2009年中级财务管理第五章学习指导二

　　第三节 应收账款的管理

　　一、掌握应收账款的作用与成本;

　　1、应收账款主要功能是促进销售和减少存货。

　　2、应收账款的成本

　　应收账款机会成本=维持赊销业务所需资金×资金成本率

　　维持赊销业务所需资金=应收账款平均余额×变动成本率

　　=应收账款平均余额×变动成本/销售收入

　　应收账款平均余额=平均每日赊销额×平均收账天数

　　管理成本???包括对客户的资信调查费用、收账费用等。

　　坏账成本

　　二、掌握信用政策的构成要素与决策方法

　　1、信用政策的构成要素 信用标准

　　信用条件??包括信用期、折扣期和现金折扣率

　　收账政策

　　2、信用条件决策方法

　　不同信用条件方案的决策步骤：

　　(1)信用成本前收益

　　信用成本前收益=年赊销额-现金折扣-变动成本

　　(2)信用成本

　　应收账款机会成本

　　收账费用

　　坏账损失

　　(3)信用成本后收益

　　信用成本后收益=信用成本前收益-信用成本

　　(4)、决策标准：如果改变信用期的信用成本后收益大于改变前的，则改变信用期限。多个方案比较，应该选择信用成本后收益最大的方案为最优方案。

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　　三、熟悉应收账款日常管理

　　应收账款日常管理的主要内容包括应收账款追踪分析、应收账款账龄分析和应收账款收现保证率分析。

　　【本节典型试题】

　　02年单选.某公司预计2002年应收帐款的总计金额为3000万元，必要的现金支付为2100万元，应收帐款收现以外的其他稳定可靠的现金流入总额为600万元，则该公司2002年的应收帐款收现保证率为()。

　　A.70%　　　　B.20.75%

　　C.50%　　　　D.28.57%

　　答案：(2100-600)÷3000×100%=50%

　　03年单选.下列各项中,属于应收账款机会成本的是( )。

　　A.应收账款占用资金的应计利息

　　B.客户资信调查费用

　　C.坏账损失

　　D.收账费用

　　答案：A

　　04年单选.在企业应收账款管理中，明确规定了信用期限、折扣期限和现金折扣率等内容的是(　)

　　A.　客户资信程度　　　　　　　　　　B.　收账政策

　　C.　信用等级　　　　　　　　　　　　D.　信用条件

　　答案：D

　　06年单选.假设某企业预测的年赊销额为2 000万元，应收账款平均收账天数为45天，变动成本率为60%，资金成本率为8%，一年按360天计，则应收账款的机会成本为(　　)万元。

　　A.250　　　　　B.200　　　　C.15　　　　D.12

　　答案：D

　　解析：2000÷360×45×60%×8%=12

　　07年单选.根据营运资金管理理论，下列各项中不属于企业应收账款成本内容的是(　)。

　　A.机会成本 B.管理成本 C.短缺成本 D.坏账成本

　　答案：C

　　解析：应收账款的成本主要包括机会成本、管理成本、坏账成本，短缺成本是现金和存货的成本。

　　02年多选.下列有关信用期限的表述中，正确的有()。

　　A.缩短信用期限可能增加当期现金流量

　　B.延长信用期限会扩大销售

　　C.降低信用标准意味着将延长信用期限

　　D.延长信用期限将增加应收帐款的机会成本

　　答案：ABD

　　解析：信用期限是企业允许客户从购货到付款的时间间隔，延长信用期限，可以扩大销售量，但汇增加应收账款机会成本、坏账损失和收账费用。缩短信用期限使得企业允许客户从购货到付款的时间间隔缩短，从而可能增加当期现金流量。信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，与信用期限没有必然的联系。

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　　05年多选. 赊销在企业生产经营中所发挥的作用有(　)。

　　A. 增加现金 B. 减少存货

　　C. 促进销售 D. 减少借款

　　答案：BC

　　05计算题：某企业预测2005年度销售收入净额为4500万元，现销与赊销比例为1：4，应收账款平均收账天数为60天，变动成本率为50%，企业的资金成本率为10%。一年按360天计算。要求：

　　(1)计算2005年度赊销额(4500×4/5=3600)

　　(2)计算2005年度应收账款的平均余额。(3600÷360×60=600)

　　(3)计算2005年度维持赊销业务所需要的资金额。(600×50%=300)

　　(4)计算2005年度应收账款的机会成本额。(300×10%=30)

　　(5)若2005年应收账款需要控制在400万元，在其他因素不变的条件下，应收账款平均收账天数应调整为多少天?(400=3600/360×应收账款平均收账天数，所以应收账款平均收账天数=40天)

　　02年综合题：某企业2001年A产品销售收入为4000万元，总成本为3000万元，其中固定成本为600万元。

　　2002年该企业有两种信用政策可供选用：

　　甲方案给予客户60天信用期限(n/60)，预计销售收入为5000万元，货款将于第60天收到，其信用成本为140万元;

　　乙方案的信用政策为(2/10，1/20，n/90)，预计销售收入为5400万元，将有30%的货款于第10天收到，20%的货款于第20天收到，其余50%的货款于第90天收到(前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4%)，收账费用为50万元。

　　该企业A产品销售额的相关范围为3000-6000万元，企业的资金成本率为8%(为简化计算，本题不考虑增值税因素)。

　　要求：(1)计算该企业2001年的下列指标：

　　① 变动成本总额;

　　② 以销售收入为基础计算的变动成本率;

　　(2)计算乙方案的下列指标：

　　① 应收账款平均收账天数;

　　② 应收账款平均余额;

　　③ 维持应收账款所需资金;

　　④ 应收账款机会成本;

　　⑤ 坏账成本;

　　⑥ 采用乙方案的信用成本。

　　(3)计算以下指标：

　　① 甲方案的现金折扣;

　　② 乙方案的现金折扣;

　　③ 甲乙两方案信用成本前收益之差;

　　④ 甲乙两方案信用成本后收益之差。

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　　(4) 为该企业作出采取何种信用政策的决策，并说明理由。   

　　答案以及解析

　　(1)计算该企业2001年的下列指标：

　　①变动成本总额=3000-600=2400(万元)

　　②以销售收入为基础计算的变动成本率=2400/4000×100%　=　60%

　　(2)计算乙方案的下列指标：

　　①应收账款平均收账天数=10×30%+20×20%+90×50%=52(天)

　　②应收账款平均余额=5400×52/360 =780(万元)

　　③维持应收账款所需资金=780×60%=468(万元)

　　④应收账款机会成本=468×8%=37.44(万元)

　　⑤坏账成本=5400×50%×4%=108(万元)

　　⑥采用乙方案的信用成本=37.44+108+50 =195.44(万元)

　　(3)计算以下指标：

　　①甲方案的现金折扣=0

　　②乙方案的现金折扣=5400×30%×2%+5400×20%×1% =43.2(万元)

　　③甲乙两方案信用成本前收益之差=5000×(1-60%)-[5400×(1-60%)-43.2]=-116.8(万元)

　　④甲乙两方案信用成本后收益之差=-116.8-(140-195.44)=-61.36(万元)

　　(4)为该企业作出采取何种信用政策的决策，并说明理由。

　　因为乙方案信用成本后收益大于甲方案

　　所以应该选择乙方案

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