2019年中级会计职称《财务管理》考前章节试题：第五章筹资管理(下)单选题

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在平时做题的过程中，大家要注意总结答题技巧，做单选题时可以用排除法、对比法和判断法等。

1.排除法是指从题干、选项找出自己理解并能准确判断的信息，把明显错误的选项排除，再选择正确答案。

2.对比法主要是找不同，先把已经题干的结论与选项对比，选出合适的的答案，再从缩小范围的答案中进行对比。

3.判断法是指考生在做单选时，只要两个选项互为直观矛盾性，必然有一对一错。如果其他选项的表述属于矛盾的一方相似或与矛盾毫不相关，基本就可以判断出正确选项。

一、单项选择题

1.甲企业本年度资金平均占用额为 3 500 万元，经分析，其中不合理部分为 500 万元。预计下年度销售增长 5%，资金周转加速 2%，则下年度资金需要量预计为( )万元。

A.3000

B.3087

C.3150

D.3213

【答案】B

【解析】资金需要量=(3 500-500)×(1+5%)×(1-2%)=3087(万元)。

2.某公司 2016 年度资金平均占用额为 4500 万元，其中不合理部分占 15%，预计 2017年销售增长率为 20%，资金周转速度不变，采用因素分析法预测的 2017 年度资金需求量为()万元。

A.4590

B.4500

C.5400

D.3825

【答案】A

【解析】资金需要量=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)×(1+预测期销售增长率)×(1-预测期资金周转速度增长率)=(4500-4500×15%)×(1+20%)×(1-0)=4590(万元)，选项 A 正确。

3.根据资金需要量预测的销售百分比法，下列负债项目中，通常会随销售额变动而呈正比例变动的是( )。

A.应付票据

B.长期负债

C.短期借款

D.短期融资券

【答案】A

【解析】随着销售额发生变动的往往是经营性资产和经营性负债，经营性资产包括库存现金、应收账款、存货等项目;经营性负债包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。所以选 A。

4.某公司 2018 年预计营业收入为 50 000 万元，预计销售净利率为 10%，股利支付率为 60%。据此可以测算出该公司 2018 年内部资金来源的金额为( )。

A.2 000 万元

B.3 000 万元

C.5 000 万元

D.8 000 万元

【答案】A

【解析】内部资金来源(留存收益)=50000×10%×(1-60%)=2000(万元)选 A

5.采用销售百分比法预测资金需求量时，下列各项中，属于非敏感性项目的是( )。

A.现金

B.存货

C.长期借款

D.应付账款

【答案】C

【解析】敏感性负债是指随销售收入变动而变动的经营性短期债务，长期借款属于筹资性的长期债务，不包括在内，所以本题选择 C 选项。

6.某公司 2002-2016 年度销售收入和资金占用的历史数据(单位：万元)分别为(800，18)，(760，19)，(1000，22)，(1100，21)，运用高低点法分离资金占用中的不变资金与变动资金时，应采用的两组数据是()。

A.(760，19)和(1000，22)

B.(760，19)和(1100，21)

C.(800，18)和(1000，22)

D.(800，18)和(1100，21)

【答案】B

【解析】采用高低点法来计算资金占用项目中不变资金和变动资金的数额，应该采用销售收入的最大值和最小值作为最高点和最低点，故应该选择(760，19)和(1100，21)，选项B 正确。

7.下列各种筹资方式中，企业无需支付资金占用费的是( )。

A.发行债券

B.发行优先股

C.发行短期票据

D.发行认股权证

【答案】D

【解析】资金占用费是指企业资本使用过程中因占用资本而付出的代价，发行债券需要支付利息，发行优先股票需要支付股息，发行短期票据需要支付利息。发行认股权证无需支付资金占用费。

8.某公司向银行借款 2000 万元，年利率为 8%。筹资费率为 0.5%，该公司适用的所得税税率为 25%，则该笔借款的资本成本率是( )。

A.6.00%

B.6.03%

C.8.00%

D.8.04%

【答案】B

【解析】借款的资本成本=2000×8%×(1-25%)/2000×(1-0.5%)=6.03%

9.某企业发行了期限 5 年的长期债券 10000 万元，年利率为 8%，每年年末付息一次，到期一次还本，债券发行费率为 1.5%，企业所得税税率为 25%，该债券的资本成本率为( )。

A.6%

B. 6.09%

C.8%

D.8.12%

【答案】B

【解析】该债券的资本成本率=8%×(1-25%)/(1-1. 5%)=6.09%，选项 B 正确。

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10.为反映现时资本成本水平，计算平均资本成本最适宜采用的价值权数是( )。

A.账面价值权数

B.目标价值权数

C.市场价值权数

D.历史价值权数

【答案】C

【解析】市场价值权数以各项个别资本的现行市价为基础计算资本权数，确定各类资本占总资本的比重。其优点是能够反映现时的资本成本水平，有利于进行资本结构决策。本题考核平均资本成本的计算。

11.某公司准备增发普通股，每股发行价为 15 元，发行费用 3 元，预定第一年分派现金股利每股 1.5 元，以后每年股利增长 5%。则该普通股筹资成本( )。

A.12%

B.13.5%

C.16%

D.17.5%

【答案】D

【解析】1.5/(15-3)+5%=17.5%

12.假定某企业的权益资金与负债资金的比例为 60∶40，据此可断定该企业( )。

A.只存在经营风险

B.经营风险大于财务风险

C.经营风险小于财务风险

D.同时存在经营风险和财务风险

【答案】D

【解析】只要企业进行经营活动就存在经营风险，在资金构成中存在负债资金就存在财务风险，选 D。

13.下列各项中，将会导致经营杠杆效应最大的情况是()。

A.实际销售额等于目标销售额

B.实际销售额大于目标销售额

C.实际销售额等于盈亏临界点销售额

D.实际销售额大于盈亏临界点销售额

【答案】C

【解析】由于 DOL=M/EBIT，所以当实际销售额等于盈亏临界点销售额时，企业的息税前利润为 0，则可使公式趋近于无穷大，这种情况下经营杠杆效应最大。所以选项 C 正确。14.某企业某年的财务杠杆系数为 2.5,息税前利润的计划增长率为 10%，假定其他因素不变，则每年普通股每股收益的增长率为( )。

A.4%

B.5%

C.20%

D.25%

【答案】D

【解析】每年普通股每股收益的增长率为 2.5×10%=25%

15.下列关于最佳资本结构的表述中，错误的是( )。

A.最佳资本结构在理论上是存在的

B.资本结构优化的目标是提高企业价值

C.企业平均资本成本最低时资本结构最佳

D.企业的最佳资本结构应当长期固定不变

【答案】D

【解析】从理论上讲，最佳资本结构是存在的，但由于企业内部条件和外部环境的经常性变动，动态地保持最佳资本结构十分困难。选项 D 正确。

16.下列方法中，能够用于资本结构优化分析并考虑了市场风险的是( )。

A.杠杆分析法

B.公司价值分析法

C.每股收益分析法

D.利润敏感性分析法

【答案】B

【解析】用于资本结构优化的方法有每股收益分析法、平均资本成本比较法、公司价值分析法。每股收益分析法与平均资本成本比较法都是从账面价值的角度进行资本结构优化分析，没有考虑市场的反应，也即没有考虑风险因素。公司价值分析法，是在考虑市场风险基础上，以公司价值为标准，进行资本结构的优化。所以选 B。

17.处于优化资本结构和控制风险的考虑，比较而言，下列企业中最不适宜采用高负债资本结构的是( )。

A.电力企业

B.高新技术企业

C.汽车制造企业

D.餐饮服务企业

【答案】B

【解析】不同行业资本结构差异很大。高新技术企业的产品、技术、市场尚不成熟，经营风险高，因此可降低债务资本比重，控制财务杠杆风险。因此高新技术企业不适宜采用高负债资本结构。

18.下列各种财务决策方式中，可以用于确定最优资本结构且考虑了市场反和风险因素的是( )。

A.现值指数法

B.每股收益分析法

C.公司价值分析法

D.平均资本成本比较法

【答案】C

【解析】运用公司价值分析法优化资本结构，既考虑市场反应又考虑了风险因素。

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