2015年咨询工程师《方法与实务》知识点:资金来源和融资方式

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　　(一)资金

　　制订融资方案必须要有明确的资金来源，并围绕可能的资金来源，选择合适的融资方式，制订可行的融资方案。资金来源按融资主体分为内部资金来源和外部资金来源。相应的融资可以分为内源融资和外源融资两个方面。由于内源融资不需要实际对外支付利息或股息，故应首先考虑内源融资，然后再考虑外源融资。

　　1.内源融资

　　内源融资，即将作为融资主体的既有法人内部的资金转化为投资的过程，也称内部融资。既有法人内部融资的渠道和方式主要有：货币资金、资产变现、企业产权转让、直接使用非现金资产。

　　2.外源融资

　　外源融资，即吸收融资主体外部的资金。外部的资金来源渠道很多，应当根据外部资金来源供应的可靠性、充足性以及融资成本、融资风险等，选择合适的外部资金来源渠道。

　　当前我国建设项目外部资金来源渠道主要有：

　　(1)中央和地方政府可用于项目建设的财政性资金。

　　(2)商业银行和政策性银行的信贷资金。

　　(3)证券市场的资金。

　　(4)非银行金融机构的资金。

　　(5)国际金融机构的信贷资金。

　　(6)外国政府提供的信贷资金、赠款。

　　(7)企业、团体和个人可用于项目建设投资的资金。

　　(8)外国公司或个人直接投资的资金。

　　(二)融资方式

　　融资方式是指为筹集资金所采取的方式方法以及具体的手段和措施。同一资金来源渠道，可以采取不同的融资方式;同一融资方式也可以运用于不同的资金来源渠道。制订融资方案时，不仅要有明确的资金来源渠道，还必须有针对该资金来源渠道切实可行的融资方式、合理优化的手段和措施。

　　外源融资又可以分为直接融资和间接融资。

　　1.直接融资

　　直接融资方式是指融资主体不通过银行等金融中介机构而从资金提供者手中直接融资，比如发行股票和企业债券融资。在市场经济条件下，直接融资已成为一种重要的融资方式。

　　2.间接融资

　　间接融资方式是指融资主体通过银行等金融中介机构向资金提供者间接融资，比如向商业银行申请贷款，委托信托公司进行证券化融资等。

　　企业(融资主体)的外源融资由于受不同融资环境的影响，其选用的融资方式也不尽相同。企业外源融资究竟是以直接融资为主还是以间接融资为主，除了受自身财务状况的影响外，还受国家投融资体制等的制约。

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