当前位置: 首页 > 中级会计职称 > 中级会计职称备考资料 > 2014年中级会计职称考试《中级财务管理》预习:杠杆效应

2014年中级会计职称考试《中级财务管理》预习:杠杆效应

更新时间:2013-11-25 09:09:01 来源:|0 浏览0收藏0

中级会计职称报名、考试、查分时间 免费短信提醒

地区

获取验证 立即预约

请填写图片验证码后获取短信验证码

看不清楚,换张图片

免费获取短信验证码

摘要 2014年中级会计职称考试《中级财务管理》预习:杠杆效应

    2013年真题交流专区:初级经济法初级实务中级经济法中级实务中级财务

    2014年套餐推荐:>>>押题保过  >>>直播保过

  2013年中级会计职称考试顺利结束,环球网校希望考生在2014年中级会计职称考试报名前,可以简单轻松的进行一些知识点的预习。还有更多试题及技巧敬请期待!

  杠杆效应

  (一)含义

  财务管理中的杠杆效应:是指由于特定固定支出或费用的存在,导致当某一财务变量以较小的幅度变动时,另一相关变量会以较大的幅度变动的现象。

  包括经营杠杆、财务杠杆和总杠杆效应三种形式。杠杆效应既可以产生杠杆利益,也可能带来杠杆风险。

  (二)边际贡献

  边际贡献总额M=销售额S-变动性经营成本V

  =(单价P-单位变动成本Vc)。销售量Q

  =单位边际贡献m.Q

  =边际贡献率mR.S

  =(1-变动成本率bR)。S

  =EBIT+固定成本F

  (三)息税前利润

  EBIT=M-F=利润总额+利息=净利润+所得税+利息(或净利润/(1-所得税税率)+利息)=已获利息倍数×债务利息

  【说明】已获利息倍数=EBIT/债务利息

  (四)经营杠杆效应

  1.经营杠杆

  经营杠杆是指由于固定性经营成本的存在,而使得企业的资产报酬(息税前利润)变动率大于业务量变动率的现象。

  2.经营杠杆系数

  【提示1】经营杠杆系数表明了产销业务量变动引起的息税前利润的变动幅度;只要存在F,DOL恒大于1,或只要盈利,DOL恒大于1。

  【提示2】计算出的杠杆系数可以是报告期(计划期)的杠杆系数,可以是业务量为多少的杠杆系数。如DOL××年或DOLQ。

  3.经营杠杆的作用

  (1)预测计划期EBIT=基EBIT。(1+DOL. )

  (2)衡量经营风险。DOL大,经营风险大;DOL小,经营风险小。

  【提示】经营杠杆本身并不是资产报酬不确定的根源,只是资产报酬波动的表现。但是,经营杠杆放大了市场和生产等因素变化对利润波动的影响。

  4.影响DOL的因素

  DOL P Vc F Q(或S)

  ↓ ↑ ↓ ↓ ↑

  (五)财务杠杆效应

  1.财务杠杆

  财务杠杆是指由于固定性资本成本的存在,而使得企业的普通股收益(每股收益)变动率大于息税前利润变动率的现象。

  2.财务杠杆系数

  【提示1】财务杠杆系数表明息税前利润增长引起的普通股盈余的增长幅度;

  【提示2】DFL=1表明利息为0或如果企业没有负债资本,也没有优先股,则DFL=1;

  3.财务杠杆的作用

  (1)预测计划期EBIT=基EBIT

  预测计划期EPS=基EPS。

  (2)衡量财务风险。DFL大,财务风险大;DFL小,财务风险小。

  4.影响DFL的因素(不存在优先股)

  DFL P Vc F Q(S) I

  ↓ ↑ ↓ ↓ ↑ ↓

  (六)总杠杆效应

  1.总杠杆

  总杠杆是指由于固定经营成本和固定资本成本的存在,导致的普通股每股收益变动率大于产销业务量变动率的现象。

  2.总杠杆系数

  3.总杠杆的作用

  (1)预测计划期EPS=基EPS.(1+DTL.△Q/Q)

  (2)衡量整体风险。公司风险包括企业的经营风险和财务风险,反映了企业整体风险。总杠杆系数反映了经营杠杆和财务杠杆之间的关系,在总杠杆系数一定的情况下,经营杠杆系数与财务杠杆系数此消彼长。

  4.影响DTL的因素(不存在优先股)

 

   如果您在此过程中遇到任何疑问,请登录环球网校会计职称频道及论坛,随时与广大考生朋友们一起交流!

  编辑推荐:

   2014年初/中级会计职称考试工作计划及有关问题的通知

   初级会计职称考试报名条件

   2013年初级会计职称考试各科目考点总结

   2013年中级会计职称考试各科目考点总结

  【点击进入>>合格标准分数线

分享到: 编辑:环球网校

资料下载 精选课程 老师直播 真题练习

中级会计职称资格查询

中级会计职称历年真题下载 更多

中级会计职称每日一练 打卡日历

0
累计打卡
0
打卡人数
去打卡

预计用时3分钟

中级会计职称各地入口
环球网校移动课堂APP 直播、听课。职达未来!

安卓版

下载

iPhone版

下载

返回顶部