咨询工程师考试宏观经济规划讲义（三）
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一、内容提要
1、投资政策概述;2、投资宏观调控
二、重点、难点
(一)了解投资的概念和分类，以及在国民经济运行中的地位。
(二)熟悉固定资产的基本原理，投资宏观调控的主要目标。
三、内容讲解
第二章：投资政策
第一节 概 述
一、投资的概念
(一)投资
在市场经济中，人们常常将购买证券、土地和其他财产等行为说成是投资，但在经济学中，这些只能算作是财产的转移，不是投资。经济学所讲的投资，指的是增加或更换资本资产的支出。资本资产包括厂房、住宅、机械设备和存货等。
例题1.投资是指( )。
a.经营主体投入生产中的资金
b.增加或更换资本产出的支出。资本资产包括厂房住宅、机械设备和存货等
c.资本家投入到生产过程中的资本总量
d.经济主体人一次投入到后备生产中的物质和价值总量
答案：b。
(二)固定资产投资和存货投资
投资包括固定资产投资和存货投资两个部分。固定资产投资指新厂房、新设备、新商业用房以及新住宅的增加。存货投资指企业掌握的存货价值的增加。
(三)净投资、重置投资和总投资
投资是一定时期内增加到资本存量中的资本流量，资本存量是经济社会某一时点上的资本总量。由于固定资产在社会再生产过程中能够被长期使用，物质形态的磨损和价值的转移是逐步进行的。固定资产由于损耗造成的价值减少称为折旧。折旧不仅包括生产中的物质磨损，而且包括资本老化带来的精神磨损。为补偿旧资本消耗而进行的投资被称为重置投资。总投资减去重置投资等于净投资。
二、投资的决定
在决定投资的各种因素中，利率是最主要的因素。在投资预期回报率既定的前提下，企业是否进行投资，首先取决于利率的高低，利率上升;投资需求量将减少，利率下降，投资需求量将增加。投资需求是利率的减函数。
三、现行管理中的投资分类
在我国现行管理体制中，根据不同的目的和管理需要，通常对投资实行以下分类：
(1)按投资用途的不同，投资可分为生产性投资和非生产性投资。
(2)按形成资产性质的不同，投资可分为固定资产投资和流动资产投资。
一般而言，固定资产投资和流动资产投资之间存在一定的比例关系，经济发展水平越高，管理水平越高，流动资产投资占总投资的比例就越低。
(3)按投资主体的经济类型不同，投资可分为国有经济投资、集体经济投资、个体经济投资、联营经济投资、股份制经济投资、外商投资。
(4)按投资资金来源不同，投资可分为国家预算内投资、国内贷款、利用外资、自筹投资、其他投资等。
(5)按固定资产投资的使用构成，投资可分为建筑安装工程费、设备与工器具购置费、其他费用等等。
(6)按照投资项目的建设性质和管理权限的不同，我国的固定资产投资被分为基本建设投资、更新改造投资、房地产开发投资和其他固定资产投资。
例题2.下面有关投资分类的叙述正确的是( )。
a.按投资用途的不同，投资可分为生产性投资和生活性投资
b.按形成资产性质的不同，投资可分为固定资产投资和流动资产投资
c.按投资主体的经济类型不同，投资可分为国有经济投资、集体经济投资、个体经济投资、联营经济投资、股份制经济投资、外商投资
d.按投资资金来源不同，投资可分为国家预算内投资、国内贷款、利用外资、自筹投资、其他投资等
e.按固定资产投资的使用构成，投资可分为建筑安装工程费、设备与工器具购置费、其他费用等等
答案：b、c、d、e。
四、投资在国民经济运行中的地位和作用
(一)固定资产投资是国民经济总需求的重要组成部分
1.投资是国民经济总需求四大组成部分之一
开放经济条件下，一国国民生产总值由消费、投资、政府开支和净出口四部分组成。
2.国民收入波动主要来自投资的变动
(二)投资与国民经济和社会发展密切相关
1.固定资产投资决定着一定时期国民经济的供给能力
2.投资结构决定国民经济和社会发展格局
(1)投资结构的含义。投资结构是指一定时期投资总量中所含各要素的构成及其数量比例关系。它是经济结构的一个重要方面。
例题3。关于投资结构的含义，正确的叙述为( )。
a.投资结构是指一定时期内投资总量中所含各要素的构成及其数量比例关系
b.投资结构是指经济主体所采取的一种投资方式包括人、财、物的综合投资分配与调整
c.投资结构指固定资产的投资分配及使用调整
d.投资结构是指资本在生产开始的初级阶段进行的货币分配及调整以利于整个经济过程的顺利进行
答案：a。
(2)投资结构的类型。投资结构的类型有：反映资金来源结构的投资结构，包括重置投资和净投资的比例关系;反映投资最终使用方向的投资结构，包括投资产业结构和投资部门结构等;反映投资用途的投资结构，包括投资的技术结构和再生产结构;反映投资规模效益的投资结构，即大、中、小型投资项目之间的比例关系;反映投资所有制格局的投资结构;反映投资空间布局的投资区域结构。
例题4.投资在国民经济运行中的作用是( )。
a.固定资产投资是国民经济总需求的重要组成部分
b.投资与国民经济和社会发展密切相关
c.投资是国民经济总需求四大组成部分之一
d.国民收入波动主要来自投资的变动
e.固定资产投资不决定着一定时期国民经济的供给能力
答案：a、b。
第二节 投资宏观调控
一、概述
(一)在发达的市场经济国家，投资只是宏观调控的中间变量
在发达的市场经济国家，政府往往只是将投资量的变化作为经济形势分析和判断的一个重要方面，并运用政府投资提供公共产品，而不是作为直接调控的对象。在这个意义上，投资规模只是一个介于政策目标和政策工具之间的中间变量。
(二)在我国，投资宏观调控是宏观经济政策的重要内容
促进经济增长、增加就业、稳定物价、保持国际收支平衡是宏观调控的主要目标。
(三)我国投资宏观调控的任务
根据保持社会总供求基本平衡、促进经济结构优化的要求，我国投资宏观调控的主要任务包括：
(1)调控投资总量，保持合理的投资规模;
(2)调控投资产业结构和部门结构，促进产业结构的优化升级，实现国民经济和社会的协调发展，即可持续发展;
(3)调控投资地区布局，促进地区经济协调发展;
(4)调控重大建设项目的安排，发挥社会主义集中力量办大事的优越性;
(5)提高投资效益。
例题5.根据保持社会总供求基本平衡、促进经济结构优化的要求，我国投资宏观调控的主要任务包括( )。
a.调控投资总量，保持合理的投资规模
b.调控投资地区布局，促进地区经济协调发展
c.促进经济增长，增加就业
d.稳定物价
e.保持国际收支平衡
答案：a、b。
(四)我国投资宏观调控的对象
我国投资宏观调控的对象，主要是：
(1)投资主体，包括政府、企业和居民。
(2)投资资金。
(3)投资项目。
(五)我国投资宏观调控的方式和手段
我国投资宏观调控的方式以间接调控为主，其主要手段有：
(1)经济政策和经济杠杆
(2)计划指导和信息引导
(3)经济法规
(4)必要的行政性手段。
二、投资规模调控
(一)投资总规模
投资总规模是指一定时期国民经济各部门、各行业和各地区固定资产投资的总数量，也就是以货币形态表现的各种固定资产投资总价值量。
对投资总量的宏观调控主要是调控一定时期全社会固定资产投资总规模。
(二)反映投资总规模的指标
年度投资规模和在建项目投资总规模是反映一定时期投资总规模的两大指标。
(三)年度投资规模和在建投资总规模的关系
年度投资规模与在建投资总规模，既有联系，又有区别。
1.年度投资规模与在建投资总规模关系密切
2.年度投资规模与在建投资总规模的区别
(1)两者统计口径不同。
(2)两者反映的投资供求关系不同。
(3)两者的决定因素不同。
(4)年度投资规模与在建投资总规模两者的评价标准不同。
(四)投资规模的测定方法
1.年度投资规模
年度投资规模的计划预期目标，通常用投资率法和年增长率法来测定。
2.在建投资总规模
测定在建投资总规模的方法也有两种，即倍数法和增长率法。
(五)投资规模调控的任务与措施
1.年度投资规模的调控
一般可采取下列措施调控年度投资总规模：
(1)合理确定年度投资规模的计划预期目标。
(2)信息引导。通过及时掌握和反馈各地区、各行业的投资计划信息和投资统计信息，以及相关的市场信息，影响各类投资主体的投资决策，从而促使投资总规模趋于适度。
(3)利用经济手段和必要的行政手段有效调控年度投资规模。
2.在建投资总规模调控的主要任务和措施
(1)合理控制新开工项目的数量，并注意项目的大中小结构，使当年新增的建设项目数量和计划投资额保持在合理的规模内;
(2)保持合理的建设周期，保证每个在建项目有足够的财力、物力保障。为此，要防止新开工项目过于集中。
三、投资结构调控
(一)投资结构的优化
改善投资结构是调整经济结构的主导环节。因此，优化投资结构是投资宏观调控的 重要内容。国家对投资结构宏观调控的重点，主要是优化投资的产业结构和地区结构。
(二)投资结构调控的目标和措施
在社会主义市场经济体制下，投资结构调控的目标，是按照促进产业结构优化升级、地区经济协调发展，以及国民经济和社会可持续发展的要求，引导各类投资主体优化投资资金配置和投资项目选择，全面提高投资效益。
例题6.下列关于投资结构调控的目标，叙述正确的为( )。
a.按照促进产业结构优化升级、地区经济协调发展，以及国民经济和社会可持续发展的要求，引导各类投资主体优化投资资金配置和投资项目选择、全面提高投资效益
b.推进产业结构优化升级，形成以高科技为先导，基础产业和支撑业为主导，服务业全面发展的产业格局
c.统筹城乡经济社会发展，建设现代农业、发展农村经济增加农民收入，加大对农业的投入和支持，加快农业科技进步和农村基础设施建设
d.要以科技创新为动力，促进结构升级，要加大力度发展我国具有比较优势和市场潜力的高新技术产业，以信息化带动工业化，积极推进信息技术在各行业的广泛运用，大力开发支持结构调整和产业升级的共性技术和关键技术
答案：a。
当前，要实现这一目标，关键是要实行以下几方面的调控措施。
1.合理确定投资的三次产业结构
投资在三次产业中的分配比例是最重要的投资结构。现阶段，要按照党的十六大确定的经济建设目标和经济建设重点，明确投资结构调控的方向和目的，选择合理的调控手段，实现投资产业结构的合理化。
2.重视农业投资的稳定增长
3.保持对基础设施的投资力度
4.大力推进技术创新，加快高新技术产业的发展
5.积极推进西部大开发，促进区域经济协调发展
(1)实施西部大开发战略，关系全国发展的大局，关系民族团结和边疆稳定。国家要在投资项
目、税收政策和财政转移支付等方面加大对西部地区的支持，逐步建立长期稳定的西部开发资金渠道。要着力改善投资环境，引导外资和国内资本参与西部开发。
(2)中部地区要加大结构调整力度，推进农业产业化，改造传统产业，培育新的增长点，加快工业化和城镇化进程。
(3)东部地区要加快产业结构升级，发展现代农业，发展高新技术产业和高附加值加工制造业，进一步发展外向型经济。
6.营造良好的体制、政策环境，促进城乡经济结构调整和城镇化
四、投资效益评价
经济持续增长不仅要求投入生产的资本不断增长，也要求资本使用的收益不断提高，即提高投资效益，这是集约型经济增长方式的内在要求。
(一)投资效益概述
1.概念
投资效益是指投资活动所取得的成果与所占用或消耗的投资之间的对比关系。无论是对投资的宏观调控还是每一个具体的投资项目管理，都要重视提高投资效益。
2.内容
投资效益，包括财务效益(微观经济效益)、国民经济效益(宏观经济效益)和社会效益。
(1)财务效益。投资的财务效益是指投资项目的投入与产出相比较，能否获得预期的盈利，是从投资者的角度衡量投资活动是否值得。
(2)国民经济效益。投资的国民经济效益，是指投资总量或每一个投资项目对国民经济有效增长、结构优化的贡献。因为任何项目的建设和运行都要耗费社会的有限资源，这些资源用于这个项目就不能用于其他项目。在投资总量既定的情况下，为有效利用资源，就要运用投资的国民经济效益评价指标来衡量和选择投资项目。全部投资项目的国民经济效益汇总起来，就形成一定时期社会总投资的国民经济效益，即投资的宏观经济效益。
例题7.关于投资的宏观经济效益的阐述中，正确的为( )。
a.投资项目的投入与产出相比较能否获得有益的经济收入是从投资者的角度衡量投资活动是否值得
b.投资总量或每一个投资项目对国民经济有效增长、结构优化的贡献
c.投资项目的建设和运行对社会发展、资源、生态环境、就业、分配等方面带来的影响
d.投资活动所取得的成果与所占用的或消耗的投资之间的对比关系
答案：b。
(3)社会效益。投资的社会效益，是指投资项目的建设和运行对社会发展、资源、生态、环境、就业、分配等方面带来的影响。国民经济效益和社会效益是从国民经济全局和社会发展的角度对投资项目的评价，是投资宏观调控关注的主要目标。由于项目有些是以获得经济效益为主要目的，有的是以社会效益为主要目的，因此在对项目进行效益评价时，要有所差别，正确处理财务效益、国民经济效益和社会效益的关系。
(二)投资效益的评价指标
1.概念
投资效益指标是投资经济活动成效的数量表现，是考核、比较和分析项目投入和产出对比关系的工具。
2.评价指标构成
投资效益评价指标体系通常由投资的宏观经济效益指标体系和微观经济效益指标体系两大类构成。其中，宏观经济效益评价指标包括：
(1)投资效益系数。投资效益系数目前在我国应用比较多，在国际上也被广泛采用，是一个极为重要的投资项目宏观经济效益评价指标。它是指一定时期内单位固定资产投资所增加的国内生产总值。
(2)建设周期。建设周期是从时间方面反映建设效果的指标，是固定资产在建总规模与年度投资完成额的比值。它表明已经铺开的在建工程全部建成所需时间，也就是固定资产从投资到交付使用、发挥效益平均所需时间。
(3)生产性投资效益系数。生产性投资效益系数是国内生产总值增加额与同期生产性投资总额的比值，表示单位生产性投资所带来的国内生产总值的增加额。
(4)固定资产交付使用率。固定资产交付使用率是指一定时期内由投资而增加的固定资产价值与同期投资完成额之间的比较。
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