证监会2018年5月11日新闻发布会

2018年5月11日，证监会召开新闻发布会，新闻发言人高莉发布《证监会部署2018年专项执法行动第一批案件 严肃查处扰乱市场信息传播秩序违法行为》(详见官网要闻栏目)，并回答了记者的问题。

1、问：近期，原某一证券节目嘉宾主持人廖英强因操纵市场被罚没约1.29亿元，其扬言“不缺少缴纳罚款的财产”“打了1亿多广告，算是家喻户晓了”，引发舆论广泛关注，请问证监会对此有何评价?

答：感谢您对这个问题的关注。2018年5月6日，中国证监会公布了对廖英强的行政处罚决定书。案件显示，廖英强利用其知名证券节目主持人的影响力，通过先行建仓、公开荐股、反向卖出系列行为操纵市场，非法获取巨额私利，严重损害资本市场公开、公平、公正原则。依据《中华人民共和国证券法》有关规定，中国证监会决定对廖英强没收违法所得43,104,773.84元，并处86,209,547.68元罚款。

我们注意到，社会舆论对廖英强的回应反应强烈，数十家主流媒体和多名老师学者对其进行了严厉谴责，有的指责其对侵害投资者未心怀愧疚，毫无悔改之意，有的直斥其在法律面前不知敬畏，反而借机炒作，是对市场各方底线的挑衅，有的呼吁对作奸犯科者应依法予以更严厉的处罚，以利惩前毖后。我们更注意到广大投资者对其言论的反应，无不痛斥其视侵害投资者权益为儿戏的做法。这是市场进步的表现，是全社会法治意识增强的体现。敬畏法律、恪守法律、依法合规是各类市场主体参与证券市场的基本底线。任何侵害投资者合法权益、破坏市场运行秩序、肆意挑战法律尊严的行为，最终都必将得到应有惩罚，付出沉重代价。

下一步，证监会将坚持依法全面从严监管，继续加大稽查执法力度，对各类违法违规行为，始终保持高压态势，形成强大执法威慑，坚决严惩不贷。将继续强化行政执法与刑事司法的紧密衔接，积极推动相关法律法规和司法解释的出台，真正做到法网恢恢、疏而不漏。继续加强与相关管理部门联动协作，强化证券期货市场信息传播行为管理，净化资本市场信息传播秩序，共同打造一个投资者合法权益得到充分保护的公开、公平、公正的资本市场。

2、问：上市公司2017年年报已经基本披露完毕，能否介绍一下相关情况?

答：截至2018年4月底，除*ST华泽等9家公司外，沪深两市3522家上市公司已披露2017年年报。具体情况如下。

一、业绩情况

(一)净利润保持增长态势，亏损面缩小，各板块增速有别。2017年，沪深两市上市公司实现营业收入39.25万亿元，同比增长18.80%，增速加快10.12个百分点;实现净利润3.36万亿元，同比增长19.10%，增速上升11.65个百分点。从盈亏结构看，盈利3300家，亏损222家，亏损面为6.30%，较2016年下降0.62个百分点。分板块看，主板净利润同比增长20.46%，增速上升15.90个百分点，呈现向好趋势;中小板净利润同比增长19.88%，增速下降16.88个百分点;受温氏股份及乐视网两大权重公司影响，创业板净利润同比下降17.98%，增速大幅下滑57.56个百分点，剔除两家公司后，创业板净利润同比增长3.19%。

(二)实体经济业绩整体向好。2017年，非金融类上市公司实现营业收入32.91万亿元，同比增长21.07%，增速较2016年上升10.40个百分点;实现净利润1.70万亿元，同比增长33.87%，增速上升5.69个百分点，向好态势进一步夯实。从盈利能力看，非金融类上市公司净资产收益率为9.49%，同比上升约1.4个百分点。

(三)金融业业绩扭转下滑趋势。2017年，金融业实现营业收入6.34万亿元，同比增长8.36%;实现净利润1.65万亿元，同比增长7.15%，扭转了2016年的下滑态势。其中，银行业实现净利润1.39万亿元，同比增长4.91%，增速较2016年上升3.08个百分点;不良率从2016年末的1.70%降至2017年末的1.59%，资产质量继续改善。证券业实现净利润1029.86亿元，同比增长1.62%。保险业实现净利润1451.07亿元，同比增长44.62%。

二、经济结构持续优化

(一)供给侧结构性改革深入推进。过剩产能有序化解。2017年，煤炭、钢铁行业上市公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金同比减少5.75%和6.37%，延续2016年的下降趋势，新增产能继续压缩。截至2017年末，煤炭、钢铁行业固定资产与在建工程合计占总资产比重为49.10%和53.84%，较2016年末下降2.71个和3.68个百分点，存量产能持续消化。房地产行业“去库存”效果显著。2017年，房地产行业上市公司待售库存占总资产比重由2016年的34.46%下降至31.23%，商品房库存水平持续下降。实体经济“去杠杆”取得初步成效。2017年末，非金融类上市公司资产负债率为60.05%，较2016年末下降0.33个百分点。其中，国有非金融企业资产负债率为61.24%，同比下降0.31个百分点，近年来首次下降。随着减税降费政策持续出台，企业税费成本不断降低，2017年非金融类上市公司实际税费负担占营业收入6.73%，同比下降0.61个百分点。“补短板”领域投资加快。2017年，卫生业、生态保护和环境治理业发生的购建固定资产、无形资产及其他长期资产支付的现金同比增长87.57%、47.12%，投资力度持续加大。

(二)新经济新动能持续积聚。2017年，战略性新兴产业上市公司实现净利润3946.20亿元，同比增长21.80%，延续快速增长态势。从细分领域看，高端装备制造业和生物产业净利润同比分别增长91.83%和27.24%，领跑新兴产业;新材料产业、新能源产业和新一代信息技术产业净利润分别同比增长22.64%、20.09%和16.23%，继续保持高速增长。从研发情况看，2017年上市公司研发费用5747.39亿元，同比增长21.54%，研发费用占营业收入比重为1.46%，较2016年上升0.03个百分点。此外，独角兽概念板块上市公司实现净利润369.66亿元，同比增长57.08%，在一定程度上反映出，新技术新产业新业态新模式增长速度不断加快。

(三)上中下游行业分化，区域发展普遍向好。分行业看，受供给侧改革和大宗商品价格持续上涨影响，上游行业实现高速增长，2017年采矿业实现净利润1666.05亿元，同比增长175.91%，增速上升168.39个百分点。制造、建筑等中游行业延续增势，实现净利润6549.38亿元，同比增长41.16%，增速上升24.26个百分点。其中，制造业的净利润实现40.88%的高速增长。中上游价格上涨对下游形成了一定挤压效应，在需求未明显扩大的情况下，信息技术服务业、房地产等下游行业增速有所下滑，2017年下游行业上市公司实现净利润8738.45亿元，同比增长17.62%，增速下降4.83个百分点。分地区看，受益于国家政策支持，2017年西部和东北地区上市公司分别实现净利润2274.67亿元和499.79亿元，同比增长55.52%和40.33%，增速较快。中部地区经济崛起，上市公司实现净利润1845.18亿元，同比增长52.74%。东部地区加快转型升级，上市公司实现净利润2.89万亿元，同比增长15.13%，业绩趋稳。

(四)上市公司积极服务国家战略，积极参与“一带一路”建设。一是上市公司通过进出口贸易、工程建设、产业并购等多种方式，为沿线国家经济发展提供支持。二是积极参与精准扶贫。据年报披露显示，2017年沪深两市有850余家上市公司披露了开展精准扶贫的情况，上市公司结合自身产业特点和扶贫地区实际，通过成立扶贫产业基金、开展培训教育、参加扶贫公益活动等多种形式支持扶贫攻坚战略。三是全力支持打好污染防治攻坚战。两市共770余家上市公司披露了环境保护信息。此外，生态保护和环境治理业上市公司营业收入同比增长38.59%，研发费用增长32.14%，表明全社会环保投入正不断加大。

总体看，2017年上市公司业绩整体持续改善，结构不断优化，新动能继续集聚成长，供给侧结构性改革深入推进。但也要清醒看到，全球经济形势对我国宏观经济的影响不容乐观，上市公司经营压力有所上升，原材料价格持续上涨，经营活动现金流趋紧，上市公司流动性压力有所升高。

3、问：新三板挂牌公司2017年年报已经基本披露完毕，能否介绍一下相关情况?

答：截至目前，共有10764家挂牌公司完成2017年年报披露工作，按期披露率96%。具体情况如下。

一、挂牌公司整体保持高质量快速发展态势，企业社会责任和规范度均有进一步提升

(一)整体业绩继续保持较快增速。已披露年报挂牌公司2017年共实现营业收入1.98万亿元，净利润1154.84亿元，分别同比增长21.21%和14.69%。其中非金融企业共实现营业收入1.89万亿元，净利润1012.99亿元，分别同比增长21.12%和17.79%，增速较去年提高3.64个和7.20个百分点。挂牌公司盈利能力维持较高水平，整体净资产收益率8.69%。经过市场的发展培育，已有906家公司挂牌后实现规模升级，其中48家微型企业成长为小型企业，844家小型企业成长为大、中型企业。

(二)经营稳健性进一步提升。非金融类企业平均资产负债率47.84%，同比下降0.19个百分点。非金融企业存货周转率、固定资产周转率、总资产周转率分别同比提高2.84%、7.48%、2.79%，运营效率有所提高。企业现金支付的各项税费占营收比重同比下降0.43个百分点，其中小、微型企业分别同比下降0.62个、0.82个百分点，税费负担继续下降。

(三)产业结构持续优化。一是现代服务业引领作用增强。现代服务业(剔除金融业)营收和净利润分别同比增长26.94%和29.12%，其中信息技术业净利润同比增长49.01%，互联网经济、数字经济、共享经济表现突出。二是制造业向价值链中高端延伸。先进制造业营收占比61.84%，同比提高0.27个百分点。装备制造业、高技术制造业固定资产投资增速分别较上年提高11.74个和2.30个百分点。三是环保与民生产业生态改善。涉及环保与社会公共服务等行业经营业绩大幅改善，营收和净利润增速分别较上年提高14.28个和18.72个百分点，投资进一步扩张，增速同比提高2.24个百分点。四是高耗能产业产能继续下降。石油加工、电力热力、黑色金属加工等行业投资均同比下降20%以上。

(四)切实服务国家战略和履行社会责任。一是服务区域协调和乡村振兴战略。西部和民族地区挂牌企业业绩持续改善，净利润同比增长19.87%，增速较上年提高12.61个百分点。二是参与扶贫的深度、广度和精细化程度均明显提升。贫困地区挂牌公司共235家，营收和净利润分别同比增长25.53%和36.26%，业绩显著改善。9995家公司披露了扶贫与社会责任事项，其中2489家公司响应扶贫号召，以捐款、捐赠图书、设立公益基金等形式，积极深入参与精准扶贫。三是扩大吸纳社会就业。挂牌公司员工人数达252.03万人，同比增长7.85%。

(五)公司治理进一步改善。挂牌新三板后，公司治理的规范性明显加强。制度建设方面，4333家公司在2017年建立新的公司治理制度，占比40.25%;7407家公司建立年度报告重大差错责任追究制度，占比68.81%，同比提升13.85个百分点。外部制衡方面，有654家公司开始设独立董事，538家公司管理层引入了职业经理人。权益分配方面，共2548家挂牌公司公布分红预案，占已披露年报挂牌公司家数的23.67%。其中2044家实施现金分红，拟发放现金股利合计267.85亿元。信息披露方面，因未按时披露2017年年报而被处罚的公司家数同比减少20家。1268家创新层公司中，除28家已提交摘牌申请的公司外，1193家按时完成2018年一季报披露，按期披露率达96%。

二、新动能新产业新业态蓬勃发展，梯次已初步形成，新三板市场服务国家创新发展战略的根基愈加深厚

(一)创新驱动战略深入实施。一是持续高研发和人才投入。共有8586家挂牌公司披露了研发支出，研发总支出607.30亿元，同比增长9.96%。人才驱动特点显著，本科以上学历人员占比25.81%。二是研发产出效率高。24家挂牌公司参与的科研项目获2017年国家科学技术奖，多家挂牌公司拥有世界先进的核心技术。三是坚持产研结合。挂牌公司2017年签订重大技术开发合同金额合计255.05亿元，同比增长406.76%。约有半数公司通过设立下属研究院、与研究院合作科研项目、引进具有科研院所背景人才的方式深入开展科研，科研范围涉及区块链、人工智能等前沿技术。

(二)新经济企业在新三板内部已形成发展梯次。披露2017年年报的10764家公司中，新经济企业约4782家，占比44.43%，涉及高端制造、生物医药、科技服务等新产业以及新文化、新零售等新业态。其中有2138家新经济企业生产投入的智力驱动、资本驱动、技术驱动因素表现突出，并体现了高成长性、高附加值、高回报率的产出效应，具有显著的新经济特征。

(三)新经济企业在新三板市场获得培育与发展。2546家新经济企业挂牌以来完成4310次发行，合计融资1696.20亿元，为公司的经营发展提供了重要支持。405家新经济企业完成471次并购重组，合计交易金额559.93亿元。

三、客观认识中小企业发展特点，进一步提高服务中小企业发展能力

(一)对中小企业业绩波动须客观看待。挂牌公司中有3027家净利润增速超过50%，同时也有相当数量的公司业绩大幅下滑。整体看，业绩波动符合成长期中小企业发展的特点，部分行业研发期较长，典型如生物医药产业，普遍具有高投入、长周期的特征，在研发阶段往往需要大量的资金投入且无盈利。同时，我国经济正处于转型升级时期，各种新技术新业态不断涌现，部分行业可能面临新兴行业的冲击，另有成长期企业处于战略升级转型阶段，这些都可能对短期利润造成影响。市场各主体应客观看待中小企业业绩波动，共同创造良好的投资环境和投资氛围，以利于创新创业型中小企业的长期发展。

(二)虽然挂牌企业融资能力继续提升，但提高中小微企业直接融资比重任务依然艰巨。非金融挂牌企业2017年合计普通股融资1233.66亿元，占全社会非金融企业股票融资比重为14.09%，同比提高4.25个百分点。企业挂牌后受益于规范性和公众化程度提升，间接融资能力也获得提高，2017年共有6607家公司发生了间接融资，占比61.38%，合计间接融资金额4650.81亿元。但另一方面，挂牌企业财务费用同比增加40.15%。其中中型企业和小型企业增幅分别达65.24%和42.07%，财务费用占营收比重均增加超过0.2个百分点，反映中小企业间接融资成本仍有较大降低空间，新三板服务中小微企业、提升直接融资比重的任务仍然艰巨。建议进一步丰富融资产品，针对不同成长阶段企业提供差异化和更高效的融资方式，加大对中小企业的融资支持力度。

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