2008年造价工程师案例分析考试习题解析(十一)

更新时间：2009-10-19 15:27:29 来源：|0

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　　答案：
　　（1）计算建设期贷款利息为：
　　各年应计利息=（年初借款本息累计+本年借款额/2）×年利率
　　第1年贷款利息=（2350／2）×8％=94（万元）
　　第2年贷款利息=[（2350+94）+1500／2]×8％=255.52（万元）
　　建设期贷款利息=94+255.52=349.52（万元）
　　计算各年初借款本息累计
　　年初借款本息累计=上一年年初借款本息累计+上年借款+上年应计利息
　　第3年年初借款本息累计=2350+94+1500+255.52=4199.52（万元）
　　编制项目还本付息表（将计算结果填人附表2）采用等额本金偿还方式，计算各年本金偿还为：
　　本年本金偿还=建设借款本息累计÷6=3427.92÷6=571.32（万元）
　　本年应计利息=年初借款本息累计×年利率
　　附表 2 借款还本付息表

序号	年限项目	建设期
序号	年限项目	1	2	3	4	5	6	7
1	年初累计借款	0	2444	4199.52	3360	2519.7	1679.8	839.9
2	本年新增借款	2350	1500
3	本年应计利息	94	255.52	335.9616	268.8	201.58	134.38	67.192
4	本年应还本金			839.904	839.9	839.9	839.9	839.9
5	本年应还利息			335.9616	268.8	201.58	134.38	67.192

　　（2）计算各年固定资产折旧额
　　固定资产原值=7700×100%+94+252.52=8046.52（万元）
　　固定资产残值=8046.52×5%=402.33（万元）
　　固定资产年折旧=（固定资产原值-预计净残值）÷预计折旧年限
　　=8046.52×（1-5%）÷8=955.52（万元）
　　（3）编制总成本费用估算表为
　　生产期总成本费用=经营成本+折旧费+摊销费+维修费+利息支出
　　第3年的总成本费用=4800+955.52+335.96=6091.48（万元）
　　编制项目总成本费用估算表（将计算结果填人附表3）
　　附表 3 总成本费用估算表

序号	年份项目	生产期
序号	年份项目	3	4	5	6	7	8	9	10
1	经营成本	4800	6000	6000	6000	6000	6000	6000	6000
2	折旧费	955.52	955.52	955.52	955.52	955.52	955.52	955.52	955.52
3	摊销费
4	长期借款利息	335.9616	268.8	201.58	134.38	67.192
5	流动资金借款利息
6	总成本费用	6091.4816	7224.32	7157.1	7089.9	7022.712	6955.52	6955.52	6955.52

　　（4）编制项目损益表（盈余公积金提取比例为15%）：
　　产品销售税金及附加=销售收入×小规模纳税人增值税税率×（1+城建税税率+教育附加费率）
　　第3年的销售税金及附加=9600×6%×（1+7%+3%）=633.6（万元）
　　附表 4 损益表

　　（5）计算项目的自有资金利润率，并对项目的财务杠杆效益加以分析。
　　在不考虑税收及借款筹资的情况下，计算全部投资的年均利润（息前税前利润）为
　　全部投资的年均利润=[17399.9+（335.9616+268.8+201.58+134.38+67.192）]÷8
　　=（17399.9+1007.9136）÷8=2300.98（万元）
　　全部投资利润率=年均利润÷全部投资×100%
　　=2300.98÷（7700+500）×100%=28.06%
　　自有资金利润率=[（全部投资利润率+借入资金/自有资金（全部投资利润率借入资金利息率）]×（1-T）
　　自有资金利润率=[（28.06%+3850/4350（28.06%-8%]×（1-33%）=45.81%
　　项目经营状况良好的情况下，即全部投资利润率28.06%大于借入资金利息率8%，此时债务比率越大，则自有资金利润率越高，利用债务筹资，充分发挥正财务杠杆的作用。

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