2018年经济师考试中级金融真题及答案解析（案例分析题）

案例分析题

(材料一)

某国对外开放程度和外贸依存度都较高，国际融资尤其是短明融资规模相对较大。该国货币波动比较频繁，长期实行干预外汇市场等比较强烈的汇率制度。最新数据显示，2017 年底，该国的国际储备为7000亿美元，国民生产总值为23000亿美元，外债总额为8800亿美元，当年的进口额为6000亿美元。

81. 决定该国国际储备总量的主要因素是( )。

A.利率制度以及市场化程度、B.汇率制度及外汇千预情况C.外债规模与短期融资能力D.经济規模与对外开放程度

[答案] BCD

[解析]本题考查国际储备的管理。在确定国际储备总量时应依据的因素是,①是否是储备货币发行国②经济规模与对外开放程度③国际支出的流量④外债規模⑥短期国际融资能力⑥其他国际收支调节政策措施的可用性与有效性⑦汇事制度。

[考点]国际储备及其管理

82. 该国的国际储备额与国民生产总值之比( )。

A.远低于经验指标B.略低于经验指标C.高于经验指标D. 等于经验指标

[答案] C

[ 解析]本题考查在实践中，测度国际储备总量是否适度的经验指标。国际储备额与国民生产总值之比，一般为10%。7000+2300X 100%= 30.43%>10%.所以，国际储备与国民生产总值之比，高于经验指标。

[考点]国际储备及其管理

83.该国的国际储备额与外债总额之比是( )。

A. 61.82%B. 79. 55%C. 35.69%D. 48.33%

[答案] B

[解析]国际储备额与外债总额之比=7000+8800X 100%≈79.55%

[考点]国际储备及其管理

84.该国7000亿关元国际储备额能够满足()

A. 13个月的进口需求B.14个月的进口需求C. 16个月的进口需求D. 15个月的进口需求

[答案] B

[ 解析] 7000 ; 6000=116. 67%。国际储备额与进口额之比，- -般为25%.如果以月来计量，国际储备额应能满足3个月的进口需求。116. 67%+25%X3≈14个月。

[考点]国际储备及其管理

(材料二)

A、B两公司都想借入3年期的500万美元借款，A公司想借入固定利率借款, B公司想借入浮动利率借款。因两家公司信用等级不同，市场向它们提供的利率也不同，具体情况见下表。市场提供给A、B两公司的借款利率

注:表中的利率均为一年计一次复利的年利率

85.下列关于A、B公司的说法，正确的是()。

A. B公司在浮动利率市场上存在风险敞口

B. A公司在浮动利率市场上存在比较优势

C. B公司在固定利率市场上存在比较优势

D. A公司在固定利率市场上存在竞争优势

[答案] C

[解析]本题考查金融互换的套利。金融互换的套利运用的是比较优势原理。根据题千中的表格，B公司固定利率为4.5%,A公司固定利率为5.1%.B公司在固定利率市场上比A公同的融资成本低0.6%。A公司浮动利率为libor+0.5%, B公司浮动利率为Libor+0. 3%，B公司在浮动利率市场上比A公司的融资成本低0. 2%.所以，B公司在國定利幸市场上存在比较优势。相比来说。A公司在浮动利率市场上融资成本降低的较少。所以，A公司在浮动利率市场上存在比较优势。

[考点]金融工程

86.两家公司总的套利利润是( )。

A.0.4%B. 0.2% C. 0.6%D.0.8%

[答案] A

[解析]本题考查金融利率互换的套利。

(5. 1%+ Libor+0.3%) -[4. 5%Litbor+0. 5%]=0. 4%。

[考点]金融工程

87. 两家公司可以选择的套利方案是( )。

A.利率远期协议B.货币互换。C.跨期套利D.利事互换

[答案] D

[解析]利率互换指买卖双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的同样的名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据浮动利率计算出来,面另-方的现金流根据固定利率计算，通常双方只交换利息差，不交换本金。

[考点]金融工程

38. A公司最冬的融資利率是( )。

A. 4.3%B.4.5%c. 4.9%D. 4.7%

[答案] c

[解析]两家公司急的套利利濶是0. 4%。两家公司各得利0.2%. A公司最终的融资利率是5. 1%-0. 2%=4.9S

[考点]金融工程

(材料三)

近年来，我国某商止银行的经营环境不断改善，资产质量日益提高.截至2017年12月31日，该商业银行按照贷款五级分类口径统计各项贷款余额及提取的贷款损失准备数据如下：正常贷款800亿元(人民币，下同)，关注贷款200亿元，次级贷款25亿元。可疑贷款15亿元，損失贷款5亿元，提取的损失贷款准备90亿元。

39. 2017年底，该商业银行的不良贷款额是()亿元。

A. 20B. 45C. 5D. 40

【答案] B

[解析]贷款分为五类:正常贷款、关注贷款、次级贷款、可疑贷款、損失贷款。通常认为后三类贷款为不良贷款。

不良贷款总额=25+15+5=45亿元

【考点】金融监管的框架和内容

90. 2017年底，商止银行的不良贷款率是( )。

A. 1.91%B. 4.31%c. 5.51%D. 0.48%

[答案] B

[解析]不良贷款率=不良贷款/贷款总额=45/ (800+200+25+15+5) =4. 31%

[考点]金融监管的框架和内容

91. 2017年底，该商业银行的拨备覆盖率是( )。

A. 200%B. 1800%C. 225%D. 450%

[答案] A

[解析]拨备覆盖率=贷款损失准备/不良贷款余8-90/45=200%

[考点]金融监管的框架和内容

2. 根据我国《商业银行风险监管核心指标》和《商业银行贷款损失准各管理办法》，下列说法正确的是()。

A.该银行的贷款拨备覆盖率达到监管指标要求B.该银行的不良贷款率达到监管指标要求

C.该银行的贷款拨备覆盖率未达到监管指标要求D. 该银行的不良货款率未达到监管指标要求

[答案] AB

[解析]拨备覆盖率不应低于150%，本题的计算结果是200%>150%，所以达到了监管的标准。不良贷款率不得高于5%，本题的计算结果是4.31%<5%，所以达到了监管的标准。

[考点]金融监管的框架和内容

(材料四)

2017年9月，中国证券监督管理委员会发布了关于修改证券发行与承销管理办法的决定》，2018年6月，VT光学股份有限公司在主板市场首发新股，由北京DY证券有限责任公司担任保荐机构。本次YT光学股份公开发行新股2680万股，计划网下初始发行1876万股，网上初始发行804万股，分别占本次发行总量的70%和30%。本次公开发行采用的方式是:网下向具有丰富投资经验和良好定价能力的投资者询价配害。网.上按市值中购.发行人和保荐机构可以根据修订后的《证券发行与承销管理办法》对网下的特定投资者进行优先配售。北京DY证券有限责任公司按照规定的发行条件尽力推销证券，发行结束后将未售出的证券退还YT光学股份有限公司，且不承担发行风险。

93. 本次发行的保荐机构承担的角色是( )。

A.主承销商B.经纪商C.交易商D. 做市商

[答案] A

[解析].2018年6月, YT光学股份有限公司在主板市场首发新股，由北京DY证券有限责任公司担任保荐机构。北京DY证券有限责任公司按照规定的发行条件尽力推销证券，发行结束后将未告出的证券退还YT光学股份有限公司，且不承担发行风险。所以，北京DY证券有限责任公司的角色是主承销商。

[考点]投资银行的主要业务

94. 根据《证券发行与承销管理办法)，对网下投资者优先配售的特定对象有( )。

A.养老基金

B.企业年金基金C.杜保基金D. 私募基金

[答案] ABC

[解析]按照規定，应当安排不低于本次网下发行股票效量的40%向通过公

开募集方式设立的证券投资基金(简称“公募基金”)和社保基金投资管理人管理的社会保障基金(简称“社保基金”》配告，安排一定比例的股票向根据《企业年金基金管理办法》设立的企业年金基金和符合《保险资金运用管理暂行办法》等相关规定的保险资金(简称“保险资金”)配售。

[考点]投资银行的主要业务

95. 发行人和主承销商应当剔除拟中购总量中报价最高的部分，剔除部分不得低于所有网下投资者拟中购总量的( )。

A. 10%B. 20%C.30%D. 50%

[答案] A

[解析]首次公开发行股票采用询价方式的，网下投资者报价后，发行人和主承销商应当刷除拟中购总量中报价最高的部分。剔除部分不得低于所有网下投资者拟中购总量的10%，然后根据剩余报价及拟中购数量协商确定发行价格。

[考点]投资银行的主要业务

96.北京DY证券有限责任公司采用的承销方式是()。

A.包销

B.余额包销

C.代销

D. 全额包销

[答案] C

[解析]尽力推销也称代销，即承销商只作为发行公司的证券销售代理人，按照规定的发行条件尽力推销证券，发行结束后未告出的证券退还给发行人，承销商不承担发行风险。

[考点]投资银行的主婴业务

(材料五)

某贴现债券的发行价格为30元，面值为100元，期限为两年，到期后按照票面金额偿付。

100. 在收益固定的情况下，按照背景资料进行计算，结论正确的是( )。

A.随着计算间隔的缩短，年利率星，上升趋势

B.如果追求高利率，投资者会选择按年复利计息

C.随着计算间隔的缩短，年利率呈下降趋势

D.如果追求高利率，投资者会选择按连续复利计息

[答案] BC

[解析] FV=P e"*，在收益固定的情况下，计息次数越大，利率越小:在收益固定的情况下，计息次數越小，利率越大。

[考点]利率的计算