咨询工程师现在咨询方法与实务讲义(五)
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第六讲
内容提要
第四章投资估算方法
第一节 建设投资简单估算法
第二节 建设投资分类估算法
第三节 流动资金估算
重点难点
1、熟悉项目投资估算的各类估算方法。
2、掌握项目投资简单估算法。
内容讲解
第四章 投资估算方法
投资估算是估算项目投入总资金(包括建设投资和流动资金)。
建设投资的估算方法包括简单估算法和投资分类估算法。
简单估算方法有生产能力指数法、比例估算法、系数估算法和投资估算指标法等。前三种估算方法估算精度相对不高，主要适用于投资机会研究和项目预可行性研究阶段。在项目可行性研究阶段应采用投资估算指标法和投资分类估算法。
第一节 建设投资简单估算法
一、生产能力指数珐
该方法是根据已建成的、性质类似的建设项目的投资额和生产能力与拟建项目的生产能力估算拟建项目的投资额，其计算公式为：
拟建项目的投资额=已建类似项目的投资额*[拟建项目的生产能力/已建类似项目的生产能力 *综合调整系数
综合调整系数――新老项目建设间隔期内定额、单价、费用变更等的综合调整系数；
n――生产能力指数，0≤n≤1。
运用这种方法估算项目投资的重要条件，是要有合理的生产能力指数。
1、若已建类似项目的规模和拟建项目的规模相差不大，生产规模比值在0．5―2之间，则指数n的取值近似为1；
2、若已建类似项目的规模和拟建项目的规模相差不大于50倍，且拟建项目规模的扩大仅靠增大设备规模来达到时，则n取值约在0．6―0．7之间；
3、若靠增加相同规格设备的数量达到时，则n取值为0．8―0．9之间。
采用生产能力指数法，计算简单、速度快；但要求类似工程的资料可靠，条件基本相同，否则误差就会增大。
[例]已知建设年产30万吨乙烯装置的投资额为60000万元，现有一年产70万吨乙烯的装置，工程条件与上述装置类似，试估算该装置的投资额(生产能力指数n=0．6，cf=1．2)。
二、比例估算法
比例估算法又分为两种：
(一)以拟建项目的全部设备费为基数进行估算
此种估算方法根据已建成的同类项目的建筑安装费和其他工程费用等占设备价值的百分比，求出相应的建筑安装费及其他工程费等，再加上拟建项目的其他有关费用，其总和即为项目或装置的投资。计算公式为：
c=e*(1+f1*p1+ f2*p2 + f3*p3+……)+i
式中c――拟建项目的投资额；
e――根据拟建项目当时当地价格计算的设备费(含运杂费)的总和；
p1 p2 p3……――已建项目中建筑、安装及其他工程费用等占设备费百分比；
f1 f2 f3……――由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等综合调整系数；
i――拟建项目的其他费用。
[例]某新建项目设备投资为10000万元，根据已建同类项目统计情况，一般建筑工程占设备投资的28．5％，安装工程占设备投资的9．5％，其他工程费用占设备投资的7．8％。该项目其他费用估计为800万元，试估算该项目的投资额(调整系数f=1)。
[解答]：该项目的投资额为：
c=e*(1+f1*p1+ f2*p2 + f3*p3+……)+i
=10000 x(1+28．5％+9．5％+7．8％)+800=15380(万元)
(二)以拟建项目的最主要工艺设备费为基数进行估算
此种方法根据同类型的已建项目的有关统计资料，计算出拟建项目的各专业工程(总图、土建、暖通、给排水、管道、电气及电信、自控及其他工程费用等)占工艺设备投资(包括运杂费和安装费)的百分比，据以求出各专业的投资，然后把各部分投资(包括工艺设备费)相加求和，再加上工程其他有关费用，即为项目的总投资。计算公式为：
c=e*(1+f1*p1’+ f2*p2’ + f3*p3’+……)+i
p1’ p2’ p3’……――各专业工程费用占工艺设备费用的百分比。
三、系数估算法
(一)朗格系数法
d=c(1+∑ki)kc
式中d――总建设费用；
c――主要设备费用；
k――管线、仪表、建筑物等项费用的估算系数；
z。――管理费、合同费、应急费等间接费在内的总估算系数。
总建设费用与设备费用之比为朗格系数kl。即：(1+∑k)k
这种方法比较简单，但没有考虑设备规格、材质的差异，所以精确度不高。
(二)设备及厂房系数法
一个项目，工艺设备投资和厂房土建投资之和占了整个项目投资的绝大部分。如果设计方案已确定生产工艺，初步选定了工艺设备并进行了工艺布置，这就有了工艺设备的重量级厂房的高度和面积。那么，工艺设备投资和厂房土建的投资就可以分别估算出来，其他专业，与设备关系较大的按设备系数计算，与厂房土建关系较大的则以厂房土建投资系数计算，两类投资加起来就得出整个项目的投资，这个方法，在预、可行性阶段使用是比较合适的。
[例]某项目工艺设备及安装费用估计为2600万元，厂房土建费用估计为
4200万元，其他各专业工程投资系数如下：
工艺设备1 厂房土建(含设备基础)1
起重设备0．09 给排水工程0．04
加热炉及烟道0．12 采暖通风0．03
气化冷却0．01 工业管道0．01
余热锅炉0．04 电器照明0．01
供电及转动0．18
自动化仪表0．02
系数合计：1．46 系数合计：1．09
[解答]：根据上面所述方法，则该项目的总投资为：
2600x1.46+4200x1.09=8374(万元)
四、投资估算指标法
估算指标是以独立的建设项目、单项工程或单位工程为对象，综合项目全过程投资和建设中的各类成本和费用，反映出其扩大的技术经济指标，具有较强的综合性和概括性。
投资估算指标分为建设项目综合指标、单项工程指标和单位工程指标三种。
建设项目综合指标一般以项目的综合生产能力单位投资表示，如元／吨、
单项工程指标一般以单项工程生产能力单位投资表示如：元／平方米；
单位工程指标按规定应列入能独立设计、施工的工程项目的费用，即建筑安装工程费用例如：管道区别不同材质、管径以元／米。
第二节 建设投资分类估算法
建设投资由建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费、工程建设其他费用、基本预备费、涨价预备费、建设期利息七部分构成。
一、建筑工程费的估算
建筑工程费是指为建造永久性和大型临时性建筑物和构筑物所需要的费用。
建筑工程费估算一般可采用以下三种方法：
1．单位建筑工程投资估算法
单位建筑工程投资估算法，是以单位建筑工程量投资乘以建筑工程总量来估算建筑工程投资费用的方法。
2．单位实物工程量投资估算法
单位实物工程量投资估算法，是以单位实物工程量的投资乘以实物工程总量来 计算建筑工程投资费用的方法。
3．概算指标投资估算法
在估算建筑工程费时，对于没有上述估算指标，或者建筑工程费占建设投资比例 较大的项目，可采用概算指标估算法。
二、设备及工器具购置费的估算
设备及工器具购置费包括设备的购置费、工器具购置费、现场自制非标准设备费、 生产用家具购置费和相应的运杂费。对于价值高的设备应按单台(套)估算购置费；价值较小的设备可按分类估算。设备购置费应按国内设备和进口设备分别估算，工器具购置费一般按占设备费的比例计取。
(一)国内设备购置费的估算
1．国产标准设备原价
国产标准设备原价一般指的是设备制造厂的交货价，即出厂价。设备的出厂价分两种情况，一是带有备件的出厂价，二是不带备件的出厂价，在计算设备原价时，应按带备件的出厂价计算。如设备由设备成套公司供应，则应以订货合同为设备原价。
2．国产非标准设备原价
非标准设备原价有多种计价方法，如成本计算法、系列设备插入估价法、分部组合估价法、定额估价法等。无论采用哪种方法都应该使非标准设备计价接近实际出厂价，并且计算方法要简便。按成本计算估价法，非标准设备的原价由以下各项组成：
(1)材料费。
(2)加工费。包括生产工人工资和工资附加费、燃料动力费、设备折旧费、车间经费等。
(3)辅助材料费。
(4)专用工具费。
(5)废品损失费。
(6)外购配套件费。
(7)包装费。
(8)利润。
(9)税金。主要指增值税，计算公式为：
增值税=当期销项税额―进项税额
当期销项税额=销售额*适用增值税率
(10)非标准设备设计费。按国家规定的设计费收费标准计算。
因此，单台非标准设备原价为：
台非标准设备原价={[(材料费+加工费+辅助材料费)x(1+专用工具费率)x
(1+废品损失费率)+外购配套件费]x(1+包装费率)-外购配套件费}x(1+利润率)+增值税+非标准设备设计费+外购配套件费
3．国内设备购置费
国内设备购置费为设备原价加运杂费。
(二)进口设备购置费估算
进口设备购置费(到岸价)的计算公式为：
进口设备购置费=进口设备货价+进口从属费用+国内运杂费
进口从属费用=国际运费十运输保险费+进口关税+增值税+外贸手续费+银行财务费十海关监管手续费
1．进口设备的货价
进口设备货价通过向有关生产厂商询价、报价、订货合同价计算。
2．进口从属费用
(1)国际运费。即从装运港(站)到达我国抵达港(站)的运费。计算公式为：
国际运费=离岸价(fob价)*运费率
或国际运费=单位运价*运量
(2)运输保险费。计算公式为：
运输保险费=(离岸价+国际运费) *国外保险费率
(3)进口关税。由海关对进出口国境或关境的货物和物品征收的一种税。计算公式为：
进口关税=(进口设备离岸价十国际运费+运输保险费) *进口关税率
(4)增值税。我国增值税条例规定，进口应税产品均按组成计税价格和增值税税率直接计算应纳税额。计算公式为；
增值税额=组成计税价格x增值税税率
组成计税价格=关税完税价格+进口关税+消费税
其中，增值税税率根据规定的税率计算，目前进口设备适用税率为17％。
(5)外贸手续费。是指国家对外贸易经济合作部规定的对进口产品征收的费用， 计算公式为：
外贸手续费=(进口设备离岸价(fob价)+国际运费+运输保险费)x外贸手续费率
(6)银行财务费。一般指中国银行手续费。计算公式为：
银行财务费=进口设备离岸价(fob价) x银行财务费率
(7)海关监管手续费。是指海关对进口减免税、保税设备实施监督、管理、提供服务的手续费。对全额征收关税的货物不收海关监管手续费。计算公式为：
海关监管手续费=进口设备到岸价x海关监管手续费率
3，国内运杂费
国内运杂费通常由下列各项构成：
(1)运费和装卸费。
(2)包装费。
(3)设备供销部门的手续费。
(4)采购与仓库保管费。
设备运杂费按设备原价乘以设备运杂费率计算，其公式为：
设备运杂费=设备原价x设备运杂费率
其中，设备运杂费率按各部门及省、市等的规定计取。
(三)工具、器具及生产家具购置费的估算
工具、器具及生产家具购置费是指新建或扩建项目初步设计规定的，保证初期正常生产必须购置的没有达到固定资产标准的设备、仪器、工卡模具、器具、生产家具和备品备件等的购置费用。一般以设备购置费为计算基数，按照部门或行业规定的工具、器具及生产家具费率计算。计算公式为：
工具、器具及生产家具购置费=设备购置费x定额费率
现场自制非标准设备，由材料费、人工费和管理费组成。按其占设备总费用的一定比例估算。
三、安装工程费的估算
安装工程费通常按行业有关安装工程定额、取费标准和指标估算投资。具体计算可按安装费率、每吨设备安装费或者每单位安装实物工程量的费用估算，即：
安装工程费：设备原价*安装费率
安装工程费：设备吨位*每吨安装费
安装工程费：安装工程实物量*安装费用指标
四、工程建设其他费用的估算
按其内容大体可分为三类：
第一类指与土地使用有关的费用；
第二类指与工程建设有关的其他费用；
第三类指与未来企业生产经营有关的其他费用。
(一)与土地使用有关的费用
建设项目要取得其所需土地，必须支付土地征用及迁移补偿费或土地使用权出让金。
1．土地征用及迁移补偿费
工程建设项目通过划拨的方式取得无限期的土地使用权，依据《中华人民共和国土地管理法》等规定所支付的费用，具体内容包括：
(1)土地补偿费。征用耕地的土地补偿费，为该耕地被征用前三年平均年产值的6至10倍；征用其他土地的土地补偿费，由各省、自治区、直辖市参照征用耕地的标准规定；征用城市郊区的菜地，用地单位应当缴纳新菜地开发建设基金。
(2)安置补助费。征用耕地的安置补助费，按照需要安置的农业人口数计算。需要安置的农业人口数，按照被征用的耕地数量除以征地前被征用单位平均每人占有耕地的数量计算。每一个需要安置的农业人口的安置补助费标准，为该耕地被征用前三年平均年产值的4至6倍。但是，每公倾被征用耕地的安置补助费，最高不得超过被征用前三年平均年产值的15倍。征用其他土地的安置补助费，由各省、自治区、直辖市参照征用耕地的安置补助费标准规定执行。
(3)地上附着物和青苗补偿费。被征用土地上的房屋、水井、树木等地上附着物和青苗的补偿标准，由各省；自治区、直辖市规定。
2．土地使用权出让金
土地使用权出让金是指建设单位为取得有限期的土地使用权，依照《中华人民共和国城镇国有土地使用权出让和转让暂行条例》，向国家支付的土地使用费。
(二)与工程建设有关的其他费用
与工程建设有关的其他费用具体包括：
1．建设单位管理费
是指建设项目从立项至峻工验收交付使用建设全过程管理所需费用，内容包括建设单位经费和建设单位开办费。
(1)建设单位经费。包括工作人员的基本工资、工程招标费、工程咨询费、等。
(2)建设单位开办费。是指新建项目为保证筹建和建设工作正常进行所需办公设备、生活家具、用具、交通工具等购置费用。
计算公式为：
建设单位管理费=工程费用*建设单位管理费率
工程费用=建筑安装工程费用十设备工器具购置费用
2．勘察设计费
是指为建设项目编制项目建议书、可行性研究报告及设计文件等所需费用。
根据国家计委、建设部发布的《工程勘察设计收费管理规定》 (计价格[2002]10号)，工程勘察和工程设计收费根据建设项目投资额的不同情况，分别实行政府指导和市场调节价。建设项目总投资估算额500万元及以上的工程勘察和工程设计收费实行政府指导价；建设项目总投资估算额500万元以下的工程勘察和工程设计收费实行市场调节价。
3．研究试验费
是指为本建设项目提供或验收设计参数、数据、资料等进行必要的研究试验以及设计规定在施工中必须进行试验、验证和支付国内专利、技术成果一次性使用费所需费用。
4．建设单位临时设施费
是指建设期间建设单位所需临时设施的搭设、维修、摊销费用或租赁费。包括临时宿舍、文化福利及公用事业房屋与构筑物、仓库、办公室、加工厂以及规定范围内的道路、水、电、管线等临时设施和小型临时设施。
新建项目一般按建筑安装工程费用的1％计取，改、扩建项目按建筑安装工程费用的0．6％计取。
5．工程建设监理费
6．引进技术和进口设备其他费用
包括出国人员费用、国外工程技术人员来华费用、技术引进费、分期或延期付款利息、担保费以及进口设备检验鉴定费。
(三)与未来企业生产经营有关的其他费用
未来企业生产经营有关的其他费用具体包括：
1．联合试运转费
进行整个车间的负荷或无负荷联合试运转发生的费用支出大于试运转收入的亏损部分。不包括应由设备安装工程费项下开支的单台设备调试费及试车费。
2．生产准备费
是指新建企业或新增生产能力的企业，为保证竣工交付使用进行必要的生产准备所发生的费用。
3．办公及生活家具购置费
是指为保证新建、改建、扩建项目初期正常生产、使用、和管理所必须购置的办公和生活家具、用具的费用。
五、基本预备费
基本预备费是指在可行性研究阶段难以预料的费用，又称工程建设不可预见费。主要指设计变更及施工过程中可能增加工程量的费用。
基本预备费以建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费及工程建设其他费用之和为基数，按行业主管部门规定的基本预备费率计算。计算公式为：
基本预备费=(建筑工程费+设备工器具购置费+安装工程费+工程建设其他费用)*基本预备费率
六、涨价预备费
涨价预备费是对建设工期较长的项目，在建设期内价格上涨可能引起投资增加而 预留的费用，亦称为价格变动不可预见费。涨价预备费以建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费之和为计算基数。计算公式为：
式中 pc――涨价预备费；
i,--第t年的建筑工程费，设备及工器具购置费，安装工程费之和；
f―建设期价格上涨指数；
t――建设期。
七、建设期利息
建设期利息是指项目借款在建设期内发生并计入固定资产的利息，包括借款利息及手续费、承诺费、管理费等项财务费用。
第三节 流动资金估算
流动资金估算通常有扩大指标估算法和分项详细估算法。
一、扩大指标估算法
扩大指标估算法是一种简化的流动资金估算方法，一般可参照同类企业流动资金占销售收入、经营成本的比例，或者单位产量占用流动资金的数额估算。虽然扩大指标估算法具有简便易行，但准确度不高，一般适用于项目建议书阶段的流动资金估算。
二、分项详细估算法
对流动资金构成的各项流动资产和流动负债分别进行估算。在可行性研究中，为简化起见，仅对存货、现金、应收账款和应付账款四项内容进行估算，计算公式为：
流动资金=流动资产―流动负债
流动资产=应收账款+存货十现金
流动负债=应付账款
流动资金本年增加额=本年流动资金―上年流动资金
流动资金估算的具体步骤，首先计算存货、现金、应收账款和应付账款的年周转次数，然后再分项估算占用资金额。
(一)周转次数计算
周转次数的计算公式为：
周转次数=360／最低周转天数
存货、现金、应收账款和应付账款的最低周转天数，参照类似企业的平均周转天数并结合项目特点确定，或按部门(行业)规定计算。
(二)存货估算
存货是企业为销售或耗用而储备的各种货物，主要有原材料、辅助材料、燃料、低值易耗品、修理用备件、包装物、在产品、自制半成品和产成品等。为简化计算，仅考虑外购原材料、外购燃料、在产品和产成品，并分项进行计算。计算公式为：
存货=外购原材料+外购燃料+在产品+产成品
外购原材料=年外购原材料／按种类分项周转次数
外购燃料=年外购燃料／按种类分项周转次数
在产品=(年外购原材料+年外购燃料+年工资及福利费+年修理费+
年其他制造费用)／在产品周转次数
产成品=年经营成本／产成品周转次数
(三)应收账款估算
应收账款是指企业已对外销售商品、提供劳务尚未收回的资金，包括很多科目，一般只计算应收销售款。计算公式为：
应收账款=年销售收入／应收账款周转次数
(四)现金需要量估算
项目流动资金中的现金是指货币资金，即企业生产运营活动中停留于货币形态的那一部分资金，包括企业库存现金和银行存款。计算公式为：
现金需要量=(年工资及福利费+年其他费用)／现金周转次数
年其他费用=制造费用+管理费用+销售费用―(以上三项费用中所含的工资及福利费、折旧费、维简费、摊销费、修理费)
(五)流动负债估算
流动负债是指在一年或超过一年的一个营业周期内，需要偿还的各种债务。一般流动负债的估算只考虑应付账款一项。计算公式为：
应付账款：(年外购原材料+年外购燃料)／应付账款周转次数
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