式为(　)。

A、融资租赁

B、经营租赁

C、服务租赁

D、人才租赁

【正确答案】 B

【答案解析】 本题考查的是项目资金筹措的渠道与方式。经营租赁是出租方以自己经营的设备租给承租方使用，出租方收取租金。

12、世界银行贷款期限一般较长，最长可达(　)年。

A、10

B、20

C、30

D、40

【正确答案】 C

【答案解析】 本题考查的是项目资金筹措的渠道与方式。世界银行贷款期限一般较长，最长可达30年。

13、某公司发行总面额400万元的5年期债券，发行价格为500万元，票面利率为8%，发行费率为5%，公司所得税率为25%，发行该债券的成本率为(　)。

A、5.05%

B、6.32%

C、6.40%

D、10.00%

【正确答案】 A

【答案解析】 本题考查的是资金成本的计算。[400×8%×(1-25%)]/[500×(1-5%)]≈5.05%。

14、(　)是项目公司资本结构决策的依据。

A、权益资金成本

B、边际资金成本

C、个别资金成本

D、综合资金成本

【正确答案】 D

【答案解析】 本题考查的是资金成本的构成、性质、作用。综合资金成本是项目公司资本结构决策的依据。

15、如果要分析某项目公司的资本结构是否合理，一般是通过分析(　)的变化来进行衡量。

A、利率

B、风险报酬率

C、股票筹资

D、每股收益

【正确答案】 D

【答案解析】 本题考查的是资本结构。资本结构是否合理，一般是通过分析每股收益的变化来进行衡量的。

16、下列关于项目资本金与债务资金比例的说法中错误的是(　)。

A、项目资本金比例越高，贷款的风险越低

B、项目资本金比例越高，财务杠杆作用下滑

C、项目资本金占的比重太少，会导致负债融资的难度提升

D、项目资本金占的比重太少，会导致融资成本的降低

【正确答案】 D

【答案解析】 本题考查的是资本结构。项目资本金比例越高，贷款的风险越低，贷款的利率可以越低，如果权益资金过大，风险可能会过于集中，财务杠杆作用下滑。但如果项目资本金占的比重太少，会导致负债融资的难度提升和融资成本的提高。

17、以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过投资项目资本金总额的(　)%，国家对采用高新技术成果有特别规定的除外。

A、10

B、20

C、30

D、40

【正确答案】 B

【答案解析】 本题考查的是项目资本金制度。以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过投资项目资本金总额的20%，除国家对采用高新技术成果有特别规定的除外。

18、某公司发行面值为2000万元的8年期债券，票面利率为12%，发行费用率为4%，发行价格2300万元，公司所得税税率为25%，则该债券成本率为(　)。

A、7.5%

B、8.15%

C、10.25%

D、13.36%

【正确答案】 B

【答案解析】 本题考查的是资金成本的计算。KB=2000×12%×(1-25%)/[2300×(1-4%)]=8.15%。

19、某技术方案固定资产投资为4800万元，流动资金为200万元，该技术方案投产期年利润总额为800万元，达到设计生产能力的正常年份年利润总额为1200万元，则该技术方案正常年份的总投资收益率为(　)。

A、16%

B、18%

C、24%

D、25%

【正确答案】 C

【答案解析】 本题考查的是投资收益率与投资回收期。总投资收益率是达到设计生产能力的正常年份的年利润总额与方案投资总额的比率。根据定义，分子应采用达到设计生产能力的正常年份的年利润总额1200万元，而不是技术方案投产期年利润总额800万元;分母应采用投资总额，即固定资产投资4800万元与流动资金200万元之和5000万元。总投资收益率=1200÷5000×100%=24%。

20、下列选项中，不属于债务资金筹措方式的是(　)。

A、发行股票

B、发行债券

C、设备融资租赁

D、申请国际金融组织优惠贷款

【正确答案】 A

【答案解析】 本题考查的是项目资金筹措的渠道与方式。选项BCD属于债务资金筹措方式。选项A属于资本金筹措方式。

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