2009年中级财务管理第四章学习指导(3)

　　(二)完整工业投资项目

　　现金流入量：营业收入

　　回收固定资产余值

　　回收额

　　回收的流动资金

　　现金流出量：建设投资=固定资产投资+无形资产投资+开办费投资

　　流动资金投资=本年流动资产需要数-上年流动资金需要数

　　经营成本(付现成本)= 该年外购原材料 、燃料和动力费+该年工资及福利费+该年修理费+该年其他费用

　　=该年不包括财务费用的总成本费用-该年折旧额-无形资产和开办费的摊销额

　　营业税金及附加(不包括增值税)

　　维持运营的投资??针对矿山、油田等行业

　　调整所得税???等于息税前利润与适用的企业所得税税率的乘积

　　建设期某年净现金流量=-该年原始投资额=-(建设期投资+流动资金投资)

　　现金净流量 运营期某年所得税前净现金流量(不考虑其他现金流入，税款主要考虑所得税)

　　=该年息税前利润+该年折旧+该年摊销+该年回收额-该年维持运营所需资金

　　运营期某年所得税后净现金流量=该年自由现金流量

　　=该年息前税后利润+该年折旧+该年摊销+该年回收额-该年维持运营所需资金

　　若不考虑维持运营投资，回收额为零，所得税后净现金流量又称为经营净现金流量

　　(三)固定资产更新改造投资项目

　　现金流入量：因使用新固定资产而增加的营业收入、

　　处置旧固定资产的变现净收入=旧固定资产变价收入-清理费用

　　新旧固定资产回收固定资产余值的差额

　　现金流出量：购置新固定资产的投资

　　因使用新固定资产而增加的经营成本=增加不包括财务费用的总成本费用-新增折旧

　　因使用新固定资产而增加的流动资金投资

　　增加的各项税款(主要考虑所得税)

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