2012期货从业复习重点：跨市套利

2012期货从业<基础知识>复习重点：跨市套利

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　　三、跨市套利

　　跨市套利：是指在某个交易所买入(或卖出)某一交割月份的某种商品合约同时，在另一个交易所卖出(或买入)同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所对冲在手的合约获利。

　　跨市套利与跨期套利的原理基本相同。

　　跨市套利中应考虑的因素有：

　　运输费用

　　交割品级的差异

　　交易单位与汇率波动

　　保证金和佣金成本(跨市套利的交易成本一般要高于其他套利方式。)

　　四、期现套利

　　期现套利是指某种期货合约，当期货市场与现货市场在价格上出现差距，交易者就会利用两个市场买低卖高，从而缩小现货市场与期货市场之间的价差。

　　(书上原话)期现套利是指当期货市场与现货市场在价格差距发生不合理变化时，交易者就会在两个市场进行反向交易，从而利用价差变化获利的行为。

　　期现套利有助于保持期货市场和现货市场之间的合理的价格关系。期现套利是跨市套利的扩展，把套利行为发展到现货与期货两个市场。

　　期现套利的操作办法

　　与套保相似，套保可以选择对冲平仓，也可以选择实物交割。

　　期现套利必须进行实物交割，在期现两市上买低卖高。

　　注意：期货交割成本远高于现货购销成本。

　　在发达国家市场，期货交割一般都是由套利形成的，当某一期货合约的价格出现偏离时，就会出现大量的无风险套利机会。当期货价格明显高于现货价格时，就会有套利者进行期现套利。它有助于期现价格趋同。

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