2011注会《财务成本管理》辅导：第五章节(28)

　　第五节 基金投资

　　一、基金概述

　　1、共同基金含义

　　2、基金公司的功能

　　3、基金的运作流程

　　第一步：

　　第二步：投资者、基金管理人、基金托管人通过基金合同方式建立信托协议，确立投资者出资、基金管理人受托负责理财、基金托管人负责保管资金。基金的投资操作与资产管理是分开的。

　　第三步：

　　二、基金的资产净值

　　资产净值=(资产市值-负债)/发行在外的总份额

　　三、基金类别

　　1、按共同基金在存续期内投资者是否可以赎回，共同基金可分为开放式基金和封闭式基金。

　　我国现行交易的基金大多为开放式基金。

　　熟悉两类基金的特点。

　　2、按基金投资对象，共同基金分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金等。

　　熟悉ETF基金的特点。

　　ETF在本质是开放式基金，但有自己的鲜明特点：

　　1、可以在交易所挂牌交易买卖

　　2、投资者只能用与指数对应的一揽子股票申购或者赎回ETF，而不是以现金申购赎回。

　　四、基金的费用

　　直接费用---认购费、申购费和赎回费

　　开放式基金的费用

　　间接费用---管理费、托管费和运作费

　　(一)申购费=申购金额*申购费率

　　净申购金额=申购金额-申购费用

　　开放式基金申购费的目的主要用于销售机构的佣金和宣传营销费用等方面的支出。

　　(二)赎回费

　　赎回费设计的目的主要是对其他基金持有人安排一种补偿机制，通常赎回费计入基金资产。

　　(三)管理费

　　(四)基金托管费

　　(五)其他费用

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