银行从业资格个人理财精讲笔记：个人理财业务

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　　个人理财精讲第7讲讲义

　　股票市场

　　3.3 资本市场

　　资本市场的子市场：股票市场、债券市场、证券投资基金市场。

　　3.3.1 股票市场

　　1.股票市场概述

　　(1)定义：股票是由股份公司发行的，表明投资者投资份额及其权利和义务的所有权凭证，是能够给持有者带来收益的有价证券。

　　(2)分类：根据股东享有权利和承担风险的大小不同，股票分为普通股股票和优先股股票两大基本类型。按票面是否记载投资者姓名，股票分为记名股票和无记名股票。

　　2.股票市场的交易机制

　　(1)股票的发行与交易

　　股票的出售通过股票承销商(证券公司)进行。

　　证券交易遵循时间优先和价格优先的原则。

　　(2)股票价格指数

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　　债券市场

　　3.3.2 债券市场

　　1.债券市场概述

　　(1)定义：债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权凭证，表明发行人负有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日偿还本金的责任。

　　(2)债券的特性：偿还性、流动性、安全性、收益性。

　　(3)债券的分类：

　　按发行主体分为政府债券、金融债券、公司债券、国际债券

　　按偿还期限的长短分为短期债券和长期债券

　　按利息支付方式可分为附息债券、贴现债券、一次还本付息债券

　　(4)债券市场的功能

　　第一，债券市场是债券流通和变现的理想场所。

　　第二，债券市场是聚集资金的重要场所。

　　第三，债券市场能够反映企业经营实力和财务状况。

　　第四，债券市场是中央银行对金融进行宏观调控的重要场所。

　　2.债券市场交易机制

　　(1)债券的发行：三类公司可以发行公司债。

　　(2)债券价格的确定：

　　发行价格：

　　①按面值发行、面值收回，其间按期支付利息。

　　②按面值发行，按本息相加额到期一次偿还，我国目前发行债券大多数是这种形式。

　　③贴现发行，即以低于面值的价格发行，到期按面值偿还，面值与发行价之间的差额，即为债券利息。这是国库券的发行和定价方式。

　　市场交易价格：取决于公众对该债券的评价、市场利率以及人们对通货膨胀率的预期。

　　一般来说，债券价格与到期收益率成反比。债券价格越高，从二级市场上买人债券的投资者所得到的实际收益率越低;债券价格越低，从二级市场上买人债券的投资者所得到的实际收益率越高。另外，债券的市场价格同市场利率成反比。市场利率上升，债券持有人变现债券的市场价格下降;反之则相反。

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　　证券投资基金市场

　　3.3.3 证券投资基金市场

　　1. 证券投资基金市场概述

　　(1)定义：证券投资基金是通过发行基金份额或收益凭证、讲投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益按持有者投资份额分配给持有者的一种利益共享、风险共担的金融产品。

　　(2)证券投资基金的特点：规模经营;分散投资;专业化管理;费用低。

　　(3)证券投资基金的分类

　　?按照收益凭证是否可赎回，分为开放式基金和封闭式基金。

　　?按法律地位不同，可分为公司型基金和契约型基金

　　?按投资目标不同，可分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金

　　2.证券投资基金的交易机制

　　(1)基本当事人：基金投资人;基金管理人;基金托管人

　　(2)交易：证券投资基金运作流程图

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