2017年理财规划师备考:巧用＂钟摆效应＂做聪明投资者

　　【摘要】2017年下半年理财规划师考试尚未开始，环球网校理财规划师频道为您提供"2017年理财规划师备考:巧用＂钟摆效应＂做聪明投资者”，请理财规划师考生认真阅读下文，做好考试准备。

　　编辑推荐:2017年下半年理财规划师《基础知识》辅导汇总

　　什么样的人才是“聪明的投资者”，格雷厄姆在书中有明确的定义：要有耐心，要有约束，渴望学习;能驾驭自己的情绪;并能够自我反省。与其说是表现在智力方面，不如说表现在性格方面。

　　其中，驾驭自己的情绪是非常重要但常被忽视的一点，归根到底，任何投资的价值都是而且必定永远是依存于买入的价格，而不是市场上的热度。格雷厄姆在书中特别提到了牛顿折戟“南海泡沫”的例子。1720年南海公司成为全英国上下炙手可热的股票，投资者趋之若鹜。股票价格从1720年1月的每股128英镑飙升到7月份的每股1000英镑以上，6个月涨幅高达700%.牛顿当时已在这只股票上获利100%总计7000英镑，但在市场狂热情绪的感染下，他又以高价买回这只股票，最终赔了20000英镑出场。格雷厄姆点评牛顿在股疯中的表现也是相当不留情面，“牛顿与聪明的投资者还有很大的差距，这位世界上最伟大的科学家的行为就像是一个傻瓜”。

　　在格雷厄姆的理论中有几个经典的比喻，包括“市场先生”、“旅鼠”，还有“钟摆”。市场就像一只钟摆，永远在短命的乐观和不合理的悲观之间摆动。聪明的投资者一定是善于利用这种“钟摆效应”的人，“他们是现实主义者，他们向乐观主义者卖出股票;并从悲观主义者手中买进股票”。(环球网校提供2017年理财规划师备考)

　　300年过去了，类似于“南海泡沫”这样的疯狂仍然以各种各样的形式在资本市场中上演，“钟摆”也始终在股市的上空来回摇摆，格雷厄姆的经典理论依然铿锵有力。据不完全统计，在中国，有七成股民都处于亏损状态，也就有了所谓“一赚二平七赔”的不公平的炒股模式。

　　环球网校友情提示：2017年理财规划师备考:巧用＂钟摆效应＂做聪明投资者之外的更多理财规划师相关复习资料，请关注环球网校理财规划师频道，除此之外，在环球网校理财规划师论坛，将有更多理财规划师考友与您一起交流考试信息。

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