2023年基金从业资格证券投资基金模拟题：麦考利久期

1、根据以下材料，回答下面3题

某企业于2015年2月1日发行了票面金额为100元的2年期债券，其票面利率为6%，每年付息一次，债券信用等级为A-(标准普尔评级)，此时市场上同类债券到期收益率为5%。

(1)该债券最可能采用()发行，发行之初麦考利久期为()。

A. 溢价;1.94年

B. 折价;2.16年

C. 溢价;2年

D. 折价;1.86年

参考答案：A

参考解析：其票面利率大于市场上同类债券到期收益率，所以可以采取溢价发行的方式。麦考利久期=[6/(1+5%)+ 106×2/(1+5%)2}/[6/(1+5%)+ 106/(1+5%)2]=1.94(年)。

(2)2016年2月1日，该债券的到期收益率为8%，此时该债券的价格(净价)最接近()元。

A. 95.38

B. 98.15

C. 96.43

D. 101.15

参考答案：B

参考解析：该债券的售价=6/(1+8%)+100/(1+8%)=98.15(元)。

(3)自2015年9月起，该企业经营状况持续恶化，评级机构一再下调其评级。2016年10月，由于重大经营决策的错误，标准普尔公司将其评级降至BBB一，如果其他条件不变，此时该债券到期收益率最有可能()。

A. 上升

B. 不变

C. 下降

D. 无法确定

参考答案：A

参考解析：标准普尔公司将其评级下调，该债券的市价价格会降低，由到期收益率公式可知，到期收益率上升。

2、债券到期收益率隐含的假设有()。

Ⅰ.投资者持有至到期

Ⅱ.利息再投资收益率不变

Ⅲ.市场利率不变

Ⅳ.债券平价交易

A. Ⅰ、Ⅱ

B. Ⅱ、Ⅲ

C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

参考答案：A

参考解析：到期收益率隐含两个重要假设：一是投资者持有至到期，二是利息再投资收益率不变。

3、下列()类大宗商品通常被认为是个人资产投资和保值的工具之一。

A. 农产品

B. 能源

C. 基础原材料

D. 贵金属

参考答案：D

参考解析：贵金属类大宗商品被认为是个人资产投资和保值的工具之一。

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