2015年银行从业资格《个人理财》难点:中小企业私募债

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2015年银行从业资格《个人理财》难点:中小企业私募债

　　中小企业私募债

　　我国中小微企业在境内市场以非公开方式发行的，约定在一定期限还本付息的企业债券。

　　发行人：非上市中小微企业

　　发行利率：不超过同期银行贷款基准利率的3倍

　　期限：在1年(含)以上

　　门槛要求：没有净资产和盈利能力的门槛要求

　　发行方式：面向特定对象的私募发行

　　1、发行要求

　　发行规模不受净资产的40%的限制。

　　提交最近两年财务报告，但利润情况无要求。

　　2、担保和评级要求

　　鼓励中小企业私募债采用担保发行，不强制要求担保。

　　对是否进行信用评级没有硬性规定。

　　3、发行利率

　　发行利率高于市场已经存在的企业债、公司债。

　　4、募集资金用途

　　募集资金用途不作限制，募集资金用途偏于灵活。

　　5、中小企业私募债优势：

　　发行门槛低、成本可控;

　　无强制性信用评级要求;

　　可无担保、无抵押;

　　发行期限可长可短;

　　发行利率较目前中小企业常用的民间借贷成本低;

　　采用交易所备案制、效率高、可预见;

　　发行规模不受净资产限制，资金用途灵活;

　　40%规定突破;

　　无产业政策限定。

　　6、中小企业私募债券合格投资者的条件：

　　金融机构，包括商业银行、证券公司、基金公司、信托公司和保险公司等;

　　金融机构面向投资者发行的理财产品;

　　注册资本不低于人民币l000万元的企业法人;

　　合伙人认缴出资总额不低于人民币5000万元，实缴出资总额不低于人民币l000万元的合伙企业;

　　发行人的董事、监事、高管及持股比例超过5%的股东。

　　7、中小企业私募债的特征

　　不用行政许可

　　募集资金用途没有任何限制

　　发行主体为中小微企业，发行资质要求低，发行条件宽松，有较高的风险。

　　8、私募债的三种投资模式

　　买入持有。

　　杠杆组合。

　　利用量化工具买卖私募债。

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