2020年中级会计职称《财务管理》第二章知识点：资本资产定价模型基本原理

更新时间：2019-11-07 13:46:41 来源：环球网校

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资本资产定价模型基本原理

资本资产主要指的是股票，而定价则试图解释资本市场如何决定股票收益率，进而决定股票价格。

根据风险与收益的一般关系：

必要收益率=无风险收益率+风险收益率

资本资产定价模型的表达形式：

R=Rf+β(Rm-Rf)

其中，R 表示某资产的必要收益率;β 表示该资产的 β 系数;Rf表示无风险收益率(通常以短期国债的利率来近似替代); Rm表示市场平均收益率(通常用股票价格指数的收益率来代替)， (Rm-Rf)称为市场风险溢酬，由于承担了市场平均风险所要求获得的补偿，也就是对风险资产要求的风险收益率。

某资产的风险收益率是该资产β系数与市场风险溢酬的乘积。即：

风险收益率=β(Rm-Rf)

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