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2017中级审计师考试《专业知识》辅导资料资本成本

更新时间:2016-11-04 15:07:32 来源:环球网校 浏览130收藏52

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  【摘要】环球网校编辑为考生整理“2017中级审计师考试《专业知识》辅导资料资本成本”的新闻,为考生发布审计师考试的重要备考知识点,希望大家认真学习,预祝各位都能顺利通过考试。2017中级审计师考试《专业知识》辅导资料资本成本的具体内容如下:

  2017中级审计师考试《专业知识》辅导资料汇总

  资本成本(掌握)——年年命综合题

  一、资本成本概述

  资本成本是衡量资本结构优化程度的标准,也是对投资获得经济效益的最低要求。

  (一)资本成本的含义

  资本成本是指企业为筹集和使用资本而付出的代价,包括筹资费用和占用费用两部分。

  1、筹资费用是指企业在筹措资金过程中为获取资本而付出的代价,如证券发行费、向银行借款支付的手续费。筹资费用视为筹资数额的一项扣除。

  2、占用费用是指企业在资本使用过程中因占用资本而付出的代价,如股利和利息。

  (二)资本成本的作用

  (1)资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据。

  (2)平均资本成本是衡量资本结构是否合理的依据。

  (3)资本成本是评价投资项目可行性的主要标准。

  (三)资本成本的影响因素

  投资项目的风险因素、企业现有的资产状况、企业资本结构

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  二、个别资本成本测算

  【例题5-单】(2007)某公司普通股现行市场价格为每股20元,最近一年支付的股利为每股1.2元,预计每年股利增长率为5%,则该普通股的资本成本是( )

  A.5%

  B.6%

  C.11%

  D.11.3%

  【答案】D

  【解析】普通股的资本成本=1.2(1+5%)/20+5%=11.3%

  【例题6-单】某公司欲从银行借款1000万元,手续费率0.1%,年利率5%,期限3年,每年结息一次,到期还本,公司所得税税率为25%。该笔长期借款筹资成本为( )。

  A.3.75%

  B.3%

  C.5%

  D.3.5%

  【答案】A

  三、综合资本成本

  WACC=K1W1+KbWb+KeWe+KyWy

  【例题7-综】(2009)某企业计划购置一套生产线,固定资产投资额为1000万元,垫付流动资金50万元,全部用于建设,一次性投入。设备购入后即可投入使用,寿命为15年,预计净残值为100万元。预计投产后每年营业收入为300万元,每年付现成本为100万元。固定资产按直线法计提折旧,垫付的流动资金在项目结束时全部收回。该企业所得税税率为25%。假定不考虑增值税因素。

  上述投资所需资金通过发行普通股和债券两种方式筹集,所筹资金各占50%。普通股的资本成本为14%,债券的资本成本为6%。

  要求:根据上述资料,为下列问题从备选答案中选出正确的答案。

  1.该项目筹资的综合资本成本为( )

  A.12%

  B.9%

  C.11%

  D.10%

  【答案】D

  【解析】综合资本成本=14%×50%+6%×50%=10%

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