中级会计职称《中级财务管理》：发行公司债券

　　发行公司债券概念

　　企业债券又称公司债券，是企业依照法定程序发行的、约定在一定期限内还本付息的有价证券。债券是持券人拥有公司债权的书面证书，它代表持券人同发债公司之间的债权债务关系。

　　(一)发行债券的条件与种类

　　1.发行债券的条件

　　2.公司债券的种类

　　(二)债券发行的程序

　　1.作出决议。公司发行债券要由董事会制订方案，股东大会作出决议。

　　2.提出申请。

　　3.公告募集办法。公司债券分私募发行和公募发行：

　　私募发行是以特定的少数投资者为对象发行债券;

　　公募发行则是在证券市场上以非特定的广大投资者为对象公开发行债券。

　　4.委托证券经营机构发售。公募间接发行是各国通行的公司债券发行方式。

　　承销方式有代销和包销两种：

　　代销是指承销机构代为推销债券，在约定期限内未售出的余额可退还发行公司，承销机构不承担发行风险。

　　包销是由承销团先购入发行公司拟发行的全部债券，然后再售给社会上的投资者，如果约定期限内未能全部售出，余额要由承销团负责认购。

　　5.交付债券，收缴债券款，登记债券存根簿。

　　(三)债券的偿还

　　(四)债券筹资的特点

　　优点

　　1.一次筹资数额大

　　2.提高公司的社会声誉

　　3.筹集资金的使用限制条件少

　　4.能够锁定资本成本的负担

　　在预计市场利率持续上升的金融市场环境下，能够锁定资本成本

　　缺点

　　5.发行资格要求高

　　6.资本成本较高(相对于银行借款筹资)

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