2022年会计职称中级测试题财务管理

财务管理公式很难全部记住，想要记住财管公式，光靠背可不行，切记不要死记硬背，要去理解公式背后的含义，了解公式的来源，你会发现不刻意去记，财务管理公式也会存进我们的大脑里。记住的同时，也不要忘记多做习题，熟练运用哦!

第五章 筹资管理(下)

考点：个别资本成本的计算

【1-单选】某上市公司股票市价每股30元，刚刚支付股利每股2元，股利增长率为8%，筹资费用率为5%，则该公司留存收益资本成本率为( )。

A.15.2%

B.14.67%

C.17.58%

D.17%

【2-单选】企业希望在筹资计划中确定期望的加权资本结构，为此需要计算个别资本占全部资本的比重，此时，最适宜采用的价值权数是( )。

A.目前的账面价值权数

B.目前的市场价值权数

C.预计的账面价值权数

D.目标市场价值权数

【3-判断】因为公司债务必须付息，而普通股不一定支付股利，所以普通股资本成本小于债务资本成本( )。

【4-计算分析】甲公司2015年年末长期资本为5 000万元，其中长期银行借款为1 000万元，年利率为6%;所有者权益(包括普通股股本和留存收益)为4 000万元。公司计划在2016年追加筹集资金5 000万元，其中按面值发行债券2 000万元，票面年利率为6.86%，期限5年，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为2%;发行优先股筹资3 000万元，固定股息率为7.76%，筹集费用率为3%。公司普通股β系数为2，一年期国债利率为4%，市场平均报酬率为9%。公司适用的所得税税率为25%。发行债券和优先股不影响借款利率和普通股股价。

要求：

(1)计算甲公司长期银行借款的资本成本。

(2)假设不考虑货币时间价值，计算甲公司发行债券的资本成本。

(3)计算甲公司发行优先股的资本成本。

(4)利用资本资产定价模型计算甲公司留存收益的资本成本。

(5)计算甲公司2016年完成筹资计划后的平均资本成本。

参考答案

1.【答案】A

【解析】留存收益资本成本率=2×(1+8%)/30×100%+8%=15.2%。

2.【答案】D

【解析】目标价值权数能够反映期望的资本结构，适用于未来的筹资决策，所以选择选项D。

3.【答案】×

【解析】债务利息可以抵减所得税，股利不具有抵税效应，普通股不一定支付股利，不代表不需要支付股利;而且股东享有的是剩余收益，股东承担风险大于债权人，其要求的收益率也高于债权人，其普通股资本成本大于债务资本成本。

4.【答案】

(1)长期银行借款资本成本=6%×(1-25%)=4.5%

(2)债券的资本成本=2 000×6.86%×(1-25%)/[2 000×(1-2%)]=5.25%

(3)优先股资本成本=3 000×7.76%/[3 000×(1-3%)]=8%

(4)留存收益资本成本=4%+2×(9%-4%)=14%

(5)平均资本成本=1 000/10 000×4.5%+2 000/10 000×5.25%+3 000/10 000×8%+4 000/10 000×14%=9.5%

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准考证打印时间

2022年8月10日前，各省级考试管理机构公布本地区中级资格考试准考证网上打印起止时间。各省打印时间略有差异，小编建议考生可立即填写 免费预约短信提醒服务，届时我们会及时通知考生2022年各省中级会计职称考试准考证打印时间、考试时间通知，让您不错过信息。

考试时间

中级资格考试于2022年9月3日至5日举行，共3个批次，具体考试时间如下：

中级资格《中级会计实务》科目考试时长为2小时45分钟，《财务管理》科目考试时长为2小时15分钟，《经济法》科目考试时长为2小时。

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