2015年中级会计师《财务管理》考试真题及答案解析

　　【摘要】2015年中级会计师《财务管理》本科目考试已顺利结束，环球网校整理并发布《财务管理》考试真题“2015年中级会计师《财务管理》考试真题及答案解析”，对考生来说紧张的备考和考试总算过去了，考生可进入查看真题核对答案，以下内容是中级会计师真题供参考，另外环球网校小编提醒各位考生，10月30日前，财政部会计资格评价中心在全国会计资格评价网公布中级会计师考试成绩。

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　　一、单行选择题(共25题，每题1分，共25分。)

　　1、下列各种筹资方式中，最有利于降低公司财务风险的是()

　　A.发行普通股

　　B.发行优先股

　　C.发行公司债券

　　D.发行可转换债券

　　【环球网校参考答案】A

　　【环球网校解析】债务筹资方式的财务风险高于权益筹资方式，因此本题可先排除C、D，在权益筹资方式中优先股要优先分配股利，所以财务风险最低的应该是普通股。

　　2、下列各种筹资方式中，筹资限制条件相对最少的是()

　　A.融资租赁

　　B.发行股票

　　C.发行债券

　　D.发行短期融资券

　　【环球网校参考答案】A

　　【环球网校解析】企业发行债券、股票、短期融资券均需具备相应的条件和资格，相比之下，融资租赁筹资的限制条件较少。

　　7、某公司计划投资建设一条生产线，投资总额为60万元，预计生产线接产后每年可为公司新增利润4万元，生产线的年折旧额为6万元，则该投资的静态回收期为()年

　　A.5

　　B.6

　　C.10

　　D.15

　　【环球网校参考答案】B

　　【环球网校解析】静态投资回收期=原始投资额/每年相等的现金流量 =60/(4+6)=6

　　8、某公司预计M设备报废时的净残值为3500元，税法规定的净残值为5000元，该公司适用的所得税税率为25%，则该设备报废引起的预计现金净流量为()元

　　A.3125

　　B.3873

　　C.4625

　　D.5375

　　【环球网校参考答案】B

　　【环球网校解析】报废时现金净流量

　　=预计净残值+(税法净残值-预计净残值)x所得税率=3500+(5000-3500)*25%=3875元

　　9、市场利率和债券期对债券价值都有较大的影响。下列相关表述中，不正确的是()

　　A.市场利率上升会导致债券价值下降

　　B.长期债券的价值对市场利率的敏感性小于短期债券

　　C.债券期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小

　　D.债券票面利率与市场利率不同时，债券面值与债券价值存在差异

　　【环球网校参考答案】B

　　【环球网校解析】长期债券对市场利率的敏感性大于短期债券。B选项错误。

 

　　14、某公司生产和销售单一产品，该产品单位边际贡献为2元，2014年销售量为40万件，利润为50万元。假设成本性态保持不变，则销售量的利润敏感系数是()

　　A.0.60

　　B.0.80

　　C.1.25

　　D.1.60

　　【环球网校参考答案】D

　　【环球网校解析】方法一：销售量的利润敏感系数即为经营杠杆系数，经营杠杆系数=边际贡献/息税前利润

　　=(2x40)/50=1.6

　　方法二：销售量的利润敏感系数=利润变动率/销售量变动率

　　单位边际贡献为2，销售量为40，利润为50，利润=销售量x单位边际贡献-固定成本，可得，固定成本=40x2-50=30 ，假设销售量上升10%，变化后的销售量=40 x(1+10%)=44(万元),变化后的利润=44x2-30=58(万元)，利润的变化率=(58-50)/50=16%，所以销售量的敏感系数=16%/10%=1.60 。

　　15、下列成本项目中，与传统成本法相比，运用作业成本法核算更具有优势的是()

　　A.直接材料成本

　　B.直接人工成本

　　C.间接制造费用

　　D.特定产品专用生产线折旧费

　　【环球网校参考答案】C

　　【环球网校解析】在作业成本法下，对于直接费用的确认和分配与传统的成本计算方法是一致的，而间接费用的分配对象不再是产品，而是作业活动。采用作业成本法，制造费用按照成本动因直接分配，避免了传统成本计算法下的成本扭曲。所以本题选C。

　　16、某股利分配理论认为，由于对资本利得收益征收的税率低于对股利收益征收的税率，企业应采用低股利政策。该股利分配理由是()

　　A.代理理论

　　B.信号传递理论

　　C."手中鸟”理论

　　D.所得税差异理论

　　【环球网校参考答案】D

　　【环球网校解析】本题通过“税率”两字可选择D选项。

　　所得税差异理论认为，资本利得收益比股利收益更有利于实现收益最大化目标，公司应当采用低股利政策。对资本利得收益征收的税率低于对股利收益征收的税率。再者。即使两者没有税率上的差异，由于投资者对资本利得收益的纳税时间选择更具弹性，投资者仍可以享受延迟纳税带来的收益差异。

 

　　21、某公司向银行借款1000万元，年利率为4%，按季度付息，期限为1年，则该借款的实际年利率为()

　　A.2.01%

　　B.4.00%

　　C.4.04%

　　D.4.06%

　　【环球网校参考答案】D

　　【环球网校解析】

　　实际年利率=(1+r/m)m-1=(1+4%/4)4-1=4.06%

　　22、当某上市公司的β系数大于0时，下列关于该公司风险与收益表述中，正确的是()

　　A.系统风险高于市场组合风险

　　B.资产收益率与市场平均收益率呈同向变化

　　C.资产收益率变动幅度小于市场平均收益率变动幅度

　　D.资产收益率变动幅度大于市场平均收益率变动幅度

　　【环球网校参考答案】B

　　【环球网校解析】本题需注意题干中β系数大于0，而不是大于1，β系数大于0只能说明资产收益率与市场平均收益率呈同方向变化。

　　23、运用弹性预算法编制成本费用预算包括以下步骤：①确定适用的业务量范围;②确定各项成本与业务量的数量关系;③选项业务量计算单位;④计算各项预算成本。这四个小步骤的正确顺序是()

　　A.①→②→③→④

　　B.③→②→①→④

　　C.③→①→②→④

　　D.①→③→②→④

　　【环球网校参考答案】C

　　【环球网校解析】运用弹性预算法编制预算的基本步骤是：第一步，选择业务量的计量单位;第二步，确定适用业务量的业务范围，第三步，逐项研究并确定各项成本和业务量之间的数量关系：第四步，计算各项预算成本，并用一定的方法来表达，所以正确答案是C。(参见教材65页)

 

　　D.该成本是为成本中心取得收入而发生的

　　【环球网校参考答案】ABC

　　【环球网校解析】可控成本是指成本中可以控制的各种耗费，它应具备三个条件：1)可以预见;2)可以计量;3)可以调节和控制。

　　3、下列各项中，属于剩余股利政策优点有()

　　A.保持目标资本结构

　　B.降低再投资资本成本

　　C.使股利与企业盈余挂钩

　　D.实现企业价值的长期最大化

　　【环球网校参考答案】ABD

　　【环球网校解析】采用剩余股利政策的根本理由在于保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低，从而实现企业价值的长期最大化。

　　4、下列各因素中，影响企业偿债能力的有()

　　A.经营租赁

　　B.或有事项

　　C.资产质量

　　D.授信额度

　　【环球网校参考答案】ABCD

　　【环球网校解析】影响企业偿债能力的其他因素包括：(1)可动用的银行贷款指标或授信额度(2)资产质量(3)或有事项或承诺事项(4)经营租赁。

　　5、公司制企业有可能在经营者和股东之间的利益冲突，解决这一冲突的方式有()

　　A.解聘

　　B.接收

　　C.收回借款

　　D.授予股票期权

　　【环球网校参考答案】ABD

　　【环球网校解析】协调所有者与经营者利益冲突的方式包括：解聘、接收和激励，其中激励分为股票期权和绩效股两种。

 

　　三、判断题(共10题，每题1分，共10分)

　　1、企业在初创期通常采用外部筹资，而在成长期通常采用内部筹资。()

　　【环球网校参考答案】错

　　【环球网校解析】处于成长期的企业，其资金需要量较大，内部筹资难以满足其需要。

　　2、资本成本率是企业用以确定项目要求达到的投资报酬率的最低标准。()

　　【环球网校参考答案】对

　　【环球网校解析】资本成本率是衡量资本结构优化程度的标准，也是对投资获得经济效益的最低要求。

　　3、某投资者进行间接投资，与其交易的筹资者是在进行直接筹资;某投资者进行直接投资，与其交易的筹资者是在进行间接筹资。

　　【环球网校参考答案】错

　　【环球网校解析】(1)间接投资是将资金投放于股票、债券等权益性资产，直接筹资是企业直接与资金供应者协商融通资金的筹资活动。(2)直接投资是将资金直接投放于形成经营能力的实体性资产，间接筹资是企业借助金融机构而筹集资金。如某投资者将设备投资于A企业，属于直接投资，站在A企业的角度这种筹资属于直接筹资。

　　4、营运资金具有多样性、波动性、短期性、变动性和不易变现等特点。()

　　【环球网校参考答案】错

　　【环球网校解析】营运资金的来源具有灵活多样性;营运资金的数量具有波动性;营运资金的周转具有短期性;营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。

　　5、对作业和流程的执行情况进行评价时，使用的考核指标可以是财务指标也可以是非财务指标，其中非财务指标主要用于时间、质量、效率三个方面的考虑。

　　【环球网校参考答案】对

　　【环球网校解析】若要评价作业和流程的执行情况，必须建立业绩指标，可以是财务指标也可以是非财务指标，非财务指标主要体现在时间、质量、效率三个方面。

 

　　四、计算分析题(共4题，每题5分，共20分)

　　1、甲公司拟投资100万元购置一台新设备，年初购入时支付20%的款项，剩余80%的款项下年初付清;新设备购入后可立即投入使用，使用年限为5年，预计净残值为5万元(与税法规定的净残值相同)，按直线法计提折旧。新设备投产时需垫支营运资金10万元，设备使用期满时全额收回。新设备投入使用后，该公司每年新增净利润11万元。该项投资要求的必要报酬率为12%。相关货币时间价值系数如下表所示：

　　货币时间价值系数表

　　要求：

　　(1) 计算新设备每年折旧额。

　　(2) 计算新设备投入使用后第1-4年营业现金净流量。

　　(3) 计算新设备投入使用后第5年营业现金净流量。

　　(4) 计算原始投资额。

　　(5) 计算新设备购置项目的净现值。

 

　　2、乙公司使用存货模型确定最佳现金持有量。根据有关资料分析，2015年该公司全年现金需求量为8100万元，每次现金转换的成本为0.2万元，持有现金的机会成本率为10%。

　　要求：

　　(1)计算最佳现金持有量。

　　(2)计算最佳现金持有量下的现金转化次数。

　　(3)计算最佳现金持有量下的现金交易成本。

　　(4)计算最佳现金持有量下持有现金的机会成本。

　　(5)计算最佳现金持有量下的相关总成本。

　　【环球网校参考答案】

　　(1)最佳现金持有量=(2×8100×0.2/10%)1/2=180万元

　　(2)现金转化次数=8100/180=45次。

　　(3)现金交易成本=45×0.2=9万元。

　　(4)计算最佳现金持有量下持有现金的机会成本180/2×10%=9万元。

　　(5)计算最佳现金持有量下的相关总成本=9+9=18万元。

　　也可用公式算=(2×8100×0.2×10%)1/2=18万元
 

　　3、丙公司是一家上市公司，管理层要求财务部门对公司的财务状况和经营成果进行评价，财务部门根据公司2013年和2014年的年报整理出用于评价的部分财务数据，如下表所示：

　　丙公司部分财务数据单位：万元

　　要求：

　　(1)计算2014年度的下列财务指标：①营运资金②权益乘数。

　　(2)计算2014年度的下列财务指标：①应收账款周转率②净资产收益率③资本保值增长率。

　　注：表中的×表示省略的数据。

　　要求：确定上表中字母代表的数值(不需要列示计算过程)

　　【环球网校参考答案】

　　(1)单位标准成本=35×2+15×2+10×2=120元

　　直接人工成本差异=实际工时×实际工资率-实际产量下标准工时×标准工资率 =7000×16-3680×2×15=1600元

　　直接人工效率差异=(7000-3680×2)×15=-5400元

　　直接人工工资率差异=(16-15)×7000=7000元

　　(2)【环球网校参考答案】

　　单位利润=单价-单位成本-单价*消费税税率

　　其中，单位成本=单位变动成本+单位固定成本

　　=200+720000/12000=260

　　单位利润=260×20%=52

　　所以，52=单价-260-单价×5%

　　可得，单价=(260+52)/(1-5%)=328.42元

　　(3)【环球网校参考答案】

　　单位利润=单价-单位成本-单价*消费税税率

　　其中，单位成本=单位变动成本 =200

　　单位利润=200×20%=40

　　所以，40=单价-200-单价×5%

　　可得，单价=(200+40)/(1-5%)=252.63元

　　(4)由于额外订单价格290元高于252.62元，故应接收订单。

　　(5)【环球网校参考答案】

　　保本销售量×(350-200)-720000 =0

　　保本销售量=4800件。

　　实现目标利润的销售量×(350-200)-720000=150000 得实现目标利润的销售量=5800件。
 

　　2、已公司是一家上市公司，该公司2014年末资产总计为10000万元，其中负债合计2000万元。该公司适用的所得税税率为25%，相关资料如下：

　　资料一：预计已公司净利润持续增长，股利也随之相应增长。相关资料如表1所示：

　　表1 已公司相关资料

　　资料二：已公司认为2014年的资本结构不合理，准备发行债劵募集资金用于投资，并利用自有资金回购相应价值的股票，优化资本结构，降低资本成本。假设发行债劵不考虑发行费用，且债劵的市场价值等于其面值，股票回购后该公司总资产的账面价值不变，经测算，不同资本结构下的债务利率和运用资本资产定价模型确定的权益资本成本如表2所示：

　　表2 不同资本结构下的债务利率和权益资本成本

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　　2015年10月30日前，财政部会计资格评价中心在全国会计资格评价网公布中、高级资格考试成绩。

　　合格标准：中级会计师各科目试卷满分为100分，历年考试分数线均为60分，预计今年变化不大应为为60分。

　　成绩有效期：参加中级职称的考试的人员，在连续的两个考试年度内，全部科目考试均合格者，可获得会计专业技术中级资格证书。

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