2013年房地产估价师考试经营与管理预测题及答案5

　　单项选择题

　　1、 我国2003年国有土地使用权出让招拍挂制度的全面实施，使许多房地产投资者在实现其预期收益目标时遇到困难，这主要体现了房地产投资风险的( )。

　　A.政治风险B.政策风险C.利率风险D.市场供求风险

　　标准答案：b

　　2、 不考虑其他因素变化，利率升高，则房地产价值( )。

　　A.下降B.上升C.不变D.不能确定

　　标准答案：a

　　3、 房地产投资中与时间和时机选择相关的项目风险属于( )。

　　A.时间风险B.资本价值风险C.机会成本风险D.未来运营费用风险

　　标准答案：a

　　4、 长期利率下调、预期房地产投资风险降低会导致房地产投资需求的( )。

　　A.上升B.下降C.不变D.不确定

　　标准答案：a

　　5、 投资组合理论认为，把适当的投资项目组合起来，可以( )。

　　A.提高投资收益B.降低系统风险C.降低个别风险D.使投资毫无风险

　　标准答案：c

　　解　　析：通过投资组合理论，可将个别风险因素减少甚至近于完全抵消，但系统风险仍然存在。

　　6、 单一项目的投资风险颇大，若把这两个投资项目组合起来，便可以将两者的风险变化相互抵消，从而把组合风险降到最低，要达到这个理想效果的前提条件是各投资项目间有一个( )。

　　A.正的协方差 B.负的协方差 C.标准协方差 D.绝对协方差

　　标准答案：b

　　7、 某投资商欲进行写字楼置业投资。其目标收益率为12%，当前整个市场的平均收益率为15%，国家债券的收益率为3.5%。此时，该地区写字楼市场相对整个投资市场的风险相关系数是( )。

　　A.0.57B.0.74C.0.80D.1.04

　　标准答案：b

　　解　　析：由公式知：12%?3.5%?βj(15%?3.5%)，故βj?0.74。

　　8、 房地产开发投资属于典型的( )房地产投资。

　　A.收益型B.收益加增值型C.机会型D.博弈型

　　标准答案：c

　　二、多选题:

　　9、 下列风险属于房地产投资系统风险的有( )。

　　A.持有期风险B.或然损失风险C.政策风险D.通货膨胀风险E.收益现金流风险

　　标准答案：b, c, d

　　10、提高贷款利率对房地产市场的影响主要有( )。

　　A.导致房地产实际价值下降B.导致房地产实际价值上升C.加大投资者债务负担D.抑制房地产市场需求E.增加房地产市场需求

　　标准答案：a, c, d

　　11、按照风险大小和收益水平高低，通常将房地产投资划分为( )几种类型。

　　A.收益型B.收益贬值型C.收益加增值型D.机会型E.保本型

　　标准答案：a, c, d

　　三、判断题:

　　12、租金调整时可能会引起争议而诉诸法律带来的风险属于收益现金流风险( )

　　标准答案：错误

　　解　　析：属于未来运营风险。

　　13 时间风险的含义不仅表现为选择合适的时机进入市场，还表现为物业持有时间的长短。( )

　　标准答案：正确

　　14 当收益和运营费用都不发生变化时，资本价值不会随着收益率的变化而变化。( )

　　标准答案：错误

　　解　　析：即使收益和运营费用都不发生变化时，资本价值也会随着收益率的变化而变化。

　　15、在考虑利率风险时，房地产投资者得到的是固定利率货款，则其在转售物业的过程中不会因为利率上升而造成其所投资的物业的价值下降。( )

　　标准答案：错误

　　解　　析：在考虑利率风险时，房地产投资者即使得到的是固定利率货款，在其转售物业的过程中也会因为利率上升而造成其所投资的物业的价值下降。

　　16 投资组合理论的主要论点是：对于相同的宏观经济环境变化，不同投资项目的收益会有不同的反应。( )

　　标准答案：正确

　　17、在房地产投资中，追求利益最大化是每一位投资者的共同目的，因此，收益最大是评判、选择投资方案唯一的标准。( )

　　标准答案：错误

　　解　　析：在大多数情况下，收益并非唯一的评判标准，还有许多其他因素影响投资决策。风险就是影响房地产投资决策的一个重要因素。

　　18、如果说某事件具有不确定性，则意味着对于可能的情况无法估计其可能性。在这种情况下，常用定量的方法估计未来投资收益。( )

　　标准答案：错误

　　解　　析：如果说某事件具有不确定性，则意味着对于可能的情况无法估计其可能性。在这种情况下，常用定性的方法估计未来投资收益。

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