2020年9月基金从业资格《证券投资基金基础知识》考前模拟试题一

单选题部分

1、下列关于权益类证券的系统性风险的论述，正确的是(　)。

A.系统性风险包括基金管理公司的经营风险

B.系统性风险不包括汇率风险

C.系统性风险即市场风险

D.系统性风险是可分散风险

2、债券基金经理合理运用免疫策略实现资产组合现金流匹配和资产负债有效管理，常用的免疫策略不包括(　)。

A.所得免疫

B.价格免疫

C.或有免疫

D.市场免疫

3、关于股票拆分和股票股利，下列说法错误的是(　)。

A.不改变股东权益

B.可以提高股份流动性

C.降低被收购的难度

D.向投资者传递公司发展前景良好的信息

4、技术分析的三项假定不包括(　)。

A.市场行为涵盖一切信息

B.股价具有趋势性运动规律，股票价格沿趋势运动

C.历史会重演

D.资产价格运动遵循不可预测的模式

5、债券(　)在债券发行人和债券投资人之间起到金融中介作用。

A.经纪商

B.包销商

C.做市商

D.承销商

6、假定某投资者按940元的价格购买了面额为1000元、票面利率为10%、剩余期限为6年的债券，那么该投资者的当期收益率为(　)。

A.9.87%

B.10.35%

C.10.64%

D.17.21%

7、(　)可以使投资购买债券获得的未来现金流的现值等于债券当前市价。

A.当期收益率

B.当前收益率

C.再投资收益率

D.到期收益率

8、下列关于信用利差特点的表述，不正确的是(　)。

A.给定非政府部门的债券和信用评级，信用利差随着期限增加而扩大

B.信用利差随着经济周期的扩张而扩张

C.信用利差的变化本质上是市场风险偏好的变化，受经济预期的影响

D.信用利差可以作为预测经济周期活动的指标

9、大宗商品投资的方式是(　)。

A.购买大宗商品实物

B.投资大宗商品衍生工具

C.投资大宗商品的结构化产品

D.以上三种均是

10、另类投资的优点主要有提高收益和(　)。

A.分散风险

B.保障收益

C.降低成本

D.提高投资效率

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答案解析部分

1.『正确答案』C

『答案解析』本题考查权益类证券投资的风险。系统性风险也可称为市场风险，是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强，其冲击是属于全面性的，主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动，以及政治因素的干扰等。当系统性风险发生时，所有资产均受到影响，只是受影响的程度因资产性质的不同而有所不同。

2.『正确答案』D

『答案解析』本题考查久期和凸性的应用。如果债券基金经理能够较好地确定持有期，那么就能够找到所有的久期等于持有期的债券，并选择凸性最高的那种债券，这类策略称为免疫策略。选择免疫策略，就是在尽量减免到期收益率变化所产生负效应的同时，还尽可能从利率变动中获取收益。常用的免疫策略主要包括：所得免疫、价格免疫和或有免疫。

3.『正确答案』C

『答案解析』本题考查股票拆分和分配股票股利。股票拆分和股票股利在不改变股东权益的情况下，增加公司发行在外的股票总数，股票价格随之按比例回落。股价较高的公司通过股票拆分或发放股票股利的方式降低股价，可以提高股份流动性，增加股东数量并提高被收购的难度，同时可以向投资者传递公司发展前景良好的信息等。

4.『正确答案』D

『答案解析』本题考查技术分析。技术分析的三项假定：①市场行为涵盖一切信息。一家公司盈利、股利和未来业绩变化的有关信息都会自动反映在公司以往价格上。②股价具有趋势性运动规律，股票价格沿趋势运动。根据技术分析，股票价格沿着趋势运行并倾向于延续下去，直到有事件改变了股票的供求平衡，趋势方告结束。③历史会重演。技术分析隐含的一个重要前提是资产价格运动遵循可预测的模式，并且没有足够的投资者可以识别这种模式，市场多数投资者是根据情绪而不是理智进行投资决策。

5.『正确答案』D

『答案解析』本题考查债券市场概述。债券承销商在债券发行人和债券投资人之间起到金融中介作用。

6.『正确答案』C

『答案解析』本题考查当期收益率。该投资者的当期收益率。

7.『正确答案』D

『答案解析』本题考查到期收益率。到期收益率，又称内部收益率，是可以使投资购买债券获得的未来现金流的现值等于债券当前市价的贴现率。它相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有至到期可获得的年平均收益率。

8.『正确答案』B

『答案解析』本题考查信用利差的特点。选项B错误，信用利差随着经济周期的收缩而扩张。当经济处于收缩或下滑期时，公司的盈利能力下降，现金流恶化，这会影响到债务人履行债务合同的能力。投资者面对收缩的经济环境，会增加在现金流更安全的政府部门债券的配置，从而抛售偿付风险更高的非政府部门债券，购买风险更低的政府部门债券，引起低风险的政府部门债券价格上升、到期收益率下降，非政府部门债券价格下降、到期收益率上升，最终造成信用利差扩大。

9.『正确答案』D

『答案解析』本题考查大宗商品的投资方式。大宗商品的投资方式包含购买大宗商品实物、购买资源或者购买大宗商品相关股票、投资大宗商品衍生工具、投资大宗商品的结构化产品。

10.『正确答案』A

『答案解析』本题考查另类投资的优点。另类投资的优点主要有提高收益和分散风险。

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