2009年注会《财务管理成本》财务报表二

　　第二节基本的财务比率

　　一、短期偿债能力比率

　　类型指标名称公式注意

　　比较债务

　　与可供偿债资产的存量营运资金营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产

　　理解：

　　流动资产+长期资产=流动负债+(非流动负债+股东权益)=流动负债+长期资本

　　经过调整：

　　流动资产-流动负债=长期资本-长期资产

　　即：

　　营运资本

　　=长期资本-长期资产

　　营运资本配置比率

　　=营运资本/流动资产(1)营运资本越多，流动负债的偿还越有保证，短期偿债能力越强。

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　　(2)当流动资产大于流动负债，营运资本为正数，表明长期资本的数额大于长期资产，超出部分被用于流动资产，营运资本数额越大，财务状况越稳定。极而言之，全部流动资产都由营运资本提供资金来源，则企业没有任何偿债压力。

　　(3)当流动资产小于流动负债，营运资本为负数，表明长期资本小于长期资产，有部分长期资产由流动负债提供资金来源。

　　(4)营运资本是绝对数，不便于不同企业之间比较。

　　(5)在实务中很少直接使用营运资本作为偿债能力的指标。

　　流动比率流动比率=流动资产/流动负债=流动资产/(流动资产-营运资本)=1/(1-营运资本/流动资产)流动比率是相对数，排除了企业规模不同的影响，更适合同业比较以及企业不同历史时期的比较。

　　流动比率假设全部流动资产都可以变为现金并用于偿债，全部流动负债都需要还流动比率是对短期偿债能力的粗略估计速动比率速动比率=速动资产/流动负债速动资产=货币资金+交易性金融资产+各种应收预付款等=流动资产-存货、待摊费用等非速动资产采用大量现金销售的商店，几乎没有应收账款，速动比率大大低于1很正常

　　影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力现金比率现金比率=(货币资金+交易性金融资产)÷流动负债此处的现金是指现金资产而不是经营现金流量

　　比较偿债所需资金和经营活动的现金流量现金流量比率现金流量比率= 公式中“流动负债”通常使用负债表中的“流动负债”的年初与年末的平均数。为了简便，也可以使用期末数。

　　其他因素

　　1、增强短期偿债能力的表外因素：

　　可动用的银行贷款;准备很快变现的非流动资产;偿债声誉

　　2、降低短期债务能力的因素

　　(1)与担保有关的或有负债

　　(2)经营租赁合同中承诺的付款，很可能是需要偿付的义务

　　(3)建造合同、长期资产购置合同中的分阶段付款，也是一种承诺，应视同需要偿还的债务

　　分析各指标时：要注意发生的经济业务对指标的影响

　　流动比率>1, 如果某项业务导致流动资产与流动负债同时增加相等金额，则流动比率下降如果某项业务导致流动资产与流动负债同时减少相等金额，则流动比率上升。

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　　例：流动比率为2：1，如果分子分母同时增加1，则流动比率为3：2，下降

　　流动比率为3：2，如果分子分母同时减少1，则流动比率为2：1，上升流动比率<1，如果某项业务导致流动资产与流动负债同时增加相等金额，则流动比率上升如果某项业务导致流动资产与流动负债同时减少相等金额，则流动比率下降

　　例：流动比率为2：3，如果分子分母同时增加1，则流动比率为3：4，上升流动比率为2：3，如果分子分母同时减少1，则流动比率为1：2，下降其他比率也是同一道理

　　【应用举例】

　　1.【单选】如果流动负债小于流动资产，则期末以现金偿付一笔短期借款所导致的结果是(　)。

　　A. 营运资本减少 B. 营运资本增加C. 流动比率降低 D. 流动比率提高

　　答案：D

　　解析：营运资金=流动资产-流动负债，以现金偿还短期借款，导致流动资产和流动负债同时减少相等金额，营运资金应该不变，而流动比率应该提高。

　　3.【判断】营运资本为正数，表明有部分长期资产由流动负债提供资金来源( )

　　答案：错

　　解析：营运资本

　　=流动资产-流动负债

　　=长期资本-长期资产

　　营运资本是正数，说明流动资产大于流动负债，表明长期资本大于长期资产。

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