2018年中级会计职称《财务管理》章节练习题：第六章第二节项目现金流量

1、已知某完整工业投资项目预计投产第一年的流动资产需用数100万元，流动负债可用数为40万元;投产第二年的流动资产需用数为190万元，流动负债可用数为100万元。则投产第二年垫支的营运资金应为()万元。

A.150

B.90

C.60

D.30

【答案】D

【解析】第一年营运资金=100-40=60万元

第二年垫支的营运资金=(190-100)-60=30万元

2、ABC公司对某投资项目的分析与评价资料如下：该投资项目适用的所得税率为30%，年税后营业收入为700万元，税后付现成本为350万元，税后净利润210万元。那么，该项目年营业现金净流量为()万元。

A350

B210

C200

D410

【答案】D

【解析】根据题意，营业现金净流量=税后收入-税后付现成本+非付现成本×所得税税率=税后净利+非付现成本

即：700-350+非付现成本×30%=210+非付现成本，由此可以得出非付现成本=200，代入公式可以得出现金净流量=410万元

3、年末甲公司准备出售一台闲置设备，该设备8年前以100万元购入，税法规定的折旧年限为10年，预计残值率为10%，按直线法计提折旧，目前售价20万元，假设所得税税率为25%，则出售设备对本期现金流量的影响是()。

A减少2万元

B增加2万元

C增加18万元

D增加22万元

【答案】D

【解析】卖出设备的现金流量由两部分构成

一是设备变现价值=20万元

二是设备变现净损失抵税：

出售时设备的账面价值=100-(100-100*10%)/10*8=28万元

设备变现净损失=28-20=8万元

变现净损失抵减所得税=8*25%=2万元

4、某公司预计M设备报废时的净残值为3500元，税法规定的净残值为5000元，该公司适用的所得税税率为25%，则该设备报废引起的预计现金净流量为()元

A.3125

B.3875

C.4625

D.5375

【答案】B

【解析】报废时现金净流量

=预计净残值+(税法净残值-预计净残值)*所得税率=3500+(5000-3500)*25%=3875元

多项选择题

1、在考虑企业所得税的前提下，下列可用于计算现金流量的公式有()

A.税后经营净利润+非付现成本

B.营业收入-付现成本-所得税

C.(营业收入-付现成本)×(1-所得税税率)

D.营业收入×(1-所得税税率)+非付现成本×所得税税率

【答案】AB

【解析】在考虑企业所得税的时，营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税=税后经营净利润+非付现成本=营业收入×(1-所得税税率)-付现成本×所得税税率+非付现成本×所得税税率。

计算题

1、某公司计划增添一条生产流水线，以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需投资500000元，乙方案需要投资750000元。两方案预计使用寿命均为5年，折旧均采用直线法，甲方案预计残值为20000元，乙方案预计残值为30000元。甲方案预计年销售收入为1000000元，第一年付现成本为660000元，以后在此基础上每年增加维修费10000元。乙方案预计年销售收入为1400000元，年付现成本为1050000元。项目投入营运时，甲方案需垫支营运资金200000元，乙方案需垫支营运资金250000元。公司所得税税率为20%。分析

(1) 计算两项目营业现金净流量。

(2) 确定两项目各年净现金流量

【分析】

(1)甲方案

(2)乙方案

乙方案折旧=(750000-30000)/5=144000(元)

乙方案营业现金净流量=(1400000-1050000-144000)×(1-20%)+144000=308800(元)

或者：

乙方案营业现金净流量=1400000×(1-20%)-1050000×(1-20%)+144000×20%

=308800(元)

(2)各年净现金流量

甲方案：

NCF0=-(固定资产投资500000+垫支的营运资金200000)=-700000

NCF1=291200NCF2=283200NCF3=275200NCF4=267200

NCF5=259200+回收的营运资金200000+固定资产净残值20000=479200

乙方案：

NCF0=-(固定资产投资750000+垫支的营运资金250000)=-1000000

NCF1-4=308800

NCF5=308800+回收的营运资金250000+固定资产净残值30000=588800