初级会计职称《初级会计实务》：现金流量分析

　　财务分析常用指标――现金流量分析

　　现金流量表的主要作用是：

　　第一，提供本企业现金流量的实际情况;

　　第二，有助于评价本期收益质量，

　　第三，有助于评价企业的财务弹性，

　　第四，有助于评价企业的流动性;

　　第五，用于预测企业未来的现金流量。

　　一、流动性分析

　　流动性分析是将资产迅速转变为现金的能力。

　　(1) 现金到期债务比

　　公式：现金到期债务比=经营活动现金净流量 / 本期到期的债务

　　本期到期债务=一年内到期的长期负债+应付票据

　　企业设置的标准值：1.5

　　意义：以经营活动的现金净流量与本期到期的债务比较，可以体现企业的偿还到期债务的能力。

　　分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。

　　(2)现金流动负债比

　　公式：现金流动负债比=年经营活动现金净流量 / 期末流动负债

　　企业设置的标准值：0.5

　　意义：反映经营活动产生的现金对流动负债的保障程度。

　　分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。

　　(3)现金债务总额比

　　公式：现金流动负债比=经营活动现金净流量/ 期末负债总额

　　企业设置的标准值：0.25

　　意义：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。

　　分析提示：计算结果要与过去比较，与同业比较才能确定高与低。这个比率越高，企业承担债务的能力越强。这个比率同时也体现企业的最大付息能力。

　　二、获取现金的能力

　　(1) 销售现金比率

　　公式：销售现金比率=经营活动现金净流量 / 销售额

　　企业设置的标准值：0.2

　　意义：反映每元销售得到的净现金流入量，其值越大越好。

　　分析提示：计算结果要与过去比，与同业比才能确定高与低。这个比率越高，企业的收入质量越好，资金利用效果越好。

　　(2)每股营业现金流量

　　公式：每股营业现金流量=经营活动现金净流量 / 普通股股数

　　普通股股数由企业根据实际股数填列。

　　企业设置的标准值：根据实际情况而定

　　意义：反映每股经营所得到的净现金，其值越大越好。

　　分析提示：该指标反映企业最大分派现金股利的能力。超过此限，就要借款分红。

　　(3)全部资产现金回收率

　　公式：全部资产现金回收率=经营活动现金净流量 / 期末资产总额

　　企业设置的标准值：0.06

　　意义：说明企业资产产生现金的能力，其值越大越好。

　　分析提示：把上述指标求倒数，则可以分析，全部资产用经营活动现金回收，需要的期间长短。因此，这个指标体现了企业资产回收的含义。回收期越短，说明资产获现能力越强。

     相关链接：初级会计职称《初级会计实务》：资产管理比率

　　三、财务弹性分析

　　(1) 现金满足投资比率

　　公式：现金满足投资比率=近五年累计经营活动现金净流量 / 同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和。

　　企业设置的标准值：0.8

　　取数方法：近五年累计经营活动现金净流量应指前五年的经营活动现金净流量之和;同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和也从现金流量表相关栏目取数，均取近五年的平均数;

　　资本支出，从购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金项目中取数;

　　存货增加，从现金流量表附表中取数。取存货的减少栏的相反数即存货的增加;现金股利，从现金流量表的主表中，分配利润或股利所支付的现金项目取数。如果实行新的企业会计制度，该项目为分配股利、利润或偿付利息所支付的现金，则取数方式为：主表分配股利、利润或偿付利息所支付的现金项目减去附表中财务费用。

　　意义：说明企业经营产生的现金满足资本支出、存货增加和发放现金股利的能力，其值越大越好。比率越大，资金自给率越高。

　　分析提示：达到1，说明企业可以用经营获取的现金满足企业扩充所需资金;若小于1，则说明企业部分资金要靠外部融资来补充。

　　(2)现金股利保障倍数

　　公式：现金股利保障倍数=每股营业现金流量 / 每股现金股利

　　=经营活动现金净流量 / 现金股利

　　企业设置的标准值：2

　　意义：该比率越大，说明支付现金股利的能力越强，其值越大越好。

　　分析提示：分析结果可以与同业比较，与企业过去比较。

　　(3)营运指数

　　公式：营运指数=经营活动现金净流量 / 经营应得现金

　　其中：经营所得现金=经营活动净收益+ 非付现费用

　　=净利润 - 投资收益 - 营业外收入 + 营业外支出 + 本期提取的折旧+无形资产摊销 + 待摊费用摊销 + 递延资产摊销

　　企业设置的标准值：0.9

　　意义：分析会计收益和现金净流量的比例关系，评价收益质量。

　　分析提示：接近1，说明企业可以用经营获取的现金与其应获现金相当，收益质量高;若小于1，则说明企业的收益质量不够好。

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