2016年中级会计师《财务管理》可转换债券的筹资特点知识点

　　【摘要】2016年中级会计师考试时间为9月10日-12日举行，中级会计师考生开始进行备考，环球网校为了让考生更好的进行备考发布“2016年中级会计师《财务管理》可转换债券的筹资特点知识点”，希望中级会计师考生认真备考，合理安排学习时间，提前制定学习计划，以下是环球网校为你提供《财务管理》可转换债券的筹资特点。祝中级会计师考生学习愉快

　　可转换债券的筹资特点

　　一、筹资灵活性 　(环球网校提供可转换债券内容)

　　可转换债券将传统的债务筹资功能和股票筹资功能结合起来，筹资性质和时间上具有灵活性。

　　债券发行企业先以债务方式取得资金，到了债券转换期，如果股票市价较高，债券持有人将会年约定的价格转换为股票，避免了企业还本付息之负担。如果公司股票长期低迷，投资者不愿意将债券转换为股票，企业即时还本付息清偿债务，也能避免未来长期的股权资本成本负担。

　　二、资本成本较低

　　可转换债券的利率低于同一条件下普通债券的利率，降低了公司的筹资成本;此外，在可转换债券转换为普通股时，公司无需另外支付筹资费用，又节约了股票的筹资成本。

　　三、筹资效率高

　　可转换债券在发行时，规定的转换价格往往高于当时本公司的股票价格。如果这些债券将来都转换成了股权，这相当于在债券发行之际，就以高于当时股票市价的价格新发行了股票，以较少的股份代价筹集了更多的股权资金。

　　因此，在公司发行新股时机不佳时，可以先发行可转换债券，以其将来变相发行普通股。

　　四、存在一定的财务压力

　　可转换债券存在不转换的财务压力。如果在转换期内公司股价处于恶化性的低位，持券者到期不会转股，会造成公司因集中兑付债券本金而带的财务压力。

　　可转换债券还存在回售的财务压力。若可转换债券发行后，公司股价长期低迷，在设计有回售条款的情况下，投资者集中在一段时间内将债券回售给发行公司，加大了公司的财务支付压力。
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