2012年期货《基础知识》第十二章考点详解(一)

　　一、期货投资基金的概念及分类情况$lesson$

　　金融投资基金是金融信托的一种，是由投资者不等额出资汇集而成的、由专业性投资机构管理，以风险分散的原则为指导的在金融市场上进行投资，以谋取资本收益，又称信托投资基金。

　　1868年起，始建于英国，二战后在美、日等西方国家获得迅速发展。主要分三类：共同基金、对冲基金、期货投资基金。(依据是投资对象及策略)

　　共同基金：投资股票、债券和货币市场(不使用信贷杠杆放大工具)

　　对冲基金：投资股票、债券、货币，金融衍生品(如期货、期权)，其策略是大量运用卖空机制并且大量使用信贷杠杆。组织形式是私募合伙，具备了套期保值和控制风险的功能。

　　共同投资(管理期货)基金：投资交易对象主要是实物商品和金融产品的期货、运期和期权合约。

　　另类投资工具：对冲基金，投资领域宽，私募灵活

　　期货投资基金，投资领域窄(限于期货、期权)

　　其主要策略是运用多空组合的获利方式。

　　二、期货投资基金快速发展的原因及类型：

　　1、原因：?80年代股市低迷。

　　?期货市场的发展和成熟。

　　?经济全球化和全球新兴金融市场的出现。

　　?美国国债市场的成熟以及金融期货的大力发展，灵活的期货保证金制度(国债可以充当保证金，使期货基金可以以持有国债的形式持有现金，净多净空保证金制度)

　　2、类型：公募――一般期货基金

　　私募――有限合伙形式(一般为高收入者)

　　个人管理账户――个人聘请交易顾问操盘，一般机构投资者

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