2015初级审计师《审计专业相关知识》复习:非折现方法
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非折现方法――不考虑货币时间价值(辅助方法)
1.投资回收期法
1)含义：投资项目的营业现金流量净额正好抵偿初始投资所需要的全部时间(累计现金净流量=0的时间)，即收回投资所需要的年限。
2)计算方法
①每年营业现金流量净额相等
投资回收期=初始投资额/每年营业现金流量净额
例如，某投资项目寿命期内各年现金净流量如下：
该项目的投资回收期=100/25=4年
|
计算期（年末） |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
净现金流量 |
-100 |
25 |
25 |
25 |
25 |
25 |
②每年营业现金流量净额不等――计算使“累计现金净流量=0”的时间
例如，某投资项目寿命期内各年现金净流量如下：
|
计算期 （年末） |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
净现金流量 |
-100 |
35 |
30 |
25 |
20 |
15 |
计算该项目的投资回收期如下：
①截至项目寿命期第3年末，该项目累计获得营业现金净流量35+30+25=90万元，尚未回收的初始投资额为100-90=10万元<计算期第4年可获得的现金净流量20万元;
②项目寿命期第4年可获得营业现金净流量20万元，获得其中10万元需要10/20=0.50年，因此：投资回收期=3+0.50=3.50年。
3)决策规则
|
单一方案或非互斥 |
短于目标投资回收期的方案 |
|
互斥方案 |
回收年限越短的方案 |
4)优缺点
|
优点 |
计算简便，便于理解。 |
|
缺陷 |
①忽略货币时间价值； |
2.投资利润率法
1)投资利润率=年平均税后净利÷初始投资额
2)决策规则
|
单一方案或非互斥 |
预期投资利润率高于目标投资利润率 |
|
互斥方案 |
投资利润率越高的方案越好 |
3)优缺点
|
优点 |
计算比较简单，易于理解。 |
|
缺陷 |
①没有考虑货币时间价值； |
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