2017年税务师《财务与会计》第四章股权筹资基本形式

　　股权筹资基本形式

　　1、吸收直接投资(环球网校提供股权筹资)

　　以货币资产出资、以实物资产出资、以工业产权出资、以土地使用权出资、以特定债权出资。

　　【提示】(1)吸收工业产权等无形资产出资的风险较大(技术具有强烈的时效性，会因其不断老化落后导致实际价值不断减少甚至完全丧失);

　　(2)《公司法》规定，股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。

　　(3)特定债权，指企业依法发行的可转换债券以及按照国家有关规定可以转作股权的债权。

　　2、发行普通股股票

　　(1)公开发行

　　通过中介机构，向社会公众公开发行股票。优点：①发行范围广，发行对象多，易于足额筹集资本;②股票的变现性强，流通性好;③有助于提高发行公司的知名度和扩大其影响力。缺点：手续复杂严格，发行成本高。

　　(2)非公开发行

　　不公开对外发行股票，只向少数特定对象直接发行，一般不需要中介机构承销。

　　优点：弹性较大，发行成本低。缺点：发行范围小，不易及时足额筹集资本，股票变现性差。

　　3、留存收益

　　(1)提取盈余公积

　　盈余公积金主要用于企业未来的经营发展，经投资者审议后也可以用于转增股本(实收资本)和弥补以前年度经营亏损。盈余公积金不得用于以后年度对外利润分配。

　　(2)未分配利润

　　未指定用途，可以用于企业未来经营发展、转增股本(实收资本)、弥补以前年度经营亏损、以后年度利润分配。

　　筹资特点

　　1.不会发生筹资费用

　　2.维持公司的控制权分布

　　3.筹资数额有限

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　　单项选择题

　　1、与股票筹资相比，下列各项中，属于留存收益筹资特点的是(　　)。

　　A.资本成本较高

　　B.筹资费用较高

　　C.稀释原有股东控制权

　　D.筹资数额有限

　　【答案】D

　　【解析】留存收益的筹资特点包括：(1)不发生筹资费用;(2)维持公司的控制权分布;(3)筹资数额有限。本题考核留存收益筹资的特点。

　　2、下列各项中，不能作为资产出资的是(　　)。

　　A.存货

　　B.固定资产

　　C.可转换债券

　　D.特许经营权

　　【答案】D

　　【解析】《公司法》对无形资产出资方式另有限制，股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。所以正确的答案是选项D。

　　多项选择题

　　1、下列各项中，属于盈余公积金用途的有(　　)。

　　A.弥补亏损

　　B.转增股本

　　C.扩大经营

　　D.分配股利

　　【答案】ABC

　　【解析】盈余公积金主要用于企业未来的经营发展，经投资者审议后也可以用于转增股本(实收资本)和弥补以前年度经营亏损。盈余公积不得用于以后年度的对外利润分配。所以，选项A、B、C正确。

　　2、与“吸收直接投资”方式相比较，“发行普通股”筹资方式所具有的特点有(　　)。

　　A.资本成本较高

　　B.资本成本较低

　　C.公司与投资者易于沟通

　　D.手续相对复杂，筹资费用较高

　　E.利用财务杠杆

　　【答案】BD

　　【解析】相对于股票筹资来说，吸收直接投资的资本成本较高。吸收投资的手续相对比较简便，筹资费用较低。

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