2020年中级会计职称《财务管理》考前模拟试题：综合题

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综合题(本类题共2小题，共25分。凡要求计算的，可不列出计算过程;计算结果出现两位以上小数的，均四舍五入保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的，必须有相应的文字阐述。请在指定答题区域内作答)

1.戊公司是一家以软件研发为主要业务的上市公司。其股票于2017年在我国深圳证券交易所创业板上市交易。戊公司有关资料如下：

资料一：X是戊公司下设的一个利润中心。2019年X利润中心的营业收入为800万元，变动成本为500万元。该利润中心负责人可控的固定成本为60万元，由该利润中心承担的但其负责人无法控制的固定成本为40万元。

资料二：Y是戊公司下设的一个投资中心。2019年平均投资额为3000万元，每年可实现息税前利润400万元。2020年年初有一个投资额为1500万元的投资机会，预计每年增加息税前利润150万元。假设戊公司投资的必要收益率为11%。

资料三：2019年戊公司实现的净利润为600万元。2019年12月31日戊公司股票每股市价为15元。戊公司2019年年末资产负债表相关数据如表2所示：

资料四：戊公司2020年拟筹资1200万元以满足投资的需要。戊公司2019年年末的资本结构是该公司的目标资本结构。

资料五：戊公司制定的2019年度利润分配方案如下：(1)鉴于法定盈余公积累计已超过注册资本的50%，不再计提盈余公积;(2)每10股发放现金股利2元;(3)每10股发放股票股利1股，该方案已经股东大会审议通过。发放股票股利时戊公司的股价为15元/股。

要求：(1)根据资料一，计算X利润中心的边际贡献、可控边际贡献和部门边际贡献，并指出以上哪个指标可以更好地用于评价部门业绩。

(2)根据资料二：①计算接受新投资机会之前的剩余收益;②计算接受新投资机会之后的剩余收益;③判断Y投资中心是否应该接受该投资机会，并说明理由。

(3)根据资料三和资料四，如果戊公司采用剩余股利分配政策，计算：①戊公司2020年度投资所需的权益资本数额;②每股现金股利。

(4)根据资料三和资料五，计算戊公司发放股利后的下列指标：①未分配利润;②股本;③资本公积。

2.己公司2020年年初的资产总额为5000万元、股东权益总额为3200万元，年末股东权益总额为3600万元、资产负债率为40%;2020年实现营业收入9000万元、净利润1000万元，年初的股份总数为600万股。2020年2月10日，经公司年度股东大会决议，以年初的普通股股数为基础，向全体普通股股东每10股送1股;2020年9月1日发行新股(普通股)120万股;2020年年末普通股市价为10元/股。甲公司的普通股均发行在外，不存在优先股。2020年6月1日甲公司按面值发行了年利率为5%的可转换债券9万份，每份面值1000元，期限为5年，利息每年末支付一次，可转换债券利息直接计入当期损益，所得税税率为25%，发行结束一年后可以转换股票，转换比率为40。假设不考虑可转换债券在负债成份和权益成份之间的分拆，且债券票面利率等于实际利率。

要求：(1)计算2020年的基本每股收益、稀释每股收益、年末的市盈率、年末的普通股每股净资产和市净率。

(2)简要说明影响企业股票市盈率的因素。

(3)计算2020年的营业净利率、总资产周转率和权益乘数。(时点指标使用平均数计算)

(4)已知2019年的营业净利率为13%，总资产周转率为1.4次，权益乘数为1.7，用差额分析法依次分析2020年的营业净利率、总资产周转率、权益乘数变动对于净资产收益率的影响。

答案见第二页

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参考答案

1.(1)【正确答案】X利润中心的边际贡献=800-500=300(万元)

可控边际贡献=300-60=240(万元)

部门边际贡献=240-40=200(万元)

部门边际贡献反映了部门为企业利润和弥补与生产能力有关的成本所做的贡献，它更多地用于评价部门业绩而不是利润中心管理者的业绩。

(2)【正确答案】①接受新投资机会之前的剩余收益=400-3000×11%=70(万元)

②接受新投资机会之后的剩余收益=(400+150)-(3000+1500)×11%=55(万元)

③由于接受投资后剩余收益下降，所以Y投资中心不应该接受该投资机会。

(3)【正确答案】①资产负债率=9000/15000×100%=60%

2020年投资所需要权益资本数额=1200×(1-60%)=480(万元)

②现金股利=600-480=120(万元)

每股现金股利=120/800=0.15(元/股)

(4)【正确答案】发放现金股利=800/10×2=160(万元)

由于是我国的公司，股票股利按每股面值1元计算

股票股利=800/10×1=80(万元)

①发放股利后的未分配利润=2200-160-80=1960(万元)

②发放股利后的股本=800+80=880(万元)

③发放股利后的资本公积=1000

【提示】股票股利按股票面值计算，资本公积不变。

2.(1)【正确答案】归属于普通股股东的净利润为1000万元

年初发行在外的普通股股数为600万股

2020年2月10日向全体股东送的股数=600×1/10=60(万股)

2020年发行在外的普通股加权平均数=600+60+120×4/12=700(万股)

基本每股收益=1000/700=1.43(元)

假设2020年6月1日全部转股：增加的净利润(即减少的税后利息)=9×1000×5%×7/12×(1-25%)=196.88(万元)

增加的年加权平均普通股股数=9×40×7/12=210(万股)

稀释每股收益=(1000+196.88)/(700+210)=1.32(元)

年末的市盈率=10/1.43=7.00(倍)

年末的普通股每股净资产=3600/(600+60+120)=4.62(元)

年末的普通股市净率=10/4.62=2.16(倍)

(2)【正确答案】影响企业股票市盈率的因素有3个：一是上市公司盈利能力的成长性;二是投资者所获取收益率的稳定性;三是利率水平的变动。

(3)【正确答案】营业净利率=1000/9000×100%=11.11%

年末的资产总额=3600/(1-40%)=6000(万元)

平均总资产=(5000+6000)/2=5500(万元)

总资产周转率=9000/5500=1.64(次)

平均股东权益=(3200+3600)/2=3400(万元)

权益乘数=5500/3400=1.62

(4)【正确答案】2019年的净资产收益率=13%×1.4×1.7=30.94%

2020年的净资产收益率=11.11%×1.64×1.62=29.52%

营业净利率变动对净资产收益率的影响=(11.11%-13%)×1.4×1.7=-4.50%

总资产周转率变动对净资产收益率的影响=11.11%×(1.64-1.4)×1.7=4.53%

权益乘数变动对净资产收益率的影响=11.11%×1.64×(1.62-1.7)=-1.46%

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