2019咨询工程师《方法与实务》基础考点:资本金筹措
考点六:资本金筹措、债务资金筹措和融资方案设计与优化、资金结构、资金成本和融资风险分析、特许经营项目融资的优缺点
(一)资本金筹措
1.项目资本金制度
(1)概念
(2)资本金资金来源
(3)计算基数
2.既有法人项目资本金筹措
(1)内部资金来源
(2)外部资金来源
3.新设法人项目资本金筹措
(1)新设法人项目资本金的形成分为两种形式
(2)由初期设立的项目法人筹集资本金的两种主要形式
(二)债务资金筹措
(1)信贷方式融资。包括商业银行贷款;政策性银行贷款;出口信贷;外国政府贷款;国际金融机构贷款;银团贷款;股东借款。
(2)债券方式融资。包括企业债券;可转换债券。
(3)租赁方式融资。包括经营租赁;融资租赁。
(三)融资方案设计与优化
编制项目资金筹措方案
(1)编制项目资金来源计划表。
(2)编制总投资使用计划和资金筹措表。
应注意的两个问题:各年度的资金平衡;建设期利息。
2.资金结构分析
(1)项目资本金与债务资金比例;
(2)项目资本金结构;
(3)债务资金结构。
3.融资风险分析
(1)资金运用风险。
(2)项目控制风险。
(3)资金供应风险。
(4)资金追加风险。
(5)利率及汇率风险。包括利率风险;汇率风险。
4.资金成本分析
(1)资金成本构成
(2)权益资金成本分析。包括优先股资金成本;普通股资金成本。
(3)所得税前的债务资金成本分析。包括借款资金成本计算;债券资金成本计算;融资租赁资金成本计算。
(4)所得税后的债务资金成本。
(5)扣除通货膨胀影响的资金成本。
(6)加权平均资金成本。
5.特许经营项目融资的优缺点
(1)对政府的优缺点
优点:拓宽资金来源、降低政府风险、合理利用资源、有利于发展国民经济;
缺点:承担政治和外汇风险、使用价格较高。
(2)对发起人的优缺点
优点:充分利用项目经济状况的弹性、拓宽项目资金来源、得到最有利的税收条件、提高项目发起人(项目公司)的谈判地位、转移特定的风险给放贷方;
缺点:融资成本较高、投资额较大、合同文件复杂、融资杠杆能力不足、适用范围有限。
(3)对放贷方的优缺点
优点:承担同样的风险但收益率较高、易于评估中等信用借款方风险、提供良好的机会、竞争较少;
缺点:投资额大、投融资周期长、收益的不确定性大、合同文件复杂。
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