期货《法律法规》公式和要点(三)

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　　1、 如果套利者预期不同交割月的期货合约的价差将扩大时，则套利者将买入其中价格较高的一“边”同时卖出价格较低的一“边”，这种套利为买进套利

　　2、 正向市场：远大于近;熊市还是牛市，都是对近期而言的，近期要走高，就为牛。

　　3、 利率期货与利率走势相反、短期与中长期利率期货的标价方法不同、利率期货注意计算利息(是一年的还是3个月还是别的时间段)

　　4、 期货公司，除了高管遇意外、被立案调查、公司被期交所接纳为会员、全面结算期货公司与非结算会员变更协议的之外，都是5个工作日内。从业人员的都是10日内。

　　5、 投资者保障基金、结算准备金、交易保证金、结算担保金、风险准备金等

　　6、 远期合约合理价格的计算

　　远期合理价格=现值+净持有成本=现值+期间内利息收入-期间内收取红利的本利和如果计算合理价格的对应指数点数，可通过比例来计算： 现值/对应点数=远期合理价格/远期对应点数

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　　【摘要】2016年期货从业资格考试共组织5次，考试地点包括39个城市，为帮助广大考生备考环球网校期货从业资格考试频道整理发布期货《法律法规》公式和要点(三)供各位参考学习，更多相关信息请关注环球网校期货从业资格考试频道。期货《法律法规》公式和要点(三)

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　　7、无套利区间的计算

　　无套利区间上界=期货理论价格+总交易成本 无套利区间下界=期货理论价格-总交易成本 期货理论价格=期货现值X【1+(年利息率-年指数股息率)X期间长度(天)/365】

　　年指数股息率就是分红折算出来的利息

　　总交易成本=现货(股票)交易手续费+期货(股指)交易手续费+冲击成本+借贷利率差

　　借贷利率差成本=现货指数X借贷利率差X借贷期间(月)/1

　　8、 β=股票涨跌幅/股指涨跌幅

　　9、 买卖期货合约数=现货价值/(期货指点数×每点乘数)×β

　　10、 期货交易品种的发展，经历了商品期货(农产品期货—金属期货—能源期货)到金融期货(外汇期货—利率期货—股指期货)的发展过程

　　1)1972年5月，芝加哥商业交易所(cme)设立了国际货币市场分布(imm)首次推出了包括英镑、加拿大元、西德马克、法国发;法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。

　　2)1975年10月，芝加哥期货交易所(cbot)上市国民抵押协会(gnma)债券期货合约，从而成为世界上第一个推出利率期货合约的交易所。

　　3)1982年2月，美国堪萨斯期货交易所(kcbt)开发了价值线综合指数期货合约。使股票价格指数也成为期货交易的对象。

　　4)1982年芝加哥期货交易所(cbot)将期权交易与期货交易向结合，推出了美国长期国债期货期权合约，期货期权作为一项重要的金融创新，引发了期货交易的有一场革命。

　　5)20世纪90年代以来，电子化交易方式被引入期货市场

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　　11、 股指、个股、利率、外汇期货，占比从大到小31、转换套利(执行价格和到期日都相同)： 买进看跌期权，卖出看涨期权，买进期货合约

　　利润=(卖出看涨权利金-买进看跌权利金)-(期货合约价格-期权执行价格)

　　反向转换套利(执行价格和到期日都相同)： 买进看涨期权，卖出看跌期权，卖出期货合约

　　利润=(卖出看跌权利金-买进看涨权利金)-(期权执行价格-期货合约价格)

　　12、 撮合成交价等于买入价、卖出价、前一成交价三者中居中的一个价格(当买入价大于等于卖出价)

　　13、 开盘价由集合竞价产生，集合竞价采用最大成交量原则，书本80页

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