2017年咨询工程师《分析与评价》财务基准收益率的测定方法

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　　财务基准收益率的测定方法：

　　1、资本资产定价模型法：

　　ks = rf +β×(rm-rf)

　　式中：ks——权益资金成本;rf ——(环球网校咨询工程师频道为您整理)市场无风险投资收益率(一般采用政府发行的相应期限的国债利率，2004年取2、5%);rm ——市场平均投资收益率(可依据国家有关财政和统计数据测定，2004年取8%);β——风险系数。
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　　2、加权平均资金成本法

　　wacc=ke×e/(e+d)+kd×d/(e+d)

　　式中：ke——权益资金成本;kd——债务资金成本;e——股东权益;d——企业负债。

　　权益资金与负债的比例可采用待业统计平均值，(环球网校咨询工程师频道为您整理)或者投资者进行合理设定。权益资金成本取决于项目所在行业的特点与风险，债务资金成本则取决于资本市场利率水平、企业违约风险、所得税率等因素。债务资金成本为公司所得税后债务资金成本。权益资金成本根据资本资产定价模型法确定。/考试大/

　　3、典型项目模拟法;

　　4、德尔菲老师调查法。
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