2020年中级会计职称《财务管理》第四章知识点：可转换债券要素

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可转换债券的基本要素

1、标的股票

转换期权的标的物是可转换成的公司股票。标的股票一般是其发行公司自己的普通股票

2、票面利率

票面利率一般低于普通债券的票面利率，有时甚至低于同期银行存款利率。

3、转换价格

转换价格是指可转换债券在转换期内据以转换为普通股的折算价格，即将可转换债券转换为普通股的每股普通股的价格。

根据有关规定转股价格一般比发售日股票市场价格高出一定比例，如高出10%～30%

4、转换比率

是指每一张可转换债券在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量。在债券面值和转换价格确定的前提下，转换比率为债券面值与转换价格之商。

转换比率=债券面值/转换价格

5、转换期

指可转换债券持有人能够行使转换权的有效期。可转换债券的转换期可以与债券的期限相同，也可以短于债券的期限。超过转换期后的可转换债券，不再具有转换权，自动成为不可转换债券(或普通债券)。

6、赎回条款

(1)含义：指发债公司按事先约定的价格买回未转股债券的条件规定。

(2)发生时机：一般发生在公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时。

(3)主要的功能：强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款。同时也能使发债公司避免在市场利率下降后，继续向债券持有人支付较高的债券利率所蒙受的损失。

7、回售条款

(1)含义：指债券持有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定。

(2)发生时机：回售一般发生在公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到某一幅度时。

(3)作用：回售对于投资者而言实际上是一种卖权，有利于降低投资者的持券风险。

8、强制性转换调整条款

强制转换调整条款是指在某些条件具备之后，债券持有人必须将可转换债券转换为股票，无权要求偿还债权本金的规定。设置强制性转换条款，在于保证可转换债券顺利地转换成股票，预防投资者到期集中挤兑引发公司破产的悲剧。

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