2013年咨询工程师《分析与评价》讲义(161)

　　【例题-2009年】风险和不确定性是既相互联系，又相互区别的两个概念，两者间的区别表现在(　)。$lesson$

　　A.可否保险

　　B.可否定性分析

　　C.可否量化分析

　　D.概率可获得性

　　E.可否承受

　　[答疑编号501395130101]

　　『正确答案』ACD

　　『答案解析』不确定性与风险的区别体现在以下四个方面：(1)可否量化。(2)可否保险。(3)概率可获得性。(4)影响大小。参见教材P389。

　　第二节　敏感性分析

　　一、敏感性分析的作用与内容

　　(一)敏感性分析的作用

　　敏感性分析是考察项目涉及的各种不确定因素对项目基本方案经济评价指标的影响，找出敏感因素，估计项目效益对它们的敏感程度，粗略预测项目可能承担的风险，为进一步的风险分析打下基础。

　　(二)敏感性分析的内容

　　敏感性分析通常是改变一种或多种不确定因素的数值，计算其对项目效益指标的影响，通过计算敏感度系数和临界点，估计项目效益指标对它们的敏感程度，进而确定关键的敏感因素。

　　(三)敏感性分析的分类

　　敏感性分析包括单因素敏感性分析和多因素敏感性分析。

　　单因素敏感性分析是指每次只改变一个因素的数值来进行分析;多因素分析则是同时改变两个或两个以上因素进行分析，估算多因素同时发生变化的影响。

　　为了找出关键的敏感性因素，通常多进行单因素敏感性分析。

　　敏感性分析对项目财务分析与评价和经济分析与评价同样适用。

　　二、敏感性分析的方法与步骤

　　(一)选取不确定因素

　　进行敏感性分析首先要选定不确定因素并确定其偏离基本情况的程度。

　　可以选取的不确定因素包括建设投资、产出物价格、主要投入物价格、可变成本、运营负荷、建设期以及人民币汇率，根据项目的具体情况也可选择其他因素。

　　(二)确定不确定因素变化程度

　　敏感性分析通常是针对不确定因素的不利变化进行，为绘制敏感性分析图的需要也可考虑不确定因素的有利变化。

　　一般是选择不确定因素变化的百分率，习惯上常选取±10%。为了作图的需要，可分别选取±5%、±10%、±15%、±20%等。对于那些不便用百分数表示的因素，例如建设期，可采用延长一段时间表示，例如延长一年。

　　百分数的取值其实并不重要。因为敏感性分析的目的并不在于考察项目效益在某个具体的百分数变化下发生变化的具体数值，而只是借助它进一步计算敏感性分析指标，即敏感度系数和临界点。

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