期货《基础知识》第三章第3节知识点：结算公式与应用

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　　期货《基础知识》第三章第3节知识点：结算公式与应用

　　五、结算公式与应用

　　知识点：

　　(一)、结算的相关术语。

　　①结算价是当天交易结束后，对未平仓合约进行当日交易保证金及当日盈亏结算的基准价

　　郑州、大连、上海交易所：取合约当日成交价格按成交量的加权平均价;无成交价，取上一交易日结算价

　　中金所：合约最后一小时成交价按成交量的加权平均价

　　②开仓、持仓、平仓。

　　开仓：又叫建仓，分买入开仓、卖出开仓

　　持仓：买入(多头)持仓，卖出(空头)持仓

　　(二)、逐日盯市、逐笔对冲两种方式比较

　　区别：

　　1)逐日盯市实行每日无负债结算制度，每日计算当日盈亏;逐笔对冲每日计算开仓之日起到当日累计盈亏，得出最终盈亏

　　2)逐日盯市对当日盈亏计算时，未平仓合约盈亏作为持仓盯市盈亏，累计计入当日结存;

　　逐笔对冲对盈亏计算时，未平仓合约盈亏作为浮动盈亏，不计入当日结存，一旦平仓，其时的浮动盈亏转入平仓盈亏，结算时浮动盈亏归0

　　3)对历史持仓计算，采用价格不同

　　逐日盯市：平仓盈亏计算采用上日结算价、平仓价;持仓盯市盈亏采用当日结算价、上日结算价

　　逐笔对冲：平仓盈亏计算采用开仓价、平仓价;浮动盈亏采用开仓价、当日结算价

　　共同点：保证金占用、当日出入金、当日手续费、客户权益、质押金、可用资金、追加保证金、风险度没有差别;对于当日持仓、平仓的合约，盈亏计算相同

　　(三)、结算的基准

　　交易所对会员存入交易所专用结算账户的保证金实行分账管理，为每一会员设立明细帐户，按日序时登记核算每一会员出入金、盈亏、交易保证金、手续费等。

　　交易所实行保证金制度，保证金分为结算准备金和交易保证金。结算准备金设最低余额，每日交易开始前，会员结算准备金余额不得低于此额度，若结算准备金余额大于零而低于结算准备金最低余额，不得开新仓;若结算准备金余额小于零，则交易所将按有关规定对其强行平仓。

　　交易保证金是指会员在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。当买卖双方成交后，交易所按持仓合约价值的一定比率向双方收取交易保证金。

　　交易所实行每日无负债结算制度。该制度是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少会员的结算准备金。

　　(四)、结算公式

　　未平仓期货合约均以当日结算价作为计算当日盈亏的依据。

　　1、当日盈亏可以分项计算。

　　分项结算公式为：当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏。

　　(1)平仓盈亏=平历史仓盈亏+平当日仓盈亏

　　平历史仓盈亏=∑[(卖出平仓价-上一交易日结算价)*卖出量]+∑[(上一交易日结算价-买入平仓价)*买入平仓量]

　　平当日仓盈亏=∑[(当日卖出平仓价-当日买入开仓价)*卖出平仓量]+∑[(当日卖出开仓价-当日买入平仓价)*买入平仓量]

　　(2)持仓盈亏=历史持仓盈亏+当日开仓持仓盈亏

　　历史持仓盈亏=(当日结算价-上一日结算价)*持仓量

　　当日开仓持仓盈亏=∑[(卖出开仓价-当日结算价)*卖出开仓量]+∑[(当日结算价-买入开仓价)*买入开仓量]

　　(3)当日盈亏可以综合成为总公式

　　当日盈亏=∑[(卖出成交价-当日结算价)*卖出量]+∑[(当日结算价-买入成交价)*买入量)]+(上一交易日结算价-当日结算价)*(上一交易日卖出持仓量-上一交易日买入持仓量)

　　2、保证金余额的计算

　　结算准备金余额指当日结算准备金=上一交易日结算准备金+入金-出金+上一交易日交易保证金-当日交易保证金+当日盈亏-手续费等

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　　(五)、有关概念

　　平仓是指期货交易者买入或卖出与其所持期货合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的期货合约，了结期货交易的行为。

　　当日结算价是指某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价。当日无成交价格的，以上一交易日的结算价作为当日结算价。每个期货合约均以当日结算价作为计算当日盈亏的依据。

　　持仓量是指期货交易者所持有的未平仓合约的数量。

　　(六)、资金划转

　　当日盈亏在每日结算时进行划转，当日盈利划入会员结算准备金，当日亏损从会员结算准备金中扣划。当日结算时的交易保证金超过昨日结算时的交易保证金部分从会员结算准备金中扣划。当日结算时的交易保证金低于昨日结算时的交易保证金部分划入会员结算准备金。

　　手续费、税金等各项费用从会员的结算准备金中直接扣划。

　　真题：

　　【判断题】我国目前期货交易的结算，是由独立于交易所的结算公司统一组织进行的。(　　)

　　【答案】错误

　　【多选题】关于国内期货公司为客户提供的逐日盯市和逐笔对冲结算单相关内容的描述，正确的是(　　)。

　　A.逐日盯市结算单依据当日无负债结算制度计算当日盈亏

　　B.逐笔对冲结算单每日计算累计盈亏

　　C.两者保证金占用计算不同

　　D.两者可用资金计算不同

　　【答案】AB

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