2019年注册会计师《财务成本管理》每日一练(5月16日)
编辑推荐:2019年注册会计师考试每日一练汇总(5月16日)
单项选择题
1.下列关于资本成本的说法中,不正确的是( )。
A.项目资本成本可以视为项目投资或使用资本的机会成本
B.公司资本成本是公司取得资本使用权的代价
C.公司资本成本是公司投资人要求的必要报酬率
D.资本成本的本质是企业为筹集和使用资金而实际付出的代价
2.下列各项因素中会导致加权平均资本成本下降的是( )。
A.市场利率上升
B.提高普通股股利
C.适度增加负债
D.向高于现有资产风险的新项目大量投资
3.考虑违约风险的情况下,对于筹资人来说,下列各项中属于债务的真实成本的是( )。
A.债权人的期望收益
B.债权人的承诺收益
C.债权人的利息率
D.债权人的长期债务的票面利率
4.下列关于债务资本成本的表述中,正确的是( )。
A.现有债务的历史成本,对于未来的决策来说是相关成本
B.债权人的承诺收益是债务的真实成本
C.在实务中,往往把债务的承诺收益率作为债务成本
D.以期望收益率作为债务成本,可能会出现债务成本高于股权成本的结论
5.公司有多种债务,它们的利率各不相同,短期债务其数额和筹资成本经常变动,所以计算加权平均资本成本时通常考虑的债务是( )。
A.短期债务的平均值和长期债务
B.实际全部债务
C.只考虑长期债务
D.只考虑短期债务
答案在下一页
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编辑推荐:2019年注册会计师考试每日一练汇总(5月16日)
1.
【答案】D
【解析】资本成本的本质是投资资本的机会成本,但并不是企业实际付出的代价,所以选项D不正确。
2.
【答案】C
【解析】市场利率上升,会导致债务资本成本上升,同时也会引起股权资本成本上升,所以会导致加权平均资本成本上升,选项A错误;提高普通股股利导致股权资本成本上升,导致加权平均资本成本上升,选项B错误;适度增加负债,不会引起财务风险增加,而增加债务比重,会降低加权平均资本成本,选项C正确;向高于现有资产风险的新项目大量投资,公司风险就会提高,导致加权平均资本成本上升,选项D错误。
3.
【答案】A
【解析】对于筹资人来说,债权人的期望收益是其债务的真实成本。因为公司可以违约,所以承诺收益夸大了债务成本。在不利的情况下,可以违约的能力会降低借款的实际成本。
4.
【答案】C
【解析】现有债务的历史成本,对于未来的决策来说是不相关的沉没成本,选项A错误;对于筹资人来说,债权人的期望收益是其债务的真实成本,选项B错误;当债务的承诺收益率高于股权成本时,以承诺收益率作为债务成本,就会出现债务成本高于权益成本的错误结论,选项D错误。
5.
【答案】C
【解析】短期债务其数额和筹资成本经常变动,所以通常的做法是只考虑长期债务。
【提示】值得注意的是,有时候公司无法发行长期债券或取得长期银行借款,被迫采用短期债务筹资并将其不断续约,这种债务,实质上是一种长期债务,是不能忽略的。
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