期货《基础知识》第三章第2节知识点：保证金制度

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　　期货《基础知识》第三章第2节知识点：保证金制度

　　一、保证金制度

　　知识点：

　　(一)什么是保证金制度

　　保证金制度：期货交易中，期货买方和卖方必须按照其所买卖期货合约价值的一定比率(通常5%-15%)缴纳资金，用于结算和保证履约。

　　保证金制度是期货市场风险管理的重要手段。

　　(二)国际期货市场上保证金制度实施的一般性特点

　　1.对交易者的保证金要求与其面临的风险相对应。

　　风险越大，保证金越多;投机保证金大于套期保值和套利。

　　2.交易所根据合约特点设定最低保证金标准，并可根据市场风险状况等调节保证金水平。

　　价格波动大，保证金标准高;投机过度，可提高保证金。

　　3.保证金的收取是分级进行的。

　　分类：会员(期货公司)保证金、客户保证金。

　　意义：对于期货市场的风险分层次分担与管理具有重要意义。

　　(三)我国期货交易保证金制度的特点

　　1.对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保证金比率。

　　交易保证金比率随着交割临近而提高。

　　2.随着合约持仓量的增大，交易所将逐步提高该合约交易保证金比率。

　　持仓大、投机多、风险大，提高保证金比率以控制市场风险。

　　3.当某期货合约出现连续涨跌停板的情况时，交易保证金比率相应提高。

　　4.当某品种某月份合约按结算价计算的价格变化，连续若干个交易日的累计涨跌幅达到一定程度时，交易所有权根据市场情况，实施：

　　①对部分或全部会员的单边或双边、同比例或不同比例提高交易保证金;

　　②限制部分会员或全部会员出金;

　　③暂停部分会员或全部会员开新仓;

　　④调整涨跌停板幅度;

　　⑤限期平仓;

　　⑥强行平仓等。

　　5.当某期货合约交易出现异常情况时，交易所可按规定的程序调整交易保证金的比例。

　　保证金可以是资金，也可以是价值稳定、流动性强的标准仓单、国债等有价证券。

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　　真题：

　　【单选题】根据我国商品期货交易规则，随着交割期的临近，保证金比率一般(　　)。

　　A.不变

　　B.降低

　　C.与交割期无关

　　D.提高

　　【答案】D

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