三级理财规划师考试常考知识点：货币政策

　　货币政策

　　央行通过控制货币供应量来调节利率，影响投资和整体经济以达到政策目标

　　注意：财政政策直接影响总需求，见效快;货币政策间接影响总需求，通过利率来发挥作用，见效慢

　　货币政策及主要工具★

　　总需求不足，经济衰退――扩张型货币政策

　　降低再贴现率;降低法定存款准备率;增加货币供给降低利率;买进政府债券

　　总需求过剩，经济繁荣――紧缩型货币政策

　　提高再贴现率;降低法定存款准备率;减少货币供给提高利率;卖出政府债券

　　货币政策工具比较★

　　再贴现率政策：对货币供给量影响有限(央行根据市场利率确定贴现率，商行尽量避免，只作紧急求援手段)，缺乏主动性

　　变动法定存款准备率：最简单，不轻易使用，作用猛烈，使货币成倍变化;同时，过于频繁使用不利于监管，干扰商行正常信贷业务

　　公开市场业务：最重要最常用，控制商行准备金，具有主动性、灵活性和可测性。

　　我国的公开市场业务

　　98年建立一级交易商制度，选择实力雄厚商行为交易对象，主要涉及回购交易、现券交易和发行央行票据。

　　回购交易

　　正回购：央行向一级市场交易商卖有价证券，约定未来日期买回，是央行从市场收回流动性，到期是央行向市场投放流动性。

　　逆回购：央行向市场投放流动性，到期收回流动性

　　现券交易

　　现券买断：央行直接从二级市场买入证券，一次性投放基础货币

　　现券卖断：央行直接卖出持有债券，一次性回笼货币

　　央行票据

　　发行：回笼基础货币 到期：投放基础货币

　　我国的特殊货币政策工具

　　再贷款政策：央行对商行的短期贷款

　　利率政策

　　调整基准利率：再贷款利率、再贴现率、存款准备金利率和超额存款准备金利率

　　调整金融机构法定存贷款利率

　　制定金融机构存贷款利率浮动范围

　　制定相关政策对各类利率结构和档次调整

　　汇率政策：人民币汇率形成机制改革

　　货币政策的其他工具

　　道义劝告

　　央行利用特殊地位和权威，劝告金融机构，影响其贷款和投资方向，控制信用

　　经济衰退时鼓励放贷，通胀时劝不要扩大信用

　　非强有力手段

　　调整法定保证金限额

　　购买证券必须支付一定利率现款-法定保证金

　　越高，所需现款越多，压低证券价格，提高利率

　　越低，所需现款越少，提高证券价格，降低利率

　　规定抵押贷款利率的上限和下限

　　利率提高，限制购买不动产，压低社会有效需求

　　利率降低，刺激购买不动产，提高社会有效需求

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