09年注会《财务管理成本》流动资金管理二

　　信用政策包括：信用期间、信用标准和现金折扣

　　(一)信用期间???企业允许顾客从购货到付款之间的时间，或者说是企业给予顾客的付款期间。

　　信用期的确定，主要是分析改变现行信用期对收入和成本的影响。延长信用期，会使销售额增加，产生有利影响;与此同时，应收账款、收账费用和坏账损失增加，会产生不利的影响。当前者大于后者时，可以延长信用期，否则不宜延长。

　　教材177页【例6-3】

　　某公司现在采用30天按发票金额付款的信用政策，拟将信用期放宽至60天，仍按发票金额付款即不给折扣。假设等风险投资的最低报酬率为15%，其他有关的数据如下表。

　　对信用期进行决策。

　　分析步骤如下：

　　1.计算收益的增加

　　由于在相关范围内，固定成本是决策无关成本，所以

　　收益的增加=销售量的增加×单位边际贡献

　　单位边际贡献=单位售价-单位变动成本

　　=(120 000-100 000)×(5-4)

　　=20000(元)

　　2.计算应收账款占用资金的应计利息增加

　　应收账款应计利息=应收账款占用资金×资本成本

　　　应收账款占用资金=应收账款平均余额×变动成本率

　　应收账款平均余额=日销售额×平均收现期

　　即：应收账款应计利息=日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本

　　30天信用期应计利息=(500000÷360)×30×(400000÷500000)×15%=5000(元)

　　60天信用期应计利息=(600000÷360)×60×(480000÷600000)×15%=12000(元)

　　应计利息增加=12000-5000=7000(元)

　　3.收账费用和坏账损失增加

　　收账费用增加=4000-3000=1000(元)

　　坏账损失增加=9000-5000=4000(元)

　　4.改变信用期的税前损益

　　收益增加-成本费用增加=20000-(7000+1000+4000)=8000(元)

　　由于收益的增加大于成本增加，故应采用60天的信用期。

　　教材178页【例6-4】沿用上例，现假定信用期由30天改为60天，由于销售量的增加，平均存货水平将从9000件上升到20000件，每件存货成本按变动成本4元计算，其他情况依旧。

　　由于增添了新的存货增加因素，需在原来分析的基础上，再考虑存货增加而多占用资金所带来的影响，重新计算放宽信用的损益。

　　存货增加而多占用资金的利息

　　=平均存货增量×每件存货变动成本×资本成本

　　=(20000-9000)×4×15%=6600(元)

　　改变信用期的税前收益=8000-6600=1400(元)

　　因为仍然可以获得税前收益，所以尽管会增加平均存货，还是应该采用60天的信用期。

　　更进一步分析，还应考虑存货增加引起的应付账款的增加，则需要考虑营运资金节约而减少的“应计利息”。

    环球网校2009年注册会计师考试网上辅导招生简章！

　　2008年注册会计师考试真题及答案汇总

　　中注协:注册会计师考试制度改革方案